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國金證券第三屆中國最佳私募基金評選方案

http://www.sina.com.cn  2011年02月17日 13:28  新浪財(cái)經(jīng)

    來源:國金證券

  評選宗旨

  契合行業(yè)本質(zhì),助推行業(yè)發(fā)展,發(fā)掘行業(yè)精英

  評選機(jī)構(gòu)

  國金證券股份有限公司研究所

  評選原則

  二重:重長期持續(xù),重絕對回報(bào)

  三公:公平合規(guī),公正客觀,公開透明

  評選方法

  參選條件:參與國金證券研究所《證券投資類私募基金評價(jià)》及《券商集合理財(cái)評價(jià)》。

  參選產(chǎn)品分類:證券投資類私募基金(非結(jié)構(gòu)化)、證券投資類私募基金(結(jié)構(gòu)化)、券商集合理財(cái)產(chǎn)品(非限定性)。

  參選管理人/投資顧問分類:私募基金投資顧問、券商集合理財(cái)管理人。

  獎(jiǎng)項(xiàng)名稱:長期優(yōu)勝獎(jiǎng)‘分為“三年優(yōu)勝獎(jiǎng)(2008-2010)”、“兩年優(yōu)勝獎(jiǎng)(2009-2010)’、年度最佳獎(jiǎng)(2010)、年度新銳獎(jiǎng)(2010)。

獎(jiǎng)項(xiàng)名稱
設(shè)置原則
風(fēng)險(xiǎn)收益
經(jīng)營管理
持續(xù)發(fā)展
長期優(yōu)勝獎(jiǎng) (三年、兩年)
評選期實(shí)現(xiàn)絕對回報(bào),其中私募產(chǎn)品評選期間未讓投資者承受過較大損失; 評選期整體風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)突出,且各年度均未明顯落后同業(yè)。 投資顧問 / 管理人經(jīng)營穩(wěn)健、合規(guī)。 投資顧問 / 管理人評選中,投資顧問 / 管理人需積累一定資產(chǎn)管理規(guī)模。
年度最佳獎(jiǎng)
(2010 )
評選期實(shí)現(xiàn)絕對回報(bào),其中私募產(chǎn)品評選期間未讓投資者承受過較大損失; 評選年度整體風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)突出。
年度新銳獎(jiǎng)
(2010 )
評選期實(shí)現(xiàn)絕對回報(bào),其中私募產(chǎn)品評選期間未讓投資者承受過較大損失; 評選期整體風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)突出。

    獎(jiǎng)項(xiàng)數(shù)量設(shè)置:
 
三年優(yōu)勝獎(jiǎng)
2008 - 2010
兩年優(yōu)勝獎(jiǎng)
(2009 - 2010)
年度最佳獎(jiǎng)
(2010)
年度新銳獎(jiǎng)
(2010)

  私募基金類:

私募基金投資顧問
5
5
10
3
證券投資類私募基金(非結(jié)構(gòu)化)
5
5
10
3
證券投資類私募基金(結(jié)構(gòu)化)
3
3
3
——

  券商集合理財(cái)類:

券商集合理財(cái)管理人
3
3
3
——
券商集合理財(cái)產(chǎn)品(非限定性)
3
3
3
——

  注 1 : 在證券投資類私募基金(結(jié)構(gòu)化)信息披露意愿不強(qiáng)導(dǎo)致覆蓋率有限背景下,將比照證券投資類私募基金(非結(jié)構(gòu)化)評選結(jié)果予以評選。 注 2 :獲獎(jiǎng)數(shù)量制定參考了行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。若參評樣本數(shù)量 <10 ,則對應(yīng)獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)為空缺。

  評選指標(biāo):核心指標(biāo)延續(xù)國金證券研究所《證券投資類私募基金評價(jià)》及《券商集合理財(cái)評價(jià)》的評價(jià)指標(biāo),輔助指標(biāo)旨在強(qiáng)化私募基金的絕對回報(bào)特征。

 
 
