王亞偉PK孫建波 華商盛世奪冠
本報記者 陸玲 發自北京
2010年的基金大戰終于落下帷幕，行業“江湖”座次不可避免地重新發生了調整。
孫建波主管的華商盛世以37.77%的年度凈值增長有驚無險地榮登榜首。本以為能保住亞軍的“華夏一哥”王亞偉被美女基金經理陳欣執掌的銀河行業優選在最后一天以0.91%的差距打敗。王亞偉掌管的華夏策略精選以29.50%屈居第三。
“這樣的結果并不意外。相反，市場如此變化莫測，如果王亞偉年年獲冠那才意外�！痹诘率セ鹧芯恐行氖紫治鰩熃惔嚎磥�，“孫建波獲得冠軍是天時、地利、人和的結果�！�
對于冠軍的成績，雖然華商基金表示“并沒有刻意爭第一”，其投資總監莊濤甚至告訴時代周報記者，“用客戶的錢去為給自己爭排名而搏殺，這種事情基金經理根本想都不應該想�！倍A夏基金也表示，“為了把精力用在布局2011年上，公司已經在2010年11月底結束了年終考核。但冠軍帶來的矚目和效益卻是實實在在的。對于市場來說，將更多的矚目留給冠軍是必然。
華商的冠軍之旅
與2009年的冠軍之爭相比，2010年孫建波主管的華商盛世的冠軍之旅幾乎沒有懸念。但回顧一下，并不意味著沒有戲劇和故事。
孫建波主管的華商盛世是在中場開始凸顯出來的。2010年一季度，王亞偉還是以7.45%領先孫建波的3.14%。二季度，孫建波-4.52%大勝王亞偉-15.89%。孫建波稱，得益于在大盤系統性風險集中釋放的過程中，認識到了整體市場的風險，很早將倉位降低。二季度大盤藍籌股的表現使王損失慘重。
2010年三季度(7-9月)孫建波以25.58%小勝王亞偉21.325%。孫建波稱，看到周期股的機會在于資源而不是資產。華商盛世成長在機械電子和信息技術上進行了重點布局。其中，華商盛世成長的資產配置中，12.10%在機械設備行業、12.27%在信息技術行業。而此時，王亞偉的銀行股則一直沒有減倉，后來為市場詬病。
進入了2010年四季度后，王亞偉一如既往開始在年底發力。多只重倉股的爆發使王亞偉小勝。但相比守住勝利成果的孫建波來說，王亞偉的小勝并不“解渴”。進入2010年12月份，孫建波和王亞偉之間的冠軍爭奪戰進入白熱化。市場也對兩人的PK給予前所未有的關注。每一天的戰況都被關注和放大。在最后幾個交易日中，基金提高排名相互砸盤的說法一度甚囂塵上。有分析師甚至以2009年王亞偉在最后一天跑贏陸文俊當日銀華系重倉的汽車股遭遇“血洗”為例。
但與2009年陸文俊獨家重倉汽車股不同，曾在華夏基金擔任過研究員、并與王亞偉短暫同事的孫建波，此次在選股上和王亞偉英雄所見略同，重合度頗高。其中中恒集團、廣匯股份、萬邦達等2010年的牛股中，均看到兩家基金公司的身影�！�2010年孫建波的重倉板塊相對分散，華夏系如果要砸盤，自己也要承擔部分損失。”分析師認為。
2010年12月22日，在廣匯股份和中恒集團的“斷頭崖”式下跌中，華商盛世凈值的損失，明顯大于華夏系基金。而華夏策略與華商盛世在12月最后幾個交易日差距逐漸縮小，兩者的業績差距約11個點，此后縮小至5個點，距離最近時僅有不到3個點。
經過一輪快速“超車”后的華夏大盤后勁不足，最終被華商盛世以超過7個百分點的確定性優勢打敗。
華商三劍客
“2010年以來華商盛世成長基金贏在對大勢判斷準確上，以及精準的個股選擇上。”好買基金中心研究員劉朝陽告訴時代周報記者�！罢鹗幨兄�，選股能力尤為關鍵。”
孫建波以宏觀策略和配置能力見長。其此前曾在中國人保信托證券總部和銀河證券資產管理總部任職，但他2005年剛剛進入基金行業時，是在中信基金任策略分析師。在華夏基金期間，也是主要擔任策略分析工作。
“總結起來，此次成績的獲得，主要是2010年的系列實戰策略基本踏準了市場行情，得益于基金經理‘長于前瞻、精于布局、勇于決斷’的投資風格。”莊濤告訴時代周報記者。
在2009年底，孫建波注意到中國經濟轉型，大幅降低周期性股票倉位，以消費類和戰略性新興產業股票為主。“A股估值水平向國際接軌是大勢，周期性股票將面臨估值回歸，這是我們當時對2010年市場的整體前瞻和布局。去年3、4月，在看到CPI一路走高后，加倉農林牧漁板塊；7月份又在消費升級的大勢下把握住了商業、汽車等板塊；10月初，在周期股行情推動下又加倉了一些煤炭股。”
在華商內部人士看來，孫建波是一個有遠見且深諳舍得的人。其常掛在嘴邊的是“不盲目堅持”，“投資一定要具有前瞻性，投資邏輯和思路一定要有其內在生命，不能是偽價值。一個至少可以堅持2-3年有效的投資邏輯讓我心里很有底。”
“作為華商基金投資團隊的核心成員之一，孫建波更加懂得博采眾長。此次獲冠，更多提及的是團隊中的其他成員。”華商內部人士告訴記者。
