大盤在本周二創(chuàng)下此輪調(diào)整新低之后，并沒有完全回補(bǔ)令人關(guān)注的前期2655點(diǎn)附近留下的缺口，相反隨后股指出現(xiàn)震蕩走強(qiáng)，似乎上證指數(shù)在2700點(diǎn)一線筑底雛形顯露無遺。那么，后市大盤是否進(jìn)入了階段性筑底行情？隨后能否孕育出春節(jié)之后的上漲行情呢？

　　首先分析春節(jié)前后基本面因素的變化。自去年年末以來，受凍雨氣候和1月信貸投放高峰等實(shí)質(zhì)因素影響，央行連續(xù)加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)貨幣緊縮政策異常恐慌，使得股市行情節(jié)節(jié)敗退。現(xiàn)如今，緊縮政策對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面沖擊基本淡化。另一個(gè)重要負(fù)面因素，就是針對(duì)地產(chǎn)業(yè)的利空政策，在“兩會(huì)”前后，房地產(chǎn)調(diào)控政策將會(huì)階段性塵埃落定，當(dāng)前伴隨時(shí)間的推移，這類利空對(duì)市場(chǎng)的沖擊已經(jīng)有限。

　　有利因素方面，臨近春節(jié)，消息面上往往以偏多的信息為主，比如，“兩會(huì)”之前，市場(chǎng)上將會(huì)傳出各類提案；市場(chǎng)對(duì)春季投資大幅增加帶動(dòng)的原材料需求預(yù)期使得鋼鐵、水泥、有色等價(jià)格堅(jiān)挺；特別是1月中下旬，1月信貸投放的寬裕資金將會(huì)在市場(chǎng)中顯現(xiàn)出來。可以說，眼前基本面有利因素正在逐步增多。

　　之所以筆者研判目前大盤進(jìn)入了階段性筑底行情，不僅僅是因?yàn)槭袌?chǎng)特征上出現(xiàn)了新股破發(fā)、大股東回購或增持、低價(jià)股出現(xiàn)、強(qiáng)勢(shì)品種補(bǔ)跌等多種見底信號(hào)，而且以歷史上階段性見底的估值水平來看，令人記憶猶新的2008年暴跌時(shí)大盤跌到1700點(diǎn)附近，整體市場(chǎng)估值水平在14倍、15倍左右。而去年大盤跌到最低點(diǎn)2300點(diǎn)附近時(shí)，市場(chǎng)估值水平也是在這一水平。現(xiàn)如今，大盤在2700點(diǎn)附近，整體估值水平也在這一位置。在此位置我們應(yīng)該要改變過度的悲觀情緒，增強(qiáng)投資信心。此時(shí)恰恰是孕育春節(jié)之后上漲行情的筑底階段。

　　基于以上對(duì)行情的判斷，因此，我們對(duì)當(dāng)前行情應(yīng)該逐步增強(qiáng)信心，謹(jǐn)慎樂觀看待后市的行情變化。在操作上，應(yīng)密切關(guān)注水利建設(shè)、船舶以及高端裝備制造中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股機(jī)會(huì)。重點(diǎn)對(duì)春節(jié)之后藍(lán)籌股上漲估值修復(fù)行情提前布局，比如介入地產(chǎn)、鋼鐵、水泥、有色等優(yōu)質(zhì)個(gè)股。