理財(cái)周報(bào)特邀 李鵬 廣東瑞天投資管理有限公司投資總監(jiān)

　　親愛的理財(cái)周報(bào)讀者：

　　做投資大家都有不同的目標(biāo)和追求，很多投資者都希望戰(zhàn)勝指數(shù)或者跑贏市場(chǎng)，像公募基金則要跑贏相關(guān)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)或者在同行中業(yè)績(jī)排名相對(duì)領(lǐng)先和靠前。但在瑞天，我們有自己的另類追求：瑞天投資追求的是基金凈值的往下最低波動(dòng)率，并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的增長(zhǎng)。這是瑞天投資的風(fēng)格，也是我們的特色。我們只會(huì)想方設(shè)法降低凈值波動(dòng)，鎖定利潤(rùn)，讓我們的凈值曲線圖盡可能平滑地向右上方移動(dòng)，降低回撤率，減少大起大落，讓持有我們基金的客戶盡量少坐或不坐電梯或過山車。錯(cuò)過牛股我們不會(huì)覺得可惜，但基金凈值出現(xiàn)大跌我們卻不能容忍。

　　我們?nèi)鹛熘饕�通過組合投資，不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置和組合結(jié)構(gòu)來降低凈值波動(dòng)，積極參與并分享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，而非簡(jiǎn)單通過低倉(cāng)位來降低波動(dòng)。

　　瑞天團(tuán)隊(duì)有很清晰的自我定位，要有很強(qiáng)的勇氣、前瞻性和執(zhí)行力。我們會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)看得比較重，追求真正意義上的絕對(duì)收益。

　　除了做獨(dú)立的宏觀研究和策略外，在具體的操作層面中，瑞天投資有很多“紀(jì)律”：例如平均倉(cāng)位一般不超75%；對(duì)單一股票基本沒有止損和止盈的操作，但對(duì)凈值總體的波動(dòng)有止損的策略。

　　總體倉(cāng)位不重在市場(chǎng)上漲中可能會(huì)跑得慢些，但在系統(tǒng)性下跌的市場(chǎng)中可能也會(huì)相對(duì)比別人少跌一些，這是總量控制的原則，我們不會(huì)做得很激進(jìn)。

　　最后給各位投資者一個(gè)建議：“您應(yīng)該投資的是有品質(zhì)的個(gè)人和組織，而不是經(jīng)濟(jì)的好壞和股價(jià)的波動(dòng)。” ——引自約翰博格的《品質(zhì)為先》

　　2011年1月25日