理財(cái)一周報(bào)記者/蔣穎博

　　和聚投資近日表示，2011年A股市場(chǎng)走勢(shì)仍將以2700點(diǎn)起步走出震蕩向上的小牛市。通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)政策和企業(yè)盈利將是影響今年市場(chǎng)節(jié)奏的主要因素。和聚投資看好出口和大宗商品、保險(xiǎn)、高端機(jī)械制造、通信傳媒及部分消費(fèi)醫(yī)藥類股票今年的表現(xiàn)。

　　和聚投資認(rèn)為，大宗商品方面，滬銅在1月最后兩個(gè)交易日選擇了突破向上，逼近75000元/噸。而石油價(jià)格則走出為期一個(gè)月的調(diào)整，并有逼近100美元/桶的態(tài)勢(shì)。和聚投資認(rèn)為大宗商品價(jià)格在高位，波動(dòng)性正在加劇，隨時(shí)有可能因?yàn)橐恍┩话l(fā)事件出現(xiàn)中級(jí)別調(diào)整，但調(diào)整后的趨勢(shì)依然不改。對(duì)于大宗商品類的股票如江西銅業(yè)、西山煤電等，和聚投資認(rèn)為在股價(jià)調(diào)整階段吸納仍有可能在2011年內(nèi)取得可觀的收益。

　　消費(fèi)醫(yī)藥類個(gè)股，和聚投資表示，在年初受到國(guó)家宏觀調(diào)控、限制食品藥品價(jià)格等消息面的影響下，目前估值已經(jīng)趨近于歷史平均估值水平。對(duì)于增速較快的細(xì)分子行業(yè)，如生物制藥、轉(zhuǎn)基因農(nóng)業(yè)、葡萄酒、乳業(yè)等可選消費(fèi)行業(yè)，我們認(rèn)為逢低吸納的機(jī)會(huì)正在來(lái)臨。隨著未來(lái)公司業(yè)績(jī)的逐步釋放，估值將顯得更加有吸引力。

　　對(duì)于目前依舊困擾市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題，和聚投資指出，從資金面來(lái)講，一季度的信貸雖然很高，但是中央控制通脹和房?jī)r(jià)的決心很堅(jiān)定，市場(chǎng)將持續(xù)在緊縮預(yù)期中震蕩不定。從股票供應(yīng)來(lái)講，新股發(fā)行的速度一直沒(méi)有慢下來(lái)，存量資金的不斷分流將使得整個(gè)中小市值股票逐步向歷史均值回歸，例如食品飲料平均20倍市盈率，醫(yī)藥平均25倍市盈率。