證券投資類私募基金
(非結(jié)構(gòu)化)
證券投資類私募基金
(結(jié)構(gòu)化)
券商集合理財(cái)產(chǎn)品
(非限定性)
私募基金投資顧問
券商集合理財(cái)管理人
核心指標(biāo)
計(jì)算說明
指標(biāo)選取原則:以投資者實(shí)際獲得收益及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為指標(biāo),其中結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以全部持有人平均收益及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為指標(biāo)。 指標(biāo)選取原則:以管理人 / 投資顧問管理資產(chǎn)的平均實(shí)際投資收益及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為指標(biāo)。
收益指標(biāo):持有人對應(yīng)期間實(shí)際收益率 【從投資者實(shí)際獲得收益角度出發(fā),對于披露凈值未反映費(fèi)用的產(chǎn)品,采取“預(yù)先支付法”進(jìn)行處理,即假設(shè)評選期間初期申購該產(chǎn)品,并于評選期間末期贖回,按照產(chǎn)品浮動(dòng)費(fèi)用計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)扣除持有人應(yīng)該支付的浮動(dòng)費(fèi)用(忽略固定費(fèi)用影響)】-同期滬深 300 指數(shù)收益率。 收益指標(biāo):管理人 / 投資顧問對應(yīng)期間所管理資產(chǎn)平均相對收益率=∑ i 從 1 到 n ‘∑ j 從 1 到 k 【產(chǎn)品 j 月度 i 資產(chǎn)凈值增長率(含費(fèi)用,對于披露中已反映浮動(dòng)費(fèi)用的產(chǎn)品,將按照其扣除標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行回補(bǔ),忽略固定費(fèi)用影響)-同期滬深 300 指數(shù)收益率】 /k ’。 k 為各月度管理產(chǎn)品數(shù)量, n 為對應(yīng)期間月度數(shù)量。
風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo):下行風(fēng)險(xiǎn)=∑ i 從 1 到 n ︳ min (0 , Ai )︳。 Ai 為第 i 月持有人實(shí)際收益率, n 為對應(yīng)期間月度數(shù)量。 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo):平均下行風(fēng)險(xiǎn)=∑ i 從 1 到 n ︳ min 【 0 ,∑ j 從 1 到 k 產(chǎn)品 j 月度 i 資產(chǎn)凈值增長率(含費(fèi)用) /k 】︳。 k 為各月度管理產(chǎn)品數(shù)量, n 為對應(yīng)期間月度數(shù)量。
評選指標(biāo):(評選期間收益指標(biāo)-評選期間風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)) /n 。 n 為對應(yīng)期間月度數(shù)量。 評選指標(biāo):(評選期間收益指標(biāo)-評選期間風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)) /n 。 n 為對應(yīng)期間月度數(shù)量。
輔助指標(biāo)
計(jì)算說明
期初最大損失:投資者于評選期初購買產(chǎn)品,于評選期內(nèi)任意日贖回,潛在最大損失。 ——
期間最大回撤:投資者于評選期內(nèi)任意日購買產(chǎn)品,于后續(xù)任意日贖回,潛在最大損失。 ——

  證券投資類私募基金、私募基金投資顧問評選細(xì)則:

