理財一周報記者/蔣穎博

　　在2011年基金的年度策略中，高端裝備制造成為了眾基金的熱門關注對象。根據天相投資的數據統計，機械設備行業成為所有偏股型基金的最大重倉行業，并且機械設備連續兩個季度被基金高增持。

　　南方基金熱捧高端裝備制造

　　在2011年基金的行業配置中，高端裝備制造成為了眾基金的熱門配置對象。在41家基金年度策略中有4家基金看好高端裝備制造，其中南方基金最為看好高端裝備制造。

　　南方基金表示，中國未來將在航空航天、海洋工程裝備、高端智能裝備、工程機械、汽車、高速鐵路設備等領域取得巨大的突破。南方基金看好航空航天、海洋工程裝備、高端智能裝備、工程機械、汽車、高速鐵路設備等領域制造商的同時，更加關注在這些制造領域提供核心部件的龍頭企業，它們是中國高端裝備制造業發展的關鍵環節，也將是最受益中國高端裝備制造業發展的企業，代表了最具價值的投資方向。

　　在高端裝備制造業中，南方基金研究總監史博相對看好海洋工程業以及環保和節能減排。他認為，在環保和節能減排方面中國將面臨長期持續的壓力，會對有助于緩解環境和節能壓力的產品和服務產生大量的需求。

　　與南方基金看好高端裝備制造一樣，博時基金股票投資部總經理、成長組投資總監張峰也認為，高端制造業有望貫穿全年，高鐵設備、環保設備、農機設備都具有一定機會。汽車、白色家電等低估值的耐用消費品行業也有望獲得重點配置。

　　嘉實基金看好高端裝備制造中的三大主題，主要集中在經濟轉型、出口升級、新一輪投資周期展開的行業，主要包括航空航天、高速鐵路、海洋工程和智能裝備等行業。

　　銀華基金認為，未來大裝備行業重點關注“五大網”、“十條線”的投資機會。具體而言，“五大網”包括：

　　高速鐵路網：預計到2012年，我國鐵路營業里程將達到11萬公里以上。到2020年，我國鐵路營業里程將達到12萬公里以上。其中，鐵路快速客運網將覆蓋全國90%以上人口。

　　智能電網：它是建立在集成的、高速雙向通信網絡的基礎上，實現電網的可靠、安全、經濟、高效、環境友好和使用安全的目標，至少將會包括兩個方面，一是用電信息收集和處理，二是多種能源的合理調配。

　　三網合一：不僅包括電信網、計算機網和有線電視網的通訊網的融合，也包括物聯網的融合，這張網不僅節約了成本，還將進一步促進在線消費。

　　新能源網：包括新能源發電、儲能電站和充電站等的發展，將大大提高新能源的使用程度。

　　新投資網：不同于過去十年在產能和基礎建設上的投資，未來十年將會產生新的投資方向與受益產業，新的投資組合網將會隨著新的投資機會顯現而逐漸建立。

　　“十條線”基于未來“五大網”的逐步實現，未來建議重點關注：國防軍工、電力電子、智能電網、核電、節能減排、高鐵、品牌家紡和戶外用品、新能源汽車的產業鏈、三網合一和特色新材料等十個大裝備的細分行業。

　　21只基金超配機械設備行業

　　根據財匯統計，在636只開放式基金中，有21只基金對于機械設備行業的配置達到了30%以上，它們分別是：匯豐晉信2026周期混合基金、鵬華盛世創新股票基金、大成優選基金、南方隆元產業主題股票基金、匯豐晉信大盤股票基金、匯豐晉信動態策略混合基金、匯豐晉信龍騰股票基金、匯豐晉信低碳先鋒股票基金、基金開元、中郵核心優選股票基金、中郵核心成長股票基金、銀華價值優選股票基金、金鷹紅利價值混合基金、泰信先行策略混合基金、長城雙動力股票基金、博時創業成長股票基金、基金裕澤基金、大成行業輪動股票基金、交銀精選股票基金、銀華內需精選股票基金和匯豐晉信中小盤股票基金。

　　在這21只基金中，記者仔細查閱了十大重倉股，發現持有高端設備制造的基金并不多，在統計中，只有以下基金重倉持有高端設備制造概念股，鵬華盛世創新股票基金持有中國船舶和中國重工；南方隆元產業主題股票基金重倉持有中國重工、中國南車、中國北車和中國一重；匯豐晉信大盤股票基金持有中國北車，基金開元也持有中國重工、中國南車、中國北車和中國一重；中郵核心優選股票和中郵核心成長股票基金同時持有濰柴動力 、柳工 、徐工機械和山推股份。

