⊙本報記者 安仲文

　　雖然在這波反彈過程中，低估值大盤周期性品種在股指修復性行情中整體表現給力，但這并不會掩蓋其他優質品種的光環，對于基金長期布局而言，能夠引爆業績的新興朝陽行業似乎才是基金經理最為傾心的標的。根據上市公司披露的2010年度報告顯示，基金經理在細分行業領域布局最為積極，尤其是那些處于快速發展階段的成長行業籌碼是基金經理最希望獲得的。

　　資源保護

　　引發基金逐利氟化工標的

　　氟化工成為基金公司去年下半年連續兩個季度增持布局的領域，在基金經理的追逐下，一些氟化工上市公司近期創出股價新高的現象也與此相關。

　　“政府對氟化工的上游螢石礦進行限制性開采，與保護稀土類似，而在化工行業中，氟化工是技術門檻較高的，有高性能和高附加值的特點。”國內一家合資基金公司人士評論稱，氟化工近期受到資金關注可能與其在十二五中加速資源整合有關。

　　具體而言，在大盤暴跌的背景下，氟化工領域的兩只龍頭股——三愛富、巨化股份在去年四季度初至上周五收盤股價分別上漲逾56%、91%，其中今年1月以來，上述兩只個股也分別有8%、19%的正收益。

　　名不見經傳的氟化工為何在泥沙俱下的市場中能夠一枝獨秀？去年四季度以來股價接近翻番的巨化股份年報或解釋了其中的緣由。

　　根據最新披露的巨化股份年報，該股在去年四季度搖身一變為基金重倉股，華安系旗下三只基金“寶利配置”、“中小盤”、“動態靈活”扎堆布局其中，在去年四季度合計買入1500萬股的巨化股份，該股亦被明星基金經理所看重，2010年業績冠軍孫建波管理的華商盛世基金去年四季度購入該股約400萬股，成為該股第三大基金投資者，華夏旗下的華夏紅利基金同期也買入該股約400萬股。

　　與此同時，擬向內蒙古興發集團進行非公開增發重組的富龍熱電也遭到基金公司的強力布局。在基金的追逐布局下，富龍熱電的股價在去年下半年便開始水漲船高，僅從去年四季度開始至今，在指數持續受挫背景下，富龍熱電股價漲幅就高達32%。

　　富龍熱電2010年報披露，摩根士丹利華鑫資源基金以及旗下明星基金摩根士丹利華鑫卓越成長基金去年四季度介入該股，合計持有約700萬股。此外，去年業績不錯的東吳行業輪動基金也購入超過500萬股的富龍熱電。根據富龍熱電在本報刊登的“發行股份購買資產暨關聯交易預案”中，擬增發標的興業集團在錫林浩特擁有螢石礦資源。

　　在限制性開采的背景下，擁有上游螢石資源的氟化工企業顯然更為獲益。這或許促使一些氟化工企業越來越多的被機構關注，其中巨化股份大股東旗下公司便擁有豐富的螢石礦產資源，“本公司產業鏈完整，氟化工原材料自給率高。”巨化股份在年報中如此表示。

　　此外，行業景氣度不斷提升、產品價格超出預期也可能是氟化工上市公司遭到部分基金搶購的一個原因。三愛富預計2010年度凈利潤超過1.1億，業績同比增長超過50%；巨化股份業績上漲更是給力，其披露的年報業績是2010年凈利潤高達5.86億，較上一年同比增長了4倍。

　　通信電子持續受到基金經理青睞

　　主營射頻識別的遠望谷日前披露了2010年年度，年報顯示該股前十大流通股股東名單中，來自基金公司的投資者占據了八家，且清一色為四季度基金經理增持介入所為。其中第一大基金投資者為華安中小盤基金，基金經理在四季度增持約280萬股的遠望谷，截至去年四季度末，華安中小盤基金持有該股超過接近1200萬股。此外，嘉實旗下的“策略增長”、“回報靈活”也在四季度購入該股，上述兩基金合計持有遠望谷也超過600萬股，前十大流通股東名單中的基金合計持有的量占流通股比例高達23.65%，顯示基金介入該股不遺余力的一面。

　　雖然中小盤股或大部分非周期品種在去年四季度以來均出現較強的調整，不少基金經理更憂心非周期類的中小盤股估值過高，但遠望谷表現相對給力，去年四季度初至今，該股股價依然有超過40%的正收益。在上市公司基本面上，遠望谷業績表現或令持有該股的基金經理多了幾份信心，遠望谷2010年度共取得凈利潤達9633萬元，同比增長超過70%。

　　而從事片式電感器的順絡電子也是基金經理在通信電子領域布局的一個標的，順絡電子主營產品在通信設備、消費電子、物聯網領域皆有應用。

　　順絡電子的年報亦顯示基金經理在通信電子領域積極布局的特征，持有該股最多的基金為銀華成長先鋒，余下依次為長信增利動態、德盛精選和華夏紅利。

　　雖然順絡電子與遠望谷相比，兩者概念相似、流通股本相當、年度凈利潤相仿，但基金經理對順絡電子的布局并不如遠望谷那般賣力，上述基金合計持有順絡電子約為630萬股，占流通股本比例僅為3.75%，僅是基金對遠望谷配置的零頭，這或顯示基金經理對該股僅采取試探性配置的策略。順絡電子去年四季度以來至今有17%的收益，2010年凈利潤約為9600萬，增幅約56%。

