開年第一周，華夏系基金平均加倉2.56%，王亞偉加倉5.11%；融通內需大幅增倉17.91%

　　本報記者 宋雙

　　新年新開始。第一周，基金便爭奪開局，加倉比例超過減倉。華夏系、大成系一馬當先，呈現整體加倉態勢，華夏策略加倉5個百分點，倉位達到80.95%；華夏大盤則維持著超過90%的重倉水平。而一貫高倉激進的光大系基金卻掉轉風格大幅減倉。更多基金系內部則呈現加減倉不一的分化表現。

　　華夏系平均倉位83.90%

　　新年第一周，華夏系基金延續增倉態勢。旗下19只基金僅有3只略微回調，其余均有不同程度加倉，平均加倉2.56%。華夏系5只股票型基金平均倉位為86.67%，5只偏股型基金平均倉位為81.09%，2只配置混合型基金平均倉位為83.96%，整體股票倉位為83.90%。而王亞偉掌管的華夏策略明顯提倉超過5個百分點，倉位超過80%。

　　提到王亞偉，大家第一反應大多是其征戰公募、并奠定一哥地位的華夏大盤，而非其管理的另一只基金——華夏策略。但與華夏大盤相似的投資操作，使得華夏策略自成立以來延續著“低調的華麗”，去年風頭甚至蓋過華夏大盤，不論年度收益還是分類基金排名，華夏策略均勝過后者。今年的華夏策略也定會獲得更多關注。具體來看，德圣基金研究中心統計數據顯示，上周華夏策略加倉5.11%，倉位水平達到80.95%；而華夏大盤則維持著超過90%的重倉水平，上周略微加倉0.91%至91.23%。

　　華夏系上周加倉最猛的是前期保持低倉的偏股型基金華夏經典配置，其加倉比例為9.04%，倉位從59.65%提升至68.69%。而華夏經典配置去年整體收益為4.76%，在78只同類型基金中排名第31位。除華夏策略加倉超過5%之外，華夏系還有4只基金上周加倉幅度超過5個百分點，分別是華夏藍籌加倉6.14%至79.96%，華夏成長加倉5.66%至80.63%，華夏行業加倉5.46%至84.93%，華夏債券A/B加倉5.06%至15.14%。而去年表現出色，業績漲幅高達24.75%的華夏優勢增長，上周同樣加倉1.72%至85.95%。

　　減倉的3只基金分別是華夏復興、華夏上證50ETF和華夏回報，但其減倉不超過1%，并且倉位水平仍在90%之上，而特殊策略型基金華夏回報減倉1.99%至71.43%。

　　華夏基金指出，短期來看通貨膨脹壓力很大。在政策面，如果要“防通脹”必然要求控制貨幣增速，寬松的貨幣環境或將終結。去年的貨幣信貸整體依然是比較寬松的，從M2增速看，去年超過了2002至2007年的平均水平。在連續兩年寬松的貨幣政策之后，中國面臨的是經濟強勁增長和通脹壓力較大，貨幣政策回歸到正常化的軌道，2011年的貨幣政策可能會從緊。盡管去年10月央行開始首次加息，但相對于中國強勁的經濟增長和較大的通脹壓力，利率水平仍較低，今年利率水平仍有逐漸上調的空間。

　　大成系集體加倉

　　德圣統計，上周基金操作分化加大，并且增持力度略大于減持。扣除被動倉位變化后，123只基金主動增倉幅度超過2%，其中22只基金主動增倉超過5%。

　　上周加倉比例最大的是融通內需，其在原倉位80.50%的基礎上，加倉17.91%至98.41%。而2010年，融通內需全年虧損4.06%，在186只股票型基金中排名第145位。去年融通系基金相當郁悶，整體排名落后。除融通內需排名第145位之外，股票型基金融通領先、融通先鋒也分別虧損3.93%和3.84%，排名第140位之后。而偏股混合型基金融通成長、融通景氣、融通新藍籌去年也是虧損收場。盡管融通內需上周大幅加倉，但6只融通系基金卻操作不一，融通先鋒減倉7.49%、融通景氣減倉5.38%。

　　另一只加倉超過10%的基金是富國天成。富國天成去年表現出色，在67只配置混合型基金中排名第9位。上周富國天成加倉12.50%，至78.27%；而去年同樣排名配置型基金前十位的富國天源，上周略微加倉1.16%，至69.68%。

　　加倉比例較大的還有大成系基金，14只基金中上周只有2只減倉，并且大成積極成長加倉9.65%至83.71%，其余3只加倉超過5%。大成策略加倉6.65%至80.35%；大成核心加倉5.67%至86.92%，大成價值加倉5.43%至77.57%。大成系5只股票型基金上周平均倉位為86.22%，4只偏股混合型基金平均倉位為86.55%。

　　而加倉比例靠前的還有泰達預算加倉9.28%至44.68%，農銀中小盤加倉8.19%至89.49%，嘉實主題加倉7.08%至60.83%，中海藍籌加倉6.60%至80.64，國聯安精選、海富通收益加倉幅度也超過6%。

　　大成基金在一季度策略中指出，由于經濟已經進入過熱階段，未來的拐點取決于經濟政策，這便決定了A股市場整體的吸引力相對于2010年開始下降，個股的分化可能會持續存在。未來只能通過預測各個行業未來利潤變化的方向來把握投資機會，積極尋找未來利潤存在上調潛力的行業。資源板塊盈利存在較大的上調可能。一方面海外大宗商品價格上漲可能推動國內資源價格同步上漲，此外2011年高耗能產業恢復生產后前期利潤上漲可能向上游轉移。煤炭、有色、石油等資源類板塊均有上調可能，綜合比較來看，大成認為煤炭價格上漲的潛力最大，相關企業利潤存在大幅上調的可能。同時，傳統產業拓展新興業務，高端裝備制造業也存在上調潛力。大成基金認為，未來更多的需要自下而上尋找細分行業龍頭企業業績超預期的機會，其中，目前估值與預期較低的機械板塊因為涉及高端裝備制造產業、節能環保產業、海洋經濟產業等多項新興產業發展方向，傳統企業涉及新興業務，存在較大的超預期可能。

　　光大系大幅減倉

　　當然也有減倉基金。德圣統計顯示，主動減倉的基金數量下降，80只基金主動增倉超2%，但28只基金主動減倉幅度超過5%。而一貫表現激進、倉位高企的光大系2011年伊始卻整體減倉，旗下5只基金減倉幅度超過5%。

　　或許是去年整體業績表現落后，使得光大系基金重新審視投資風格。2010年，光大系5只股票型基金集體虧損，排名均在百名之后。表現最差的光大優勢去年虧損7.46%，排名第164位；而光大紅利、光大精選排名也在第147和148位。而上周光大系基金減倉幅度最大的正是光大精選，其減持比例達到11.78%，倉位從85.56%驟降至74.25%。而光大配置減倉7.52%至72.66%，光大量化減倉6.88%至82.07%，光大紅利減倉6.56%至85.04%，光大優勢減倉5.00%至81.13%。

　　此外減倉比例較大的還有長城系基金。長城回報、長城消費、長城久富減倉比例均超過6%，而長城景氣也減倉4.05%。

新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。