 
評選對象
證券投資類私募基金
(非結(jié)構(gòu)化)
證券投資類私募基金
(結(jié)構(gòu)化)
私募基金投資顧問
評選期間及參選對象
三年優(yōu)勝獎(jiǎng): 2008 ~ 2010 三年,完整評選期內(nèi)持續(xù)運(yùn)作的產(chǎn)品或持續(xù)管理產(chǎn)品的投資顧問。
兩年優(yōu)勝獎(jiǎng): 2009 ~ 2010 兩年,完整評選期內(nèi)持續(xù)運(yùn)作的產(chǎn)品或持續(xù)管理產(chǎn)品的投資顧問。
年度最佳獎(jiǎng): 2010 年,完整評選期內(nèi)持續(xù)運(yùn)作的產(chǎn)品或持續(xù)管理產(chǎn)品的投資顧問。
年度新銳獎(jiǎng): 2010 年內(nèi),運(yùn)作滿 8 個(gè)月但不足 12 個(gè)月的產(chǎn)品(且無同質(zhì)化產(chǎn)品運(yùn)作滿 12 個(gè)月)或持續(xù)管理產(chǎn)品滿 8 個(gè)月但不足 12 個(gè)月的投資顧問。
評選指標(biāo)
計(jì)算說明
最終評選指標(biāo):(評選期間收益指標(biāo)-評選期間風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)) /n 。對于三年優(yōu)勝獎(jiǎng) n = 36 、兩年優(yōu)勝獎(jiǎng) n = 24 、年度最佳獎(jiǎng) n = 12 、年度新銳獎(jiǎng) 8 ≤ n<12 。
各年度參考指標(biāo):(X 年度收益指標(biāo)- X 年度風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)) /12 。
持續(xù)優(yōu)勝
評選原則
最終評選指標(biāo)處于同業(yè)前 1/3 ; 評選期間各年度參考指標(biāo)均處于同業(yè)前 2/3 。
絕對回報(bào)
評選原則
產(chǎn)品評選期末累計(jì)凈值在面值(產(chǎn)品更換投資顧問,按照更換后管理起始凈值計(jì)為面值)以上; 產(chǎn)品評選期初累計(jì)凈值不低于面值的 80% ; 產(chǎn)品評選期間取得正收益; 產(chǎn)品期初最大損失 <15% ; 產(chǎn)品期間最大回撤 <30% 。 統(tǒng)計(jì)截止評選期末旗下運(yùn)作滿三月以上產(chǎn)品,對于評選期間設(shè)立產(chǎn)品,取產(chǎn)品設(shè)立日作為參與計(jì)算期初。要求 2/3 以上產(chǎn)品滿足: 評選期末累計(jì)凈值在面值(產(chǎn)品更換投資顧問,按照更換后管理起始凈值計(jì)為面值)以上; 評選期初累計(jì)凈值不低于面值的 80% ; 評選期間 (期間設(shè)立取設(shè)立來)取得正收益; 期初最大損失 <15% ; 期間最大回撤 <30% 。
規(guī)模匹配
評選原則
—— 三年優(yōu)勝獎(jiǎng):截止評選期末旗下運(yùn)作滿三月以上產(chǎn)品總規(guī)模超過 5 億元人民幣。
兩年優(yōu)勝獎(jiǎng):截止評選期末旗下運(yùn)作滿三月以上產(chǎn)品總規(guī)模超過 3 億元人民幣。
年度最佳獎(jiǎng):截止評選期末旗下運(yùn)作滿三月以上產(chǎn)品總規(guī)模超過 2 億元人民幣。
年度新銳獎(jiǎng):截止評選期末旗下運(yùn)作滿三月以上產(chǎn)品總規(guī)模超過 1 億元人民幣。
經(jīng)營穩(wěn)健
評選原則
投資顧問評選期間經(jīng)營穩(wěn)健。
合法合規(guī)
評選原則
投資顧問評選期間運(yùn)作規(guī)范,沒有被監(jiān)管部門公開處罰。
避免重復(fù)
評選原則
在陽光私募發(fā)展現(xiàn)階段,絕大多數(shù)投資顧問采取復(fù)制策略進(jìn)行管理,因此為避免重復(fù)評選: 1 、從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資經(jīng)理、業(yè)績差異化等角度對同一投資顧問旗下產(chǎn)品同質(zhì)化程度予以鑒別,對于同質(zhì)化產(chǎn)品在產(chǎn)品評選中不進(jìn)行重復(fù)評選,取其中排名高者。 2 、對比私募基金投資顧問和證券投資類私募基金兩項(xiàng)評選結(jié)果,在獲獎(jiǎng)投資顧問重合程度≥ 60% 的情況下,將證券投資類私募基金評選整體設(shè)為空缺。 3 、獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置優(yōu)先級為“三年優(yōu)勝獎(jiǎng) > 兩年優(yōu)勝獎(jiǎng) > 年度最佳獎(jiǎng)”,獲得高優(yōu)先級獎(jiǎng)項(xiàng)產(chǎn)品(含同質(zhì)化產(chǎn)品)和投資顧問,不重復(fù)獲得其它獎(jiǎng)項(xiàng),但產(chǎn)品獎(jiǎng)項(xiàng)與投資顧問獎(jiǎng)項(xiàng)不沖突。
最后評選
結(jié)果確認(rèn)
在符合上述各原則基礎(chǔ)上,遵循獎(jiǎng)項(xiàng)數(shù)量設(shè)置原則,按照最終評選指標(biāo)由大到小順序依次選取。 按照上述原則,獲獎(jiǎng)對象數(shù)量未達(dá)到獎(jiǎng)項(xiàng)數(shù)量設(shè)定值,不足部分按空缺處理。 按照上述原則,僅有因最末位出現(xiàn)評選指標(biāo)相同并列獲獎(jiǎng),方可使獲獎(jiǎng)數(shù)量突破獎(jiǎng)項(xiàng)數(shù)量限制。

