2010年民間派私募一枝獨(dú)秀

http://www.sina.com.cn 2011年01月07日 17:41 私募排排網(wǎng)

　　2010年的A股市場(chǎng)波譎云詭變化莫測(cè)，整體偏弱，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯，誰(shuí)能夠運(yùn)籌帷幄、渾水中摸到大魚，誰(shuí)又能夠從精英薈萃的私募基金經(jīng)理中脫穎而出、獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷？

　　我們先看一組數(shù)據(jù)，截至11月30日，我們陽(yáng)光私募基金前20名排行榜(表一)。

　　表一：

排名	名稱	投資顧問	成立時(shí)間	最新更新時(shí)間	單位凈值	今年以來收益率
1	深國(guó)投·世通 1 期	世通資產(chǎn)	2008-2-18	2010-12-3	120.28	86.16%
2	山東信托·澤熙瑞金 1 號(hào)	澤熙投資	2010-3-5	2010-11-26	1.6996	69.96%
3	中融 - 隆圣精選	隆圣投資	2009-4-30	2010-11-22	1.5437	64.70%
4	中融 - 混沌 2 號(hào)	混沌投資	2009-6-22	2010-11-26	1.9548	55.91%
5	華寶 - 從容醫(yī)療 1 期	從容投資	2010-6-30	2010-11-30	1.5544	55.44%
6	山東信托·彤源 2 號(hào)	彤源投資	2009-10-30	2010-11-26	1.6699	55.12%
7	中融－華寶 1 號(hào)	聚益投資	2009-9-28	2010-11-26	1.7343	53.37%
8	華潤(rùn)信托·理成風(fēng)景 2 號(hào)	理成資產(chǎn)	2009-9-15	2010-11-30	169.55	52.25%
9	陜國(guó)投·銘遠(yuǎn)二期	銘遠(yuǎn)投資	2010-1-31	2010-11-24	150.3	50.30%
10	深國(guó)投·尚雅 5 期	尚雅投資	2009-4-23	2010-11-10	176.19	48.00%
11	中融 - 光華 59	西域投資	2010-9-2	2010-11-30	1.456	45.60%
12	山東信托 - 赑元成長(zhǎng) 1 期	赑元資產(chǎn)	2008-12-10	2010-11-15	1.2002	45.46%
13	中海聚發(fā) (5)— 混沌一號(hào)	混沌投資	2010-2-10	2010-11-26	1.4523	45.23%
14	中海 - 海洋之星 2 號(hào)	理成資產(chǎn)	2007-11-21	2010-11-26	1.6655	45.12%
15	中融 - 鼎輝 1 號(hào)	鼎陶朱輝	2008-11-28	2010-11-30	2.2524	44.05%
16	山東信托 - 盈融達(dá)	盈融達(dá)	2009-8-26	2010-11-26	1.4424	43.14%
17	華潤(rùn)信托·展博 1 期	展博投資	2009-6-15	2010-11-25	188.45	40.16%
18	華潤(rùn)信托·德源安 1 號(hào)	德源安	2009-5-27	2010-11-19	156.07	39.55%
19	深國(guó)投·龍騰	龍騰資產(chǎn)	2008-01-23	2010-11-05	151.02	39.33%
20	粵財(cái)信托 - 瑞天價(jià)值成長(zhǎng)	瑞天投資	2008-7-7	2010-11-30	1.846	39.02%

　　縱觀私募排排網(wǎng)研究中心11月私募產(chǎn)品榜單，我們可以從中發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有趣的現(xiàn)象，那就是民間派占據(jù)榜單前列的半壁江山，實(shí)戰(zhàn)派在2010年的亂市中成功突圍，引領(lǐng)市場(chǎng)風(fēng)騷。

　　從私募排排網(wǎng)研究中心的數(shù)據(jù)看，民間派在2010年的表現(xiàn)異常搶眼，無論是前十名還是前二十名，都占據(jù)了半壁江山(如表二)，如世通、澤熙瑞金絕對(duì)是2010年A股市場(chǎng)最為響亮的名字之一，世通1期以86.16%的收益率獨(dú)占鰲頭，澤熙瑞金1號(hào)以69.96%收益率排名榜眼。它們的掌門人常士杉和徐翔的名字也如雷貫耳，被各大媒體爭(zhēng)相報(bào)道。