　　另外，銀華價值優選股票基金也持有徐工機械；金鷹紅利價值混合基金持有柳工 、三一重工、中聯重科和利歐股份；長城雙動力股票基金的第一大重倉股和第四大重倉股分別為中國北車和中國南車；博時創業成長股票基金持有中國北車；大成行業輪動股票基金與別家基金持有不同，其持有的鄭煤機自去年上市以來上漲40%；銀華內需精選股票基金在去年四季度獨具慧眼，其重倉介入機器人，自去年10月以來，漲幅超過65%。

　　“高端設備將是今年一個重要的投資主體，出口需求旺盛，國內進口替代呼聲也高，配置這些行業公司的基金料將有較好的表現�！币晃徊辉敢馔嘎缎彰�的基金分析師告訴記者。

　　高鐵仍是市場關注的重點板塊

　　對于漲幅巨大的高端裝備制造股，不少私募私下對記者表示，由于漲幅巨大，前期布局的資金已在陸續撤離，而公募基金中依然有基金看好。博時基金認為，中盤藍籌股是未來選擇的主要方向。重點挖掘中國產業轉型中的機會，首當其沖的就是高端制造業，中國努力提高勞動生產率是經濟更好更快發展的大趨勢。

　　中歐新動力基金經理茍開紅在接受記者專訪時也堅定看好高端裝備制造產業股，她表示，高鐵作為高端裝備制造業中發展比較確定的子板塊，仍然會是市場今后關注的重點板塊。

　　但是，經歷了前期大幅上漲之后，茍開紅認為未來該板塊或將出現市場分化，那些側重于高鐵后期運行、運營、維護、安全的公司將保持高速增長，而基建類公司不確定性則相對較大。就整個高端裝備制造業而言，將會迎來中國經濟轉型期的加速增長階段，未來有望受到市場的長期關注。

　　除了高鐵，茍開紅告訴記者，“海洋工程和飛機制造相關行業是高端裝備類中我們相對看好的細分行業。我們的邏輯是，股市主要反映人們的一種預期，因此利好消息不應有較大程度的兌現，目前海洋工程和飛機制造行業的關注度雖然正在逐漸提高，但相對于這兩個行業未來的發展前景和其在國民經濟中的重要地位而言，其關注程度依然有望進一步提高�！�

　　“目前能源價格一路走高，在新能源還未成為支柱之前，海上能源將起到關鍵的過渡銜接作用。而我國在大飛機方面的發展水平嚴重滯后于國內經濟的發展，歷史的欠賬有望加速補償，因此該領域的發展速度有望超越其他行業。”茍開紅說。

　　2011年，市場上普遍感覺熱點散亂，高鐵概念、水利概念，春節后又是農業概念、高速概念。對此，茍開紅解釋道：“在目前較為復雜的政策及市場環境下，市場熱點持續時間通常較短，當前市場估值處于歷史底部區間，若政府的調控措施能夠穩住通脹水平，則市場整體將不會出現大的風險。”

　　“我們的建倉遵循了謹慎的原則，對于熱點的中后期，我們將盡量少參與，減少風險暴露水平。我們的主要原則是要領先市場，發現經濟發展中各行業和公司的機會，爭取盡量大的安全邊際。我們將會在市場回調時加大介入程度。”在談到今年的操作策略時茍開紅如是表示。

　　高端裝備制造業投資機會分析

　　在國家一系列政策的扶持之下，高端裝備制造業將孕育什么樣的投資機會呢？除了基金，券商研究部也極為看好，華泰證券認為，機床行業、鐵路設備行業、衛星制造行業、航空制造業和智能電網等行業存在投資機會。

　　華泰證券表示， 2011年機床行業需求仍處于不斷恢復中，行業景氣度將會進一步提升，主要上市公司業績將持續改善。

　　對于鐵路，2011-2014年將是我國鐵路投資的高峰期，受益于鐵路大投資，上市公司的業務收入增幅將持續上升，預計未來幾年鐵路設備行業依舊會維持比較高的景氣度。

　　發展大飛機是國家戰略，作為大型戰略性高技術裝備，大飛機的研制兼有政治、經濟、國防、技術四重意義。低空開放，通航騰飛。首先是通用航空維修和通航運營業獲益；其次是機場及空管配套設備；接下來受益的是擁有中外合作機型的總裝企業；最后受益的將是國內核心部件企業。

　　華泰證券還指出，我國衛星研制及應用發展空間巨大，政府航天政策也支持衛星產業發展�？芍攸c關注中國衛星，該公司衛星研制獨占鰲頭，應用業務潛力巨大，其次，公司衛星資產整合也是大概率事件。

　　國網公司電網建設投資將超過1.5萬億元，如果加上南方電網的電網建設投資，2011-2015年投資額將超過2萬億元。相關的高端設備制造業也值得關注。

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