眾祿基金研究中心/文

　　銀華中證90是一只指數型基金，其運用完全復制的方法，投資于中證等權重90指數成份股。中證等權重90指數由銀華基金(微博)委托中證指數公司定制而成，由上證50指數的50只樣本股和深成指的40只樣本股構成，采用等權重方式計算，是國內市場上第一只跨市場的等權重指數。由于采用等權重的指數編制方式，指數成分股在每次調整之后，所有的股票權重都相等，這樣降低了大市值公司的權重，加強配置成長性好、表現優異的中小市值公司。

　　銀華中證90的基金份額結構為具有低風險收益特征的銀華金利份額、具有高風險收益特征的銀華鑫利份額以及具有市場平均風險收益特征的銀華中證90份額。其中銀華金利約定年基準收益率為1年期同期銀行定期存款利率(稅后)+3.5%，按當前利率計算，銀華金利份額持有人可享有高達6.5%的年回報預期。銀華鑫利可為投資者提供高達2倍的初始杠桿，屬于較高水平，1季度預期指數可能出現震蕩反彈的格局，如果在認購期購買，將可享受份額上市交易時出現的溢價收益。

　　銀華基金公司成立于2001年5月，旗下擁有十八只基金產品，產品線較為完整，包括股票型、混合型、指數型、債券型、QDII基金等。旗下的分級基金銀華深證100指數自去年5月7日上市以來份額規模接近翻倍。截止2011年2月21日，銀華深證100漲幅為21.43%，銀華穩進漲幅為4.12%，銀華銳進漲幅高達38.71%，同期上證指數漲幅6.27%。可見該公司對運作分級基金經驗豐富。

　　擬任基金經理王琦，曾任職于中國建設銀行總行，歷任投資研究分析、結構性期權產品投研分析、投資組合管理等崗位，并擔任金融工程和衍生品分析師。2010年8月加盟銀華基金管理有限公司，任職于量化投資部，負責量化投資交易策略的研發。

　　銀華金利具有低風險低收益的特點，建議追求穩定回報的保守型投資者關注。由于今年大盤演繹結構性行情、股指震蕩上行的概率相對較大，使得指數型基金盈利空間預期有限，建議投資者適當銀華中證90。銀華鑫利屬于具有杠桿效應的高風險高收益類基金，在震蕩的市場形勢下波動較為劇烈，建議風險承受能力較強的積極型投資者關注。