私募排排網  陳伙鑄

　　2010年中國經濟仍在高速發展，但A股表現孱弱，滬指全年下跌14.31%，位居全球市場倒數第三；深成指全年下跌9.06%；滬深300指數全年下跌12.51%。但市場也有亮眼的地方，中小板指數年漲幅21.26%；創業板指數7個月累計漲幅13.77%。同時，新興產業、醫藥和消費等板塊的亮眼表現，廣發證券、廣晟有色、萊寶高科、東方園林、包鋼稀土等牛股一騎絕塵，充分說明了市場的結構性機會明顯。

　　與大盤的積弱不振相比，陽光私募的表現卻異常亮眼，據私募排排網研究中心統計，具有持續業績記錄的587個非結構化私募證券信托產品2010年全年平均收益率為6.4%，跑贏大盤18.91%，也跑贏股票型公募基金3.39%。

　　陽光私募排名戰已經塵埃落定，而和陽光私募整體表現搶眼相映成輝的是部分新秀私募的橫空出世，給市場帶來了驚艷，徐翔、周水江、姜廣策、湯小生等人的異軍突起，讓人看到一股朝氣蓬勃的新生力量在強勢崛起。

　　澤熙瑞金笑傲群英  獨占半壁江山

　　江山代有新人出是私募界的真實寫照，2010年陽光私募產品迎來井噴式發展，共發行非結構化產品高達312只，截止2010年12底，發行未滿一年且有業績記錄的的私募產品(下稱新秀私募)為229只，平均收益率為5.84%，雖然略輸陽光私募整體業績的6.4%，但大幅跑贏滬深300指數達18.35%，也跑贏公募的3.39%。

　　據私募排排網研究中心的統計，229只新秀私募產品中66.4%獲得了正收益，33.6%出現虧損(如圖一)。新秀私募平均業績遜色于陽光私募整體水平，既和他們部分產品生不逢時相關，也和他們良莠不齊有關。

　　新秀私募中收益率超過20%的產品達21只，而收益率超過10%的產品高達67只。冠軍被大名鼎鼎的徐翔掌管的“澤熙瑞金1號”以67.78%奪取，榜眼為周水江管理的“光華59”，收益率為50.92%，姜廣策的“從容醫療1期”以46.83%收益率緊隨其后。這三者也同時入選了所有陽光私募產品2010年收益率排行的前十強，“澤熙瑞金1號”更是高居第二，戰績彪炳。而周水江的表現也令人驚艷，成立短短4個月就取得50.92%的高收益，如此強勢的表現不禁讓人贊嘆，對其未來的表現也有更大的期待。

　　新秀私募前十名榜單中，澤熙瑞金的表現異常搶眼，有5只產品入圍，占據了半壁江山，以“前敢死隊”總舵主徐翔領銜的投研團隊實力可見一般。同時入圍前十名的還有王志忠管理的“銘遠二期”，葛衛東掛帥的“中海聚發(5)—混沌一號”，李彥煒的“隱形冠軍二期”(如表一)。

　　表一：成立未滿一年私募產品前十名

　　注：數據來自私募排排網研究中心，時間截至2010年12月31日。

　　縱觀前十名，可以發現實戰派和價值投資特點鮮明，澤熙瑞金和西域投資以實戰見長，而從容、銘遠、混沌和隱形冠軍則以選股見長。在2010年震蕩市中，實戰派容易出彩，而2010年結構性機會明顯，新興產業、醫藥和大消費等的強勢，精選個股能力強的私募也容易獲取高收益。

　　私募各施絕技定江山

　　能夠笑傲私募江湖，成為市場的大贏家，各私募大佬均有獨門絕技。澤熙瑞金有“漲停板敢死隊”前總舵主坐鎮，操作手法以靈活兇狠見稱；西域周水江既有記者背景，又有實業經驗，PE眼光選股法獨具一格；姜廣策乃醫藥博士出身，從事十幾年的醫藥研究，對醫藥股了如指掌；銘遠、混沌和隱身冠軍在精選個股上有獨到方法。

　　澤熙投資成立至今，一直都是市場的焦點，前寧波敢死隊總舵主徐翔的名字響徹市場，不到一年的時間就吸引近40億的資金，10個月67.68%的超高收益，上漲市下跌時震蕩市都能游刃有余獲取正收益的能力，不得不令人驚嘆。徐翔為人低調，不喜歡接受媒體采訪、不喜歡在公眾場合亮相、不愿意被稱做“敢死隊總舵主”。但市場的光環已經罩在他頭上，揮之不去，靈活兇狠的操作手法也令人感到好奇。但隨著資金規模的擴大，徐翔的風格也在變化：“徐總的操作風格已變了，在資本市場上混，必須要適應規則，目前澤熙近40億元的資產管理額度，講求價值投資為主，用波段來平滑收益。”徐翔身邊的一位工作人員說。

　　周水江是后起之秀，“光華59”成立短短4個月，就獲得了50.92%的高收益，如此搶眼的表現不得不引人矚目。周水江伴隨中國股市跌宕起伏，已經走過了近二十年的歷程，他當過老師、記者，也在投資銀行、券商從事過，做過實業，形成了PE眼光去選股獨特之法。9、10月智能電網和有色金屬的出色表現，一舉奠定了周水江的領先優勢。后續表現，值得更多的期待。

　　“從容醫療1期”作為私募首只行業基金，取得了不俗的業績，這和姜廣策對醫藥行業的深入了解有密切的關系。姜廣策，生物制藥博士后，元大證券大中華區醫藥行業主管；凱基證券醫藥行業分析師；廣州百濟健康管理有限公司總經理。豐富、深入的行業背景讓姜廣策對醫藥股了如指掌，對個股的選擇有獨到之處，加上2010年醫藥股的優異表現，“從容醫療1期”也扶搖直上。未來醫藥行業的發展空間仍然值得期待，姜廣策的表現也同樣值得期待。

　　銘遠、混沌和京富融源都是價值投資的佼佼者，對個股的選擇都有獨特的能力。2010年A股結構性機會明顯，部分行業表現出色，如新興產業、消費、醫藥等，作為私募重點配置的行業，加上個股的選擇精準，讓他們在私募中脫穎而出。

　　2010年，是亂世出英雄的年代，隨著眾多新秀私募的登臺亮相，私募的舞臺愈加熱鬧，未來，誰能繼續引領市場風騷，笑傲群英，讓我們在2011年的市場中找尋他們的身影。