⊙本報(bào)記者 周宏

　　中國私募基金2011年會(huì)上，私募大腕要角齊聚，他們的投資策略自然受到格外關(guān)注。

　　對(duì)于外圍國家的風(fēng)險(xiǎn)，私募基金的整體看法是“不足懼”。源樂晟資產(chǎn)管理公司的總經(jīng)理曾曉潔認(rèn)為，外圍市場的效應(yīng)對(duì)于國內(nèi)A股市場的影響正在減弱，影響的邊際效應(yīng)在遞減。

　　和聚投資的李澤剛也表示，這次外部的一些變化不會(huì)對(duì)國內(nèi)形成重大的沖擊，對(duì)于和聚投資旗下產(chǎn)品而言，投資組合亦沒有做調(diào)整。“如果市場因?yàn)檫@個(gè)原因下跌的話，我認(rèn)為是機(jī)會(huì)。這只是一個(gè)小的微觀的因素，是大趨勢當(dāng)中一個(gè)小噪音而已。”

　　理成投資的程義全則認(rèn)為，外圍局勢的變化對(duì)中國社會(huì)政局不會(huì)產(chǎn)生影響，而即便外圍局勢真的出現(xiàn)不穩(wěn)，中國也能夠平穩(wěn)過渡。而且全球來看，中國國家可以享受一個(gè)相對(duì)高的穩(wěn)定評(píng)分。“所以這是一個(gè)正面因素。”

　　彤源投資的任云鶴認(rèn)為，今年大宗原油的價(jià)格可以看高一些，這可能會(huì)加大國內(nèi)通脹的擔(dān)憂。但如果看長一點(diǎn)，政策已經(jīng)發(fā)生了變化，已經(jīng)把穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長放到了很重要的位置，而不是前幾個(gè)月的通脹。“這個(gè)事情我們從政策角度來講影響不大，中性。”

　　鼎諾投資的黃弢則表示：對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)增長很有信心，但對(duì)股市相對(duì)保持更偏謹(jǐn)慎的態(tài)度，“這是我們大體的一個(gè)觀點(diǎn)。”

　　他表示，看好經(jīng)濟(jì)的話則應(yīng)該看好股市，因?yàn)楣墒惺墙?jīng)濟(jì)的稱重器，但和經(jīng)濟(jì)又有直接的相關(guān)關(guān)系，股市對(duì)經(jīng)濟(jì)的時(shí)間可能反映很長，有可能拉長到一年時(shí)間，如果是三個(gè)月就不一定能充分反映了。現(xiàn)在大的經(jīng)濟(jì)背景下會(huì)對(duì)股市有一定的壓力，這是市場的反應(yīng)。黃弢稱，自己的們團(tuán)隊(duì)對(duì)股市表示謹(jǐn)慎的同時(shí)，并不排除有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　“具體來說，和2010年做對(duì)比，今年的市場會(huì)比2010年市場更難做。”黃弢認(rèn)為，2011年是在結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步的結(jié)構(gòu)，在確定性行業(yè)成長里想做到去年那樣的投資不太容易，在今年大范圍流動(dòng)性收縮的情況下，上市公司股價(jià)依靠估值的提升是有限的。要在其中找出成長性確定的品種來，就顯得更為重要。

　　對(duì)于未來的配置重點(diǎn)，任云鶴則表示，短期原油煤炭這樣的品種表現(xiàn)不錯(cuò)。中長期(在未來兩三年里)的大體配置其實(shí)就是醫(yī)藥、環(huán)保和創(chuàng)新類的。如果年內(nèi)房價(jià)有下跌或者有下跌的趨勢，則全面加倉周期類品種。

　　京福投資的陳山也認(rèn)為未來的行情會(huì)更加趨向細(xì)分的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。“在確定的成長品種上，同時(shí)對(duì)組合的風(fēng)險(xiǎn)加以良好控制是2011年投資的重要規(guī)則。”

　　和聚投資的李澤剛則表示，雖然預(yù)期地產(chǎn)不佳，但仍保持較高的股票倉位。這是因?yàn)椋�現(xiàn)在中國資本市場差不多二十年，這是中國經(jīng)濟(jì)騰飛的二十年，也是居民財(cái)富爆炸式增長的二十年，也是資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲的二十年， 從目前的資產(chǎn)價(jià)格體系相對(duì)指標(biāo)來看，股票市場已經(jīng)形成了整個(gè)資產(chǎn)價(jià)格體系當(dāng)中的一塊洼地，所以對(duì)未來股票市場趨勢還是很有信心的。目前這個(gè)階段，李澤剛的投資大概氛圍兩個(gè)部分，第一是今年會(huì)漲的板塊比如商業(yè)。另一類則是進(jìn)攻性的資產(chǎn)，看好行業(yè)景氣度和公司增長速度超過預(yù)期的公司。