理財一周報記者/周知秋

　　2010年年底，圣農發展(002299)曾發布公告披露，公司擬設合資公司定點供應麥當勞。

　　相比較公司客戶麥當勞而言，圣農發展這家上市僅一年有余的中小板企業此前并未被人們所熟知。值得一提的是，公司還是國人所熟知的另一家洋快餐品牌肯德基的供應商。

　　截至2011年1月10日，圣農發展收盤報價36.8元/股，這與公司此前19.75元/股的發行價相比，已有了86%的漲幅。

　　大成創新重倉 七基金攜手新進

　　目光前移，2010年中報數據顯示當時圣農發展前十大流通股股東中僅有六家公募基金入駐。一個季度過后，圣農發展前十大流通股股東構成發生了翻天覆地的變化。

　　三季報顯示，圣農發展前十大流通股東中共有八家基金以及一家券商，分別為大成創新成長(LOF)、景順長城資源壟斷(LOF)、BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST、益民紅利成長、上投摩根行業輪動、信達澳銀領先增長、銀華優質增長、中海分紅增利以及招商證券。

　　除去大成創新成長(LOF)和招商證券外，其余六家機構均為2010年三季度新進股東，其中更是出現了比爾·蓋茨的身影。

　　BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST成立于2000年1月，創立者為比爾·蓋茨及其妻子梅琳達·蓋茨。2004年7月19日，該基金獲得了中國的QFII資格，投資額度為1億美元。

　　從圣農發展去年三季報來看，蓋茨基金在2010年中作為新進股東持有公司200.02萬股，位居前十大流通股股東第四。

　　大智慧數據統計顯示，圣農發展去年三季度股權均價為29.38元/股，以此作為蓋茨基金入股成本價的話。那么截至2011年1月10日，其所持圣農發展股份已有了1484.1萬元的賬面浮盈。

　　左手肯德基 右手麥當勞

　　圣農發展獲得諸多公募基金和蓋茨基金的青睞和公司基本面所具有的亮點有直接關系。

　　公司主營肉雞飼養、肉雞屠宰加工和雞肉銷售。截至2010年9月30日，公司擁有3個飼料廠、20個種雞場、4個孵化廠、52個肉雞場、2個肉雞屠宰加工廠，形成了年產飼料61萬噸、年飼養肉雞10150.3萬羽、年屠宰加工肉雞9600萬羽的生產能力，建成了集飼料加工、種雞養殖、種蛋孵化、肉雞飼養、肉雞屠宰加工與銷售為一體的完整的白羽雞產業鏈，是我國規模最大的自養自宰白羽雞專業生產企業。

　　值得一提的是，公司分別為肯德基國內、德克士國內的前三大雞肉供應商之一。另外，公司是銘基2008年最大的雞肉供應商，還成為了銘基、福喜2008年北京奧林匹克運動會雞肉原料的供應商。

　　2010年12月7日，公司發布公告表示擬與美國萊吉士公司共同投資2億元人民幣設立中外合資經營企業“福建福圣農牧發展有限公司”，將成為麥當勞在中國指定的雞肉一條龍原料供應商。

　　從具體方案來看，圣農發展認繳的出資額為1.02億元，以經評估的資產包括屠宰廠(每班每天10萬只家禽的屠宰能力)以及飼料廠(年生產能力18萬噸)出資，占注冊資本的51%。該合資公司成立后，也將成為中國區內第三家直接向麥當勞提供雞肉產品的供應商。

　　產能增長超預期 異地擴張可期

　　對于公司前景，華創證券分析師高利指出，無論萊吉士還是麥當勞對于合資子公司的未來定位都將不僅僅局限于麥當勞中國的雞肉供應商，而是瞄準亞太區乃至全球市場。

　　高利認為，按照公司與肯德基的半年定價一次協議，2011年上半年，肯德基對公司雞肉采購價已經由2010年下半年的13920元/噸提升至15010元/噸，而按照麥當勞的一貫模式，麥當勞給予合資公司的采購價將不會低于肯德基，預計將超過12000元/噸。

　　據了解，圣農發展2010年11月發布的“三年再造”增發項目，目前已經開始前期墊資推進。截至2010年11月底，公司已完成肉雞養殖總產能超過1.2億羽，并且按照每個季度10個養殖場(合計約年產2000萬羽)的速度全力推進，2010年11月份公司肉雞屠宰量已經超過37萬羽/日(一年按300日計算)。

　　高利指出，公司所在地福建光澤縣理論養殖量超過10億羽，但出于防疫考慮，公司規劃量僅在2億羽左右，后續產能增長動力將依賴于異地擴張。公司管理層對此已未雨綢繆，2010年以來密集調研，分別考察了湖北、安徽等多個省份。目前唯一待解決的防疫問題，預計2011年三季度前可以完成。未來從2億羽到3億羽及以上的跨越，或許并不需要太長時間。

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