----陽光私募基金2月問卷調(diào)查

　　好買基金研究中心

　　2011年2月份，A股市場延續(xù)春節(jié)前的小牛行情，一路上揚，月中開始出現(xiàn)大幅震蕩并有所回落。截止2月28日，滬深300指數(shù)收于3239.56點，單月上漲5.27%，近一月私募平均上漲3.96%，(僅取2011年2月18日~2月28日公布凈值的512只私募)，其中479只取得正收益。由于今年以來市場熱點轉(zhuǎn)換頗快，私募2月份整體操盤較為保守，沒有抓準(zhǔn)這波上漲行情，使得私募整體跑輸大盤。2月份，嘉貝利一期表現(xiàn)搶眼，漲幅最高為18.48%，敦和一號跌幅最大為-4.63%。

　　好買基金研究中心對中國主流私募基金公司進行了問卷調(diào)查，及時跟蹤私募基金的最新動向，調(diào)查內(nèi)容涉及公司人員情況、產(chǎn)品情況、市場觀點、配置情況等。

　　從公司人員情況上來看，接受好買基金調(diào)查的私募基金公司平均人員總數(shù)為14.48人，單家私募基金人員總數(shù)從5位到30位不等。私募基金公司平均投研人員總數(shù)為7.22人，單家私募基金投研人員總數(shù)從3位到18位不等，個別私募基金公司之間的投研實力相差懸殊。此外，私募繼續(xù)高速發(fā)展，本月有30%的私募公司進行了人員擴充。

　　產(chǎn)品方面，好買基金調(diào)查顯示，平均每家私募基金公司管理產(chǎn)品5.83只，平均管理總規(guī)模9.15億元。其中，最小的基金公司管理規(guī)模為2000萬，最大的已達(dá)到35億。2011年以來，私募基金的發(fā)行速度持續(xù)保持高位。根據(jù)好買基金的調(diào)查，2月份私募基金發(fā)行速度和1月相當(dāng)，39%受調(diào)查的公司表示未來一個月將有新產(chǎn)品發(fā)行。

　　經(jīng)過2月份市場的上漲，私募基金對后市看空情緒較一月份看顯著減少。據(jù)好買基金調(diào)查，59%的私募基金對市場呈中性看法，32%的私募基金看多后市，9%的私募基金看空后市，雖然看多比例增大，但大部分私募還是持中性觀點。

　　從私募持倉情況來看，2月份多數(shù)私募倉位均有不同程度提高，重倉基金數(shù)較1月份有顯著升高。有59%的私募倉位在七成(含)以上，有23%的私募基金倉位在三成到七成之間，對市場保持中性態(tài)度，18%的私募倉位在三成(含)以下。

　　在持股集中度方面，52%的私募持有不超過10只股票，29%的私募基金公司持有股票數(shù)量在10～20只之間(不含)，19%的私募持股數(shù)量在20只或以上，和上月相比，無顯著變化。

　　從行業(yè)來看，2月份23個申萬一級行業(yè)指數(shù)全部上漲，漲幅前三的是家電、信息設(shè)備、綜合行業(yè)，漲幅分別達(dá)到了19.24%、15.41%、14.39%，漲幅后三分別為金融服務(wù)、交通運輸、食品飲料行業(yè)，漲幅分別為4.05%、4.98%、5.68%。本月私募重配股行業(yè)比較分散，包括電子、建筑建材、裝備制造、銀行等，而醫(yī)藥、消費、新能源題材依舊為主要重倉行業(yè)。此外，相當(dāng)一部分私募減持了前期已經(jīng)有所漲幅的資源、金融服務(wù)等行業(yè)。從2月的市場行情來看，私募偏愛的消費以及對低估值的銀行板塊的調(diào)倉換股成為拖累私募收益的主要原因。對于后市，私募基金雖然對未來行情看多情緒變強，但各私募基金依舊擔(dān)憂高通脹和貨幣緊縮政策兩者制衡對股市帶來的影響，認(rèn)為震蕩走勢將持續(xù)下去。