表二：私募產(chǎn)品前十和前二十名基金經(jīng)理背景

背景	前十名	前二十名
民間派	世通、澤熙瑞金、彤源、混沌、銘遠(yuǎn)	世通、澤熙瑞金、彤源、銘遠(yuǎn)、混沌、鼎陶朱輝、赑元成長(zhǎng)、西域、盈融達(dá)
公募派	隆圣、理成、尚雅	理成、尚雅、瑞天、隆圣、德源安
券商派	聚益、從容醫(yī)療 1 期	聚益、從容醫(yī)療、展博、龍騰

　　亂世出英雄，從數(shù)據(jù)中看，實(shí)戰(zhàn)派私募成為2010年亂市中的最大贏家，成為了市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。常士杉的底倉(cāng)滾動(dòng)復(fù)利法名動(dòng)市場(chǎng)；澤熙瑞金有“漲停板敢死隊(duì)”總舵主坐鎮(zhèn)；彤源李威記者出身，對(duì)市場(chǎng)有高度的敏感性；鼎陶朱輝的段焰?zhèn)ジ嵌鄠€(gè)期貨比賽冠軍，短線能力出色；西域周水江既有記者背景，又有實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)；震蕩市更加適合交易能力強(qiáng)的私募，在股市的漲跌起伏中，實(shí)戰(zhàn)派更能施展閃躲騰挪之術(shù)，獲取高收益。

　　從前十名和前二十名來看，民間派表現(xiàn)異常出色，把排名放寬至前50名和100名來看，民間派的優(yōu)勢(shì)依然明顯，仍然大幅領(lǐng)先券商和公募派(如圖一和圖二)。

圖一：

圖二

　　從圖中我們可以看到，民間派的表現(xiàn)最為優(yōu)異，券商派其次，公募派稍微落后，但隨著排名標(biāo)的的擴(kuò)大，幅度在逐步變小。

　　民間取得優(yōu)異的成績(jī)，和他們適合2010年震蕩市的操作方法相關(guān)。2010年是一個(gè)典型的震蕩市，股市上躥下跳，系統(tǒng)性機(jī)會(huì)不存在，但結(jié)構(gòu)性牛市明顯，板塊輪動(dòng)較快，但牛股頻出，誰(shuí)抓住了市場(chǎng)的熱點(diǎn)，騎上大牛股，對(duì)其業(yè)績(jī)的增厚就非常明顯。

　　民間派實(shí)戰(zhàn)能力強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)的判斷比較準(zhǔn)確，震蕩市中能夠比較好的踏準(zhǔn)市場(chǎng)的節(jié)奏，抄底逃頂，波動(dòng)操作，取得更加高的收益率。

　　民間派敢于重倉(cāng)，對(duì)于看好的品種，他們一般都會(huì)重倉(cāng)持有，盡量獲取高收益。

　　精選個(gè)股能力強(qiáng)，民間派對(duì)于市場(chǎng)熱點(diǎn)的把握能力比較強(qiáng)，能夠抓住市場(chǎng)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)，屢屢擒獲大牛股是他們業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的重要原因。

　　規(guī)模不大，操作更加靈活。民間派的規(guī)模相對(duì)而言都不算大，除了澤熙瑞金的徐翔規(guī)模相對(duì)較大，其他的都是船小好掉頭，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，而規(guī)模小也有利于其集中持股，重倉(cāng)操作。

　　部分民間派私募風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提高也是他們獲取高收益的保障，如世通經(jīng)過2008年大跌后引入了較為嚴(yán)格的風(fēng)控體制，凈值波動(dòng)幅度大幅減少。

　　民間派在高收益群體中靠前，但良莠不齊的現(xiàn)象卻也非常明顯，在排名靠后的私募中，比分的分布和前50名有著驚人的相似之處(如圖三)。