尚健 國投瑞銀基金管理有限公司總經理

　　親愛的理財周報讀者：

　　經濟轉型一聲號令，2010年的中國資本市場的新興產業主題投資概念風生水起。2011年，“十二五”規劃真正開局，直面轉型過程中的各類機遇與挑戰，國內外的投資環境也將更趨復雜。“美國量化寬松”與“國內宏觀緊縮”的博弈，“通脹”與“經濟增速”的糾結，“大盤股”與“中小盤”的切換，“傳統行業”與“新興產業”的爭議，也會始終處于相機抉擇和持續分歧之中，反映到資本市場則是連續而劇烈的震蕩。

　　在大浪淘沙的市場環境下，充分借助專業“掘金者”的優勢或許能更好地分享結構市的投資機遇。這不禁讓我想起投資大師約翰·博格爾的一句名言，“面對復雜，請回歸簡單。”

　　雖然我們常說，在通貨膨脹不斷使資產貶值的時代，不投資是最大的風險。但是，投資一定不能是盲目和激進的。結合海外的長期歷史數據來看，這一階段股市的相對表現還是不錯的，積極型的投資者仍可持有一定的權益類資產，但也要關注可能會出現的淺灘和亂流，做好資產的配置，才能在洶涌的資本潮流中駛得萬年船。

　　正如我們無法避免股票市場短期下跌而帶來的凈值縮水，但投資者可以通過構建有效的投資組合，適度配置風險較低的債券基金等固定收益類產品，有實證研究表明：資產配置決定著90%的投資收益，而個股選擇和交易時點的掌握則只能影響10%的獲利機會。

　　在匆忙而喧囂的資本市場中，跌宕起伏的高點低點讓我們漸漸失去了簡單的思維，一年又一年就這樣接踵而至，有時候戰勝紛繁錯綜的市場，不一定要到處打聽消息、頻繁的波段操作、歷經坎坷波折那么復雜，正所謂大道至簡，用簡單而持久的投資信念去收獲投資的春天，我相信“明年春色倍還人” ！

　　2011年12月22日