中國人民大學商法研究所所長、法學院教授劉俊海

　　新浪財經訊 由中央電視臺財經頻道和國金證券聯合主辦的中國私募基金年會2月25日在北京舉行，此次年會主題是“千億時代私募基金的規范與創新”，新浪財經全程圖文直播本次論壇。以下為中國人民大學商法研究所所長、法學院教授劉俊海發言實錄。

　　嘉賓主持人王文清：私募已經成為不容忽視的力量，我們一方面感受到公募的壓力，另一方面感受到私募的崛起，券商的資管業務也應該納入到大的私募范疇，發展速度非常好，以前出現過波折，但最近幾年大有后來居上的態勢。

　　只有競爭才能促進市場的服務發展，多元競爭是我們取得進一步發展的前提。下面有請劉俊海教授，剛才四位老總都是行業管理一線的，做企業的，有做私募基金的，教授您又何感想，有什么方面需要提醒他們？

　　劉俊海：謝謝文清，剛才聽了四位老總真知灼見的意見深受啟發，公司治理而言，我覺得私募基金行業是風險密集型，也是資金密集型的產業，本身就孕育著道德的風險，市場的風險和法律的風險。為了防范這三大風險，我們只有進一步重視公司治理的問題，第一個層次是理念，第二個層次是制度，第三個層次是實踐。四位老總理念上都高度重視了，包括讓客戶滿意，讓投資者放心，讓員工忠心的理念都認識到了。在投入上，防范技術風險方面，IT設備投入方面也有這樣的做法。

　　但我個人覺得，我們的制度能不能更加周全，除了法律制度這些外生的法律規則，我們公司自己的法律制度，公司自己土壤里內生的法律規則也同樣重要，包括風險內部控制的很多內容，包括授權的規則可以進一步完善，股東會做什么決策，董事會做什么決策，經營層做什么決策，投資經理有多大的權力，而不至于使一個投資經理的成績使整個基金公司全部毀掉。

　　我認為對私募基金公司里股東本身負責，這個我們不必過于擔心它，最重要的是對客戶和終極投資者服務，對投資者服務和對其它利益相關者負責。做到這一點，我們要進一步弘揚公司治理的文化，我們傳統的計劃經濟，傳統的封建社會使我們在商業社會里受到很多不當的影響，包括人治的文化，家族文化的影響，不喜歡按規則辦事，也不喜歡把公司的財產和股東財產分開來，也不喜歡把公司財產和個人財產分開來。我覺得弘揚法制文化、公司治理文化非常重要。

　　控制風險的問題，我個人認為內部控制目標主要是三個：一是合規，二是信息披露透明、準確，三是資產的完整。圍繞這三個目標，我個人覺得授權體系、風險的識別也是至關重要的，我們在內部控制上是不是應該花更多的力氣和投入，這也是對增加公司核心競爭力有好處的事情。小規模的風險投資或私募陽光，在企業內部指引方面，我看了2008年出臺的企業內部控制指引，好像對小企業來說沒有強制執行，上市公司必須推行，國有控股企業必須推行，但我建議我們的小公司，包括投資咨詢公司也應當自覺地貫徹執行內部控制指引，而且出臺一個具有自身文化特色的內部控制范本，這樣才能保護投資者的利益，管理人的利益和其它利益相關者的利益，這樣才能共生共榮。這是我個人的體會。