根據華商盛世成長基金的相關資料，該基金由華商基金三位基金經理管理，分別是公司投資總監莊濤、投資副總監孫建波、梁永強，稱之為華商三劍客。在華商內部人士看來，莊濤是“為投資而生的人”，對于大勢的判斷比較好，對股票的跟蹤和挖掘程度很深；梁永強的投資邏輯很嚴密，對看好的股票的堅持就會換來爆發力。四季度異軍突起的梁永強管理的動態阿爾法此次亦排進偏股型基金前十。
“如果說公司成立初期個人的作用較大，再發展則要靠團隊的力量。華商基金的各個基金經理，都有著很好的個人能力和風格。華商基金對基金經理設定硬性規則以約束其個性化的投資。從幾只基金重倉持股情況來看，如此充分溝通的基金經理之間并沒有明顯的交叉持股。我們不鼓勵人為的合力。”莊濤告訴時代周報記者。
小公司突圍的挑戰
不只是華商盛世，2010年對于華商基金公司來說是個大豐收。2010年末華商啟動了從研究員到基金經理、從風控員到檢查稽核專員，從系統管理員到程序員的全面招人計劃，并刊登了整版的招聘廣告，一度成為市場的焦點。
據萬德數據統計，2010年華商基金公司旗下的華商盛世成長以37.77%的收益率排名第1；華商阿爾法以24.64%的收益率奪得第5名。據銀河數據，如華商領先企業以17.63%的收益率，排在偏股混合型基金第11位；華商收益增強債券基金A、B類，分別以13.05%、12.58%的收益排名，在一級債基中排名第5和第7名。
良好的業績使得華商規模迅速增大。統計數據顯示，2009年末，華商基金的管理規模只有133.838億元。而到2010年12月31日，華商基金公司資產管理規模已達到417.29億元，較年初增長283.45億元。成為2010年規模增長最快的基金公司。隨著華商策略精選超百億元的發行，華商基金在一年內資產規模翻了兩番。
在華商投資總監莊濤看來，成績的獲得、規模的增長是其多年積累之后的一次突破。自2005年成立以來，華商基金股權一直持續穩定；而且，公司成立以來尚未發生過投研團隊的核心人物離職，去年下半年，市場一度傳言“莊濤離開華商基金”，但后來謠言不攻自破。
作為小公司成長的典型，華商在這一年聚集了太多的目光。關注多了，自然壓力就大了。“整體規模急劇膨脹后投研、風控人才配備是否能跟得上？過去的靈活策略在其基金業績規模迅速擴大后能否迅速轉變和調整對于華商來說是個很大的挑戰�！钡率セ鹧芯恐行氖紫治鰩熃惔涸诮邮軙r代周報記者采訪時表示。2010年初，華商盛世成長基金的規模僅20億元，截至2010年底已經劇增到126億元，增長約5倍。
這也是莊濤所擔憂的�！耙郧肮拘�，靠業績突圍就可以了，但現在到了這個階段，更多地要考慮完善產品線，如何提供更多的產品。也許在外人看來，華商已經取得了一定成績。但其實公司還有很多地方需要完善。2011年華商最重要的是全公司合力向上‘修煉內力’，實現管理上的轉型，實現公司的穩定發展。無論是業績的持續性，還是基金公司產品線的完善，都需要依靠人才團隊的建設，打造更優秀的投研團隊”。
華夏基金客戶數量激增至1400萬
2011年新年伊始，又到了盤點過去一年基金業績和規模的時候。以去年業績來看，在前十大基金公司中，華夏基金管理的5只基金全年的凈值增長率超過15%，分別是華夏策略精選基金、華夏大盤精選基金、華夏優勢基金、華夏復興基金和華夏中小板ETF。Wind數據顯示，如果把所有股票型和混合型基金的整體業績做個排序的話，目前華夏基金有3只基金躋身前10強，4只基金名列前20強，這在所有基金公司中也是絕無僅有的，凸顯了華夏基金整體投資研究實力。
在分類比較的情況下，這5只基金成績更為突出。根據銀河證券分類統計標準，華夏策略精選基金、華夏大盤精選基金分列靈活配置型(股票上限80%)混合基金和偏股型混合基金(股票上限95%)的第一名。華夏優勢基金、華夏復興基金分別以24.75%和16.81%名列166只可比的標準股票型基金的第3名、第16名。值得一提的是，在2010年絕大多數指數基金凈值下跌的情況下，華夏基金中小板ETF一枝獨秀，凈值增長率高達20.71%，成為市場最為青睞的指數投資工具之一。
2010年基金業管理規模冠軍毫無疑問地又由華夏基金蟬聯，根據Wind最新統計，基金業總的公募基金管理規模有所下降，其中華夏基金仍然以2247.13億元穩居行業第一名，是唯一一家公募基金規模超過2000億元的基金公司。來自華夏基金的官方消息顯示，盡管全年公司未發一只新基金，但憑借著良好的整體業績，其客戶數量增加很快，其持有人數量已經從1300萬激增至1400多萬，這是其保持著規模優勢的重要原因之一。
盤點2010年，投資者更關心自己持有的基金分紅情況。根據Wind統計數據，2010年全年分紅最多的公司也是華夏基金，在股票市場震蕩、基金行業管理規�？s小的情況下，華夏基金分紅的規模著實令人吃驚，全年累計現金分紅高達276億元，成立以來分紅達到705億元，特別是其主要分紅的時間在年中之前，為許多投資者規避了二季度以來的下跌和震蕩所造成的凈值損失。
