交銀主題優選基金：

　　經驗與邏輯哪個更重要？

　　經過2010 年一年大小盤股票巨大估值差距后，大量投資者開始預期低估值行業的投資機會。然而我國宏觀經濟依然演繹著結構調整的長期邏輯，似乎受益于結構調整的產業依然是更優的產業選擇。本基金在反復思考這個矛盾：究竟經驗與邏輯哪個更重要？

　　諾安靈活配置：

　　會站隊很重要

　　整體上看，2010 年的行情還是可以概括為“站隊行情”，全市場有1200 只個股跑贏了指數，消費行業和新興產業的股票可以算是“雞犬升天”，只要貼上了行業標簽，表現就不錯。相反，傳統行業表現都不好。

　　信誠四季紅基金：

　　我們走在轉型之路上

　　2011年市場環境異常復雜，樂觀的是全球經濟在逐漸復蘇，不那么樂觀的是通脹等因素影響了投資者的預期和信心，在這些因素沒有好轉之前，市場很難出現大幅上漲行情，市場更多的依然是震蕩和結構性的機會�？偟膩碚f，我們正走在經濟結構轉型的路上，這也是我們未來投資的方向。

　　華寶策略增長基金：

　　站得高才能看得遠

　　未來的經濟增長方式需要有遠見的眼光，決策層已經將轉變經濟增長方式和提升居民收入作為改革的重點。因此未來的政策重點將是：開發西部、科技創新、節能減排、提升消費，在具體的投資方向上看好科技創新和低端消費。

　　諾安成長基金：

　　一路追蹤到底

　　對于戰略新興產業集中的中小盤股票，我們認為區別于2010年整體獲得高估值的第一階段。2011年這部分股票將進入第二階段，即產業資本開始真正密切投資，微觀層面激烈競爭，而股票市場則在不安中等待預期兌現，這一階段股票將出現劇烈分化，需要投資人更深入地跟蹤與辨別。

　　華寶策略增長：

　　回歸天然是唯一選擇

　　在“WTO”和房地產的制度紅利的正向循環逐漸淡出之后，經濟結構轉型的任務仍然任重道遠；股改的重要成果——全流通已經大步向我們走來。在這種大背景之下，市場已經進入了一個多維博弈的局面。股指期貨和商品期貨資金在兩個市場共同運作；保險公司和證券公司等有絕對收益目標的“過江龍”資金加大了市場的波動；法人實體通過部分內幕信息不斷在市場中套利；公募基金儼然成為“弱勢群體”，只能回歸我們的天然職責——為持有人選擇優秀公司并進行資源配置。

　　嘉實策略增長基金：

　　借我一雙慧眼看清確定性

　　在四季度中，本基金繼續貫徹“在不確定宏觀迷霧中尋找確定成長”的投資策略，超配內需、消費、戰略新興產業等確定性成長板塊，取得了較好的收益。

　　(見習記者 郭素整理)

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