早報記者 柯智華 

　　去年私募冠軍常士杉近日接受私募排排網的調研，總結2010年選股的經驗時表示，其選擇的股票市值基本在1.5億元在5億元之間。此外，他表示目前市場擔心的通脹已經見頂，但是今年是一個震蕩市，普通投資者不宜倉位太高。

　　關注小市值股票

　　常士杉總結其選股時稱，地產、金融、保險基本不看，最近兩年大盤藍籌市值超過10億元不看。“我的股票市值沒有一個超過10億，基本上都在1.5億到5億之間。凈資產收益一定是15%以上，毛利潤一定是20%以上。我本質上還是一個價值投資者，凈資產收益率滿足10%以上，毛利率一定是25%以上，行業前景一定是成長性的，低于這個標準我不看的。”

　　而這這些公司的管理層一定要是江浙一帶。除此之外，還投資一些主題投資，如西藏、新疆板塊。

　　另一方面，其敢于在震蕩市當中利用波段操作的優勢，常士杉舉例說，去年年初以25元買入包鋼稀土，后來在45元賣出，因為當時考慮該股的業績可以增長近1元，在之后的操作中，又以55元又將其買回來，到了90元左右再拋出。

　　而在控制風險方面，“凈值一旦跌5%，交易員不用問我，第一時間就砍，要承認錯誤。這已經是制度、軍令，原因不容多想，一猶豫，可能就跌到10%了。”

　　通脹已經見頂

　　對于通脹，常士杉說，通脹造成近期不斷加息，以及越來越嚴重的貨幣緊縮。不過，通脹并沒有市場預期的那么厲害，雖然投資者對未來的CPI還有憂慮，但是上漲預期已經基本被市場消化掉了。通脹的矛盾是中國經濟轉型期必須經歷的陣痛，股市會提前反映出這種陣痛。這個是不可避免的，像美國、日本這些發達國家之前也經歷過這種陣痛。

　　常士杉判斷說，通脹處于高位運行可能性很大，但國家目前已經開始對物價進行調控，并采取了行政性手段，是可以看到效果的，通脹會高企，但不會演變成惡性通脹，會處于政府可控制范圍。

　　“今年的通脹沒有市場的預期高，它不會表現得這么厲害，已經見頂，今年在3.5%在4.5%之間，不會漲多少”。

　　2011年倉位不宜太重

　　盡管認為CPI已經見頂，但是常士杉表示2011年的向上空間可能不會很大。他預計將是階段性牛市，大盤藍籌股和二線中小盤股可能存在一個輪流轉換的風格，只要把握得好，還是能獲得不錯的收益的。 

　　他說，對一般投資者而言，倉位不能太重。如果技術面好的話，研究比較充分，可以在瞬間找到大牛股，如果基本面不行，那就找一些新興產業的和有預增年報的股票，或者找一些交易性機會。

　　至于行業，常士杉認為新興產業還是一個大的方向，在經濟轉型過程中，這些行業理所當然會受到更多的支持，是未來的方向。2011年重點看好高鐵概念、節能環保、高端裝備制造、物聯網、資產重組、大消費、信息服務等主題類、趨勢性投資機會。