銀河證券基金研究中心 李薇

　　傳統(tǒng)封基上漲

　　全周來看，126只場內(nèi)基金中，上漲基金數(shù)量為42只，下跌基金數(shù)量為75只，場內(nèi)基金周交易價格平均跌幅0.25%。基金普惠、大成優(yōu)選、基金景宏、鵬華上證民企ETF和鵬華中證500交易價格周漲幅分別為2.87、2.13、2.07、1.82和1.76個百分點，在全部上市基金中排名前五位。

　　從創(chuàng)新上市基金、傳統(tǒng)封閉式基金、LOF基金、ETF基金四個分類基金來看，傳統(tǒng)封閉式基金上周出現(xiàn)較強的抗跌補漲態(tài)勢，周交易價格平均漲幅0.2個百分點，是場內(nèi)基金中唯一平均上漲類型。傳統(tǒng)封閉式基金上漲基金數(shù)量也最多，周上漲基金數(shù)量達(dá)到15只。其中基金普惠、基金景宏、基金金泰、基金景福和基金裕陽交易價格周漲幅分別為2.87、2.07、1.6、1.49和1.47個百分點，在26只傳統(tǒng)封閉式基金中排名前五位。

　　30只創(chuàng)新上市基金中，上漲基金數(shù)量為9只，下跌基金數(shù)量為19只。交易價格周平均跌幅0.23%。其中大成優(yōu)選、中歐增強回報債券、興全合潤A、興全合潤B和估值優(yōu)先交易價格周漲幅分別為2.13、1.14、0.89、0.72和0.58個百分點，在30只創(chuàng)新上市基金中排名前五位。

　　LOF基金下跌數(shù)量最多，51只LOF基金中，上漲基金數(shù)量為14只，下跌基金數(shù)量為33只。交易價格周平均跌幅0.41%。中小盤類指數(shù)LOF基金交易價格表現(xiàn)較強。鵬華中證500、廣發(fā)中證500、南方中證500、國泰小盤和大成創(chuàng)新交易價格周漲幅分別為1.76、1.56、1.55、1.28和1.14個百分點，在 51只LOF基金中排名前五位。

　　19只ETF基金中，上漲基金數(shù)量為4只，下跌基金數(shù)量為13只，周交易價格平均跌幅0.52個百分點，在各類上市基金中跌幅略顯較大。各類品種之前走勢差異顯著，其中中小盤風(fēng)格及主題走勢較強，鵬華上證民企ETF、華夏中小板ETF、國聯(lián)安上證大宗商品 ETF和易方達(dá)深證100ETF交易價格周漲幅分別為1.82、1.64、1.59和0.48個百分點。

　　工具性優(yōu)勢突出

　　不確定性因素將制約市場整體中期的空間，但從目前來看，市場短期震蕩的勢能均表現(xiàn)較強。對于基金投資者而言，策略上適當(dāng)謹(jǐn)慎逢低吸納優(yōu)質(zhì)品種，適當(dāng)關(guān)注人民幣升值、“十二五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃以及油價上漲等受益板塊。重點關(guān)注成長、商品等風(fēng)格類、主題類特色基金。

　　指數(shù)類基金由于更為鮮明的風(fēng)格定位、更為穩(wěn)定的風(fēng)格特征，在震蕩的市場環(huán)境中是較佳的交易性工具產(chǎn)品。基金普惠、景福、興和等傳統(tǒng)封閉式基金類早期增強型指數(shù)產(chǎn)品仍然是目前市場上安全邊際較高的投資品種，隨著整體估值水平的回落，投資價值也在不斷增厚。

　　風(fēng)格指數(shù)反映了具有某些共同市場特征的股票的整體變化水平，擴(kuò)充并延續(xù)了指數(shù)對特定市場板塊的有效表現(xiàn)功能，并展現(xiàn)出特定的風(fēng)險收益特征。價值、成長、商品等風(fēng)格、主題類ETF具有交易便利，流動性好的優(yōu)勢，可以成為資金量較大的投資者靈活配置的重要對象。從歷史數(shù)據(jù)來看，風(fēng)格類ETF的階段表現(xiàn)往往具有更強的進(jìn)攻性。

　　而日益發(fā)展的指數(shù)類分級基金產(chǎn)品，通過對風(fēng)險與收益的重新分配，使得投資者可以根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資策略選擇相應(yīng)的具有融資功能的低風(fēng)險級別，或具有杠桿效應(yīng)的高風(fēng)險收益類型，是有限資金預(yù)算條件下的良好選擇標(biāo)的。