虎年大盤在充滿糾結中結束了交易，從K線圖看，年初的3300點成了最高點，而年中正好是全年最低點。在虎年中如看錯了大盤方向，或沒有買中小盤股，抱著大藍籌不動，都會虧錢，不少投資者就是輸在這里。不過，基金經理們還是交出一份不錯的答卷：有380只基金實現了正收益，不過排名前20的均為偏股基金(見附表)，其中華商盛世成長、華夏優勢增長和銀河行業優選成為了虎年基金前三強。

　　2月9日，A股市場就要開始兔年的交易了，從目前大盤趨勢和基本面看，市場出現階段性上漲行情的概率較大，特別是一季度，有些基金會脫穎而出，虎年銀河行業優選是大黑馬，兔年誰將成為大黑馬呢？基金分析人士認為，兔年買基要想獲取較高收益，長跑健將型的基金和杠桿基金都要關注。

　　爭做長跑健將：一批新黑馬已奔跑

　　1月份市場以震蕩下跌為主，偏股基金整體表現較差，跌幅在6%左右，落后滬深300指數。從中期角度來看，2010年以來在市場整體偏弱的時候，仍有部分偏股基金表現較為搶眼，至2011年1月31日，收益排名前20的基金絕大多數為偏股基金，而且收益率均在12%以上，遠遠跑贏大盤，其中華夏策略(27.34%)、華商盛世成長(27.34%)和銀河行業優選(22.77%)居前三。

　　從2010年以來的基金表現來看，華夏、華商、銀河、嘉實、大摩和景順等基金系均有長跑健將，只不過，華夏和嘉實的整體實力稍強，華夏系有三位長跑健將：華夏策略、華夏大盤和華夏優勢增長，嘉實則有二位健將：嘉實增長、嘉實優質企業。華商基金的后勁也很足：除華商盛世成長外，華商阿爾法也不可小覷，在虎年中漲幅為19.30%，排在第14位，2010年以來也排在前30位。而從去年6月30日和9月30日來兩個時間段的收益比較來看，記者發現，泰信藍籌精選、泰達宏利先鋒和南方隆元產業表現相當出色，這三只基金已經初具黑馬相，兔年能否成為銀河行業優選那樣的大黑馬值得關注。

　　特別是南方隆元，其基金經理汪澂和銀河行業優選的陳欣一樣是位女姓，兔年的基金大黑馬會不會又是一位美女呢，值得期待。從南方隆元四季度的十大重倉股來看，汪澂的選股能力相當不錯，精準地捕捉到了年前市場的大熱點：中國重工、中國南車、中國北車、中國一重、中國化學都是近期的牛股，也因此，1月份在90%以上的股基凈值出現虧損時，南方隆元凈值卻大漲8.86%，成為最牛的基金。目前其新建的兩只券商股還沒開始表現，如果行情轉暖，券商股走強是肯定的。1月份表現搶眼的股基還有長城雙動力(漲4.11%)、中海量化策略(漲 3.60%)、長城久恒平衡(漲3.48%)、長城品牌優選(漲3.38%)和博時主題行業(漲3.06%)。

　　杭城一位經常盯著瑞福進取操作的投資者呂先生表示，他很喜歡在二級市場買杠桿基金，這樣可以在上升趨勢中跑贏大盤。當然這類基金跌起來也很慘，如判斷大盤上行趨勢可能結束，最好盡早賣出杠桿基金�！叭缛ツ�9月30日大漲那天追進瑞福進取，進入11月后，就出現了橫盤，我看是漲不動了，也就出局了�！�

　　去年9月30日起，大盤出現連續上漲，一個多月的時間中漲幅超過20%。在這期間，杠桿基金表現特別搶眼，如瑞福進取大漲35.17%，銀華銳進漲32.61%，遠超大盤。山西證券分析師段超表示，杠桿基金在上漲過程中表現突出，主要原因就是具有放大效應。在下跌趨勢中，同樣也會放大跌幅，如在2010年11月11日至2011年1月31日，申萬進取跌25.48%，瑞福進取跌26.68%，大盤同期跌12%。

　　中信金通的統計顯示，目前杠桿基金共有8只，其中雙禧B杠桿為1.6倍，合潤B為1.67倍，同慶B為1.67倍，銀華銳進、國泰估值進和瑞福進取均為2倍，申萬進取母基金凈值小于1元時，杠桿率都要大于2倍，1月31日申萬巴黎深成指凈值為0.874元。因此目前來看，申萬進取的杠桿最大。

　　而瑞和小康、瑞和遠見目前沒有杠桿，因為1月31日，瑞和300凈值為0.956元。資料顯示，當瑞和300的份額凈值位于區間(1，1.1)時，瑞和小康杠桿率在1.5倍，而瑞和遠見的杠桿率僅有0.4左右；當瑞和300的份額凈值≥1.1元，瑞和遠見杠桿率瞬間提升到1.7倍，而瑞和小康的杠桿率瞬間由1.5倍左右下降到不足0.4倍。

　　長城證券分析師閻紅表示，投資杠桿基金要對市場有一定的判斷能力，如不能在下跌趨勢中買入，因為這樣不但賺不到錢，反而會加大損失。產品特性也要了解，如杠桿基金中有四只為指數型：銀華銳進、瑞和遠見、雙禧B和申萬進取，跟蹤的是不同的指數。招商證券認為，深成指的歷史波動率較高，也因此，申萬進取更適合作為波段操作的目標。再者，杠桿率不同也會導致基金的收益不同。而對于四只偏股型杠桿基金，投資者就要考察一下該基金的管理能力了。

　　山西證券分析師段超表示，盡管1月份杠桿基金表現較差，但他們2月份看好進攻性最強的杠桿基金，因為他們判斷2月份市場上漲概率較大，段超推薦銀華銳進、雙禧B和同慶B。申萬進取成立于2010年10月20日，生不逢時，錯過去年10月份的大漲，卻趕上了11月以后的大跌，也因此其上市以來凈值大跌 25.48%。一旦市場轉好，相信它也有一展雄風之時。

　　(本文來源：浙江在線-錢江晚報 )