　　考慮到通信電子涉及面較廣，應用到物聯網、消費電子、云計算，不少上市公司雖然產品互有關聯、概念相似，但細分之后，又往往是某子行業領域的龍頭，因此機構撒網介入的特點也很明顯。

　　從事集成電路業務的華天科技則因位于甘肅，作為西部地區少有通信電子類個股，也受到基金經理的青睞，尤其是在東部工人逐步回流西部的背景下。該股去年四季度被華安、華夏、銀河、海富通等基金公司強力持有，該股四季度以來漲幅逾30%，2010年度凈利潤超過1.1億，同比增幅超45%。

　　從事語音系統產品開發的科大訊飛在去年四季度被華寶興業旗下四只基金扎堆介入，上述同門基金合計持有科大訊飛超過1000萬股。

　　值得一提的是，在2010年四季度投資科大訊飛的基金經理中，幾乎清一色為高管、主管級人物，其中包括華寶興業投資總監任志強，華寶興業基金公司國內投資部總經理牟旭東，銀華基金A股投資總監陸文俊，大成基金研究部總監曹雄飛以及融通基金公司副總經理劉模林。

　　晶源電子日前在其年報中強調，近年來不斷涌現的新能源、新型視像設備、物聯網、智能交通、新型照明設備等一些新興應用領域技術的逐漸成熟和市場的普及，將成為今后電子元器件行業發展的主要推動力。

　　顯而易見的是，最近流行的一些新興的朝陽行業，通信電子產品提供商似乎都乎能從中分一杯羹。

　　雖然晶源電子2010年度凈利潤不足4000萬元，同比增幅僅僅1成，但基金經理也不可能忽視上市公司通過對接新應用領域而面臨的機會，而且上市公司去年中旬還公告擬實施重大資產收購計劃。南方基金旗下兩只產品就介入了晶源電子，南方績優成長基金去年四季度購入該股超過400萬股，南方天元基金也持有約100萬股；此外工銀瑞信旗下專戶、公募基金也聯手入駐該股，合計持有超過300萬股。

　　基金搶購先進裝備制造品種

　　根據華工科技日前披露的2010年度報告，持有該股的五只基金共涉及四位基金經理，包括三位為公司高管、投資總監。其中第一大、第二大機構投資者分別是諾安基金副總經理、投資總監楊谷、景順長城基金投資總監王鵬輝，第五大基金投資者為光大保德信副總經理、首席投資總監袁宏隆。

　　華工科技主營業務橫跨四大板塊——激光器與激光裝備制造、光通信、激光防偽產品、傳感器，去年共實現凈利潤2.5億，增幅逾66%；“2010年以來，激光裝備在鐵路、工程機械、軍工、新能源等行業應用獲得大幅增長；清潔生產、智能電網和智能交通的發展需求也將帶動傳感器市場的快速增長。”華工科技在其年報中這樣描述。

　　而在智能電網和軌道交通自動化設備領域的龍頭公司國電南瑞亦是基金經理持股較多的品種。雖然2010年國電南瑞漲幅較高，嘉實主題精選、嘉實策略增長等多只基金在2010年四季度減持該股，但去年業績冠軍華商盛世成長基金依然小幅增持該股，同時華商策略精選基金還在2010年11月份左右殺入該股前十大流通股名單中，持有了約1300萬股的國電南瑞，去年四季度以來該股漲幅亦有20%。國電南瑞披露2010年度實現凈利潤4.7億，增幅高達90%。

　　精功科技在2010年報中稱，其將“專注于建筑節能裝備、專用車、太陽能光伏裝備、光伏電池等”，其中前三大裝備制造業務占比為60%左右。

　　2010年度精功科技取得凈利潤超過9000萬，增幅高達290%，去年三季度基金投資情況僅有長城基金旗下一對多專戶介入其中，持股占流通股比例僅為0.72%。但在四季度該專戶已減持退出，不過這可能僅顯示一對多專戶在年底前偏保守的策略，包括私募在內的更多的機構在去年四季度集體現身該股，改變了精功科技此前機構投資較少的狀態，包括信達澳銀、華富基金、廣發在內的機構合計持有的股份數占流通股比例上升到四季度末的4.86%。機構在四季度大幅提高在流通股本中的持股比例帶來的結果是股價大幅上揚，去年四季度以來至上周五收盤精功科技的股價出現翻倍，漲幅超過230%。

　　事實上基金經理期待先進裝備制造業中更好的成長性機會，這也是諸如精功科技此類中小盤品種被基金經理強力介入的原因。日前披露年報的江特電機顯示其被申萬巴黎新動力基金所持有，也是介入該股前十大流通股東名單中唯一的基金。江特電機主營起重冶金電機、高壓高效節能電機。

　　值得一提的是，雖然就去年全年情況看，江特電機一直被基金經理所忽視，但去年表現可謂超出市場預期，2010年股價漲幅高達124%。而今年1月份至今，雖然有眾多上市公司股價慘遭損失，但江特電機在去年股價翻倍的基礎，今年1月以來依然強勢不斷，股價出現23%的正收益，這或許進一步顯示當前資金對先進裝備制造業的中小品種的偏好。