人民幣基金熱潮持續，PE投資西進趨勢明顯

　　證券時報記者 桂衍民

　　2010年是中國PE(Private Equity，私募股權投資)市場發展中標志性的一年。在經歷了2008年金融海嘯沖擊、2009年的募資、投資低迷期之后，中國PE市場于2010年迎來了強勁反彈。2010年全年，中國PE市場的募資、投資、退出規模均創下歷史新高，而人民幣基金規模在2009年全面超越外幣基金后，去年繼續保持強勁增長勢頭。

　　PE募投退創新高

　　清科日前發布的2010年PE年度報告顯示，2010年共有82只可投資于中國大陸市場的PE基金成功募集到276.21億美元，基金數量與募集規模分別為2009年的2.73倍與2.13倍。值得留意的是，新募基金小型化趨勢繼續，繼 2009年規模不足2億美元的基金占比達到基金總數的66.7%后，2010年這一比例擴大至了74.4%。投資市場上，2010年全年共完成PE投資交易363起，投資總額達103.81億美元，分別為2009年水平的3.10倍和1.20倍。投資策略亦呈多元化，363起投資案例中包括成長資本類投資 325起、投資上市公司19起、并購投資5起、房地產投資12起以及重組2起。案例數量方面，除并購類投資案例數量較2009年水平小幅回落外，其他幾類投資策略均有所提升。

　　此外，隨著多層次資本市場構建不斷完善，2010年境內PE投資市場退出案例數量持續穩步增長，特別是去年四季度展現強勁翹尾勢頭。2010年全年共發生退出案例167起，其中，IPO形式退出160起，股權轉讓方式退出5起，并購退出2起。內地市場IPO退出案例大幅上升，滬、深兩市IPO退出數量占比達全年總數的37.5%。

　　人民幣基金熱潮持續

　　2010年，人民幣基金募集熱潮持續強勁，在數量上與外幣基金拉開了距離。去年共有71只人民幣基金完成募集，到位金額106.78億美元。外幣基金方面，2010年新募基金數量不足人民幣基金的兩成，但是由于有大型并購基金募集到位，該類基金募集規模為人民幣基金的1.59倍。此外，新設立、但尚未完成募集工作的基金共有31 只，目標募集規模為122.06億美元，其中人民幣基金數量與目標規模占比分別為80.6%與79.3%。

　　基金類型上，去年募集到位的 82只基金中，共有成長基金68只，房地產基金10只和并購基金4只。地域分布看，去年的PE投資交易分布于30個省市，基本覆蓋了中國內地所有省份。其中北京、上海、江蘇獲投企業依然最多。2010年，PE投資機構“西進”趨勢明顯，山西、四川、湖南、湖北、河南等地投資案例數量及金額漲勢喜人。

　　從被投企業所屬行業來看，去年的167起退出案例分布于20個行業中。機械制造行業以31起退出案例躍居各行業退出案例數量首位，生物技術及醫療健康、食品飲料行業分別以17起及16起退出位居第二和第三位。各行業中，房地產行業退出案例數量下跌明顯，由2009年的19起回落至2010年的7起。