  券商集合理財(cái)產(chǎn)品(非限定性)、券商集合理財(cái)管理人評選細(xì)則:

 
評選對象
券商集合理財(cái)產(chǎn)品(非限定性)
券商集合理財(cái)管理人
評選期間及參選對象
三年優(yōu)勝獎(jiǎng): 2008 ~ 2010 三年,完整評選期內(nèi)持續(xù)運(yùn)作的產(chǎn)品或持續(xù)管理產(chǎn)品的管理人。
兩年優(yōu)勝獎(jiǎng): 2009 ~ 2010 兩年,完整評選期內(nèi)持續(xù)運(yùn)作的產(chǎn)品或持續(xù)管理產(chǎn)品的管理人。
年度最佳獎(jiǎng): 2010 年,完整評選期內(nèi)持續(xù)運(yùn)作的產(chǎn)品或持續(xù)管理產(chǎn)品的管理人。
評選指標(biāo)
計(jì)算說明
最終評選指標(biāo):(評選期間收益指標(biāo)-評選期間風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)) /n 。對于三年優(yōu)勝獎(jiǎng) n = 36 、兩年優(yōu)勝獎(jiǎng) n = 24 、年度最佳獎(jiǎng) n = 12 。
各年度參考指標(biāo):(X 年度收益指標(biāo)- X 年度風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)) /12 。
持續(xù)優(yōu)勝
評選原則
最終評選指標(biāo)處于同業(yè)前 1/3 ; 評選期間各年度參考指標(biāo)均處于同業(yè)前 2/3 。
絕對回報(bào)
評選原則
產(chǎn)品評選期末累計(jì)凈值在面值以上; 產(chǎn)品評選期間取得正收益。 統(tǒng)計(jì)截止評選期末旗下運(yùn)作滿三月以上產(chǎn)品,對于評選期間設(shè)立產(chǎn)品,取產(chǎn)品設(shè)立日作為參與計(jì)算期初。要求 2/3 以上產(chǎn)品滿足: 評選期末累計(jì)凈值在面值以上; 評選期間 (期間設(shè)立取設(shè)立來)取得正收益。
合法合規(guī)
評選原則
管理人評選期間運(yùn)作規(guī)范,沒有被監(jiān)管部門公開處罰。
避免重復(fù)
評選原則
獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置優(yōu)先級為“三年優(yōu)勝獎(jiǎng) > 兩年優(yōu)勝獎(jiǎng) > 年度最佳獎(jiǎng)”,獲得高優(yōu)先級獎(jiǎng)項(xiàng)產(chǎn)品和管理人,不重復(fù)獲得其它獎(jiǎng)項(xiàng),但產(chǎn)品獎(jiǎng)項(xiàng)與管理人獎(jiǎng)項(xiàng)不沖突。
最后評選
結(jié)果確認(rèn)
在符合上述各原則基礎(chǔ)上,遵循獎(jiǎng)項(xiàng)數(shù)量設(shè)置原則,按照最終評選指標(biāo)由大到小順序依次選取。 按照上述原則,獲獎(jiǎng)對象數(shù)量未達(dá)到獎(jiǎng)項(xiàng)數(shù)量設(shè)定值,不足部分按空缺處理。 按照上述原則,僅有因最末位出現(xiàn)評選指標(biāo)相同并列獲獎(jiǎng),方可使獲獎(jiǎng)數(shù)量突破獎(jiǎng)項(xiàng)數(shù)量限制。

