新浪財(cái)經(jīng)訊 由中央電視臺(tái)財(cái)經(jīng)頻道和國(guó)金證券聯(lián)合主辦的中國(guó)私募基金年會(huì)2月25日在北京舉行，此次年會(huì)主題是“千億時(shí)代私募基金的規(guī)范與創(chuàng)新”，新浪財(cái)經(jīng)全程圖文直播本次論壇。以下為上海尚雅投資管理有限公司副總經(jīng)理常昊發(fā)言實(shí)錄。

　　常昊：如果從投資來講，我們都是投市場(chǎng)我們，有了信托以后，基本全部都是進(jìn)行證券投資的�？赡苡幸恍┧侥荚诎l(fā)行一些產(chǎn)業(yè)基金、PE基金，從公司角度我們還沒有做。我們?cè)谌ツ臧l(fā)的規(guī)模比較大，產(chǎn)品比較多，但是我們基本都是一類風(fēng)格，同質(zhì)化比較強(qiáng)，我們也承認(rèn)。因?yàn)楣�司在發(fā)展的過程當(dāng)中，我們?cè)谔接�，作為一個(gè)私募基金公司，到底是保持自己的風(fēng)格重要，還是做一條完整的產(chǎn)品線重要。

　　我們現(xiàn)在認(rèn)為，規(guī)模還在百億以下的階段，我們應(yīng)該是一類風(fēng)格比較鮮明的產(chǎn)品，這樣會(huì)比較讓市場(chǎng)去認(rèn)同，我們喜歡進(jìn)取型的投資者就會(huì)購(gòu)買我們的產(chǎn)品，風(fēng)格定位比較清晰。

　　發(fā)展到一階段，我們會(huì)推出一些其它類型的產(chǎn)品，比如說保本產(chǎn)品、對(duì)沖產(chǎn)品。對(duì)于我們目前來講，最大的發(fā)展機(jī)會(huì)可能在對(duì)沖產(chǎn)品上，我們現(xiàn)在是私募基金，還不能說是對(duì)沖基金，因?yàn)槲覀冞�沒有做空的機(jī)制。當(dāng)然，我們發(fā)行純粹單向基金我們有投資業(yè)績(jī)，投資者會(huì)相信我們做到什么情況，風(fēng)格很鮮明。但是推出一個(gè)新的產(chǎn)品的時(shí)候，你并沒有歷史的業(yè)績(jī)來表現(xiàn)，這個(gè)時(shí)候怎么讓投資者接受，并不是說你覺得股指期貨很好，然后做對(duì)沖基金就可以做得好，投資者怎么樣去接受你的新產(chǎn)品，這可能需要一個(gè)過程。

　　我們現(xiàn)在做的事情就是兩個(gè)，為了下一步推出這種對(duì)沖產(chǎn)品做兩件事情，第一是用公司的自有資金做股指期貨。我們希望可以給投資者一個(gè)比較明晰的，在今后如果購(gòu)買我們的產(chǎn)品有一個(gè)歷史的業(yè)績(jī)，我們能夠做到什么程度，我們?cè)诠芍钙谪浄矫娴哪Ｐ秃托Ч�怎么樣，這要有一個(gè)實(shí)際的例子給大家看。我覺得私募基金在發(fā)展的初期，主要是品牌和業(yè)績(jī)的表現(xiàn)。我們?cè)谕瞥鲂庐a(chǎn)品之前，也需要有這樣的做法，現(xiàn)在用公司的自有資金做。

　　第二個(gè)方面，我們?nèi)绻�今后推出新的產(chǎn)品，比如說保本產(chǎn)品怎么做？我們也在做這方面的業(yè)務(wù)，我們給員工設(shè)立一個(gè)保本產(chǎn)品，公司用自有資金給員工保本，我們也不希望員工來投資二級(jí)市場(chǎng)，這有監(jiān)管的問題。他們可以成立一個(gè)這樣的基金，公司用自有資金給你做保本。用這樣的方式，把股指期貨和投資證券方面結(jié)合起來，我們現(xiàn)在做起來的效果還不錯(cuò)，但是時(shí)間比較短。我相信，當(dāng)私募可以做這方面業(yè)務(wù)的時(shí)候，我們有一定歷史表現(xiàn)的實(shí)際產(chǎn)品就可以給投資者有一個(gè)比較客觀的認(rèn)識(shí)。這是我們現(xiàn)在正在做的一些事情。