私募基金：外圍國家對A股市場風險不足懼
⊙本報記者 周宏
中國私募基金2011年會上，私募大腕要角齊聚，他們的投資策略自然受到格外關注。
對于外圍國家的風險，私募基金的整體看法是“不足懼”。源樂晟資產管理公司的總經理曾曉潔認為，外圍市場的效應對于國內A股市場的影響正在減弱，影響的邊際效應在遞減。
和聚投資的李澤剛也表示，這次外部的一些變化不會對國內形成重大的沖擊，對于和聚投資旗下產品而言，投資組合亦沒有做調整�！叭绻袌鲆驗檫@個原因下跌的話，我認為是機會。這只是一個小的微觀的因素，是大趨勢當中一個小噪音而已�！�
理成投資的程義全則認為，外圍局勢的變化對中國社會政局不會產生影響，而即便外圍局勢真的出現不穩，中國也能夠平穩過渡。而且全球來看，中國國家可以享受一個相對高的穩定評分�！八赃@是一個正面因素�！�
彤源投資的任云鶴認為，今年大宗原油的價格可以看高一些，這可能會加大國內通脹的擔憂。但如果看長一點，政策已經發生了變化，已經把穩定經濟增長放到了很重要的位置，而不是前幾個月的通脹�！斑@個事情我們從政策角度來講影響不大，中性�！�
鼎諾投資的黃弢則表示：對中國的經濟增長很有信心，但對股市相對保持更偏謹慎的態度，“這是我們大體的一個觀點�！�
他表示，看好經濟的話則應該看好股市，因為股市是經濟的稱重器，但和經濟又有直接的相關關系，股市對經濟的時間可能反映很長，有可能拉長到一年時間，如果是三個月就不一定能充分反映了�，F在大的經濟背景下會對股市有一定的壓力，這是市場的反應。黃弢稱，自己的們團隊對股市表示謹慎的同時，并不排除有結構性機會。
“具體來說，和2010年做對比，今年的市場會比2010年市場更難做�！秉S弢認為，2011年是在結構的基礎上進一步的結構，在確定性行業成長里想做到去年那樣的投資不太容易，在今年大范圍流動性收縮的情況下，上市公司股價依靠估值的提升是有限的。要在其中找出成長性確定的品種來，就顯得更為重要。
對于未來的配置重點，任云鶴則表示，短期原油煤炭這樣的品種表現不錯。中長期(在未來兩三年里)的大體配置其實就是醫藥、環保和創新類的。如果年內房價有下跌或者有下跌的趨勢，則全面加倉周期類品種。
京福投資的陳山也認為未來的行情會更加趨向細分的結構性機會�！霸诖_定的成長品種上，同時對組合的風險加以良好控制是2011年投資的重要規則�！�
和聚投資的李澤剛則表示，雖然預期地產不佳，但仍保持較高的股票倉位。這是因為，現在中國資本市場差不多二十年，這是中國經濟騰飛的二十年，也是居民財富爆炸式增長的二十年，也是資產價格大幅上漲的二十年，從目前的資產價格體系相對指標來看，股票市場已經形成了整個資產價格體系當中的一塊洼地，所以對未來股票市場趨勢還是很有信心的。目前這個階段，李澤剛的投資大概氛圍兩個部分，第一是今年會漲的板塊比如商業。另一類則是進攻性的資產，看好行業景氣度和公司增長速度超過預期的公司。