  特別聲明:作為“中國最佳私募基金”評選活動(dòng)主辦方,國金證券股份有限公司研究所保留根據(jù)一致性反饋及市場與行業(yè)變化適當(dāng)調(diào)整本次及后續(xù)評選規(guī)則的權(quán)力,并擁有對評選規(guī)則的最終解釋權(quán)。

  其它機(jī)構(gòu)賬戶評選方案

  國金證券股份有限公司研究所同時(shí)針對其它機(jī)構(gòu)賬戶開展評選活動(dòng),并同樣堅(jiān)持二重(重長期持續(xù)、重絕對回報(bào))、三公(公平合規(guī)、公正客觀、公開透明)的評選原則。    

  其它機(jī)構(gòu)賬戶參與評選條件:

  參與機(jī)構(gòu)的基本條件:

  1、主體資格

  在中國境內(nèi)注冊的、有法人資格的、依法設(shè)立且合法存續(xù)的機(jī)構(gòu);

  2、持續(xù)經(jīng)營

  機(jī)構(gòu)有持續(xù)經(jīng)營能力,已持續(xù)經(jīng)營3年以上且財(cái)務(wù)狀況良好;

  參與機(jī)構(gòu)的資質(zhì)要求:

  1、開立有資金賬戶

  機(jī)構(gòu)在證券公司開立有同名的資金賬戶

  2、賬戶資金規(guī)模

  參選期間日均資金賬戶平均規(guī)模在5000萬元人民幣以上;

  需提供的相關(guān)材料:

  1、法人營業(yè)執(zhí)照;

  2、證券賬戶復(fù)印件及開戶證券公司加蓋總公司公章的開戶及資產(chǎn)證明;

  3、凈資產(chǎn)收益報(bào)告:開戶證券公司出具的加蓋總公司公章的本機(jī)構(gòu)同名證券賬戶凈資產(chǎn)收益報(bào)告。

  其它機(jī)構(gòu)賬戶參與評選

  其它機(jī)構(gòu)賬戶采取自愿報(bào)名方式參與評選。

  聯(lián)系人:楊舒

  聯(lián)系方式:010-66215599-8833

  其它機(jī)構(gòu)賬戶評選方法

  其它機(jī)構(gòu)賬戶單獨(dú)建立組別進(jìn)行評選。

  獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置:長期優(yōu)勝獎(jiǎng)‘分為“三年優(yōu)勝獎(jiǎng)(2008-2010)”、“兩年優(yōu)勝獎(jiǎng)(2009-2010)’、年度最佳獎(jiǎng)(2010),獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置原則參考私募基金評選方案。

  獎(jiǎng)項(xiàng)數(shù)量設(shè)置:3。若參評樣本數(shù)量<10,則對應(yīng)獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)為空缺。

  評選指標(biāo)及評選細(xì)則參照證券投資類私募基金(非結(jié)構(gòu)化)的對應(yīng)獎(jiǎng)項(xiàng)的評選標(biāo)準(zhǔn)。

  特別聲明:作為“中國最佳私募基金”評選活動(dòng)主辦方,國金證券股份有限公司研究所保留根據(jù)一致性反饋及市場與行業(yè)變化適當(dāng)調(diào)整本次及后續(xù)評選規(guī)則的權(quán)力,并擁有對評選規(guī)則的最終解釋權(quán)。

  國金證券股份有限公司研究所   2010年12月

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