理財(cái)周報(bào)記者 熊婷婷/文

　　在紫竹大廈的會(huì)議室里，記者得知，正在深圳建行發(fā)行的從容醫(yī)療三期，50個(gè)門(mén)檻在100萬(wàn)到300萬(wàn)的購(gòu)買(mǎi)名額，一經(jīng)推出便“秒殺”完成任務(wù)，遇到投資者的熱情搶購(gòu)。

　　繼匯添富發(fā)行醫(yī)療行業(yè)基金后，易方達(dá)醫(yī)療保薦行業(yè)基金也正式發(fā)售，這是從容醫(yī)療開(kāi)創(chuàng)國(guó)內(nèi)有史以來(lái)第一個(gè)行業(yè)基金之后公募基金也紛紛跟進(jìn)的最新戰(zhàn)報(bào)。

　　曾經(jīng)在入行之初因年紀(jì)超過(guò)35歲而屢屢被國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)拒絕的姜廣策對(duì)記者說(shuō)：“中國(guó)股市正在告別草莽時(shí)代，市場(chǎng)發(fā)展到今天對(duì)專(zhuān)業(yè)化的要求日益提高，可以預(yù)見(jiàn)以后會(huì)有越來(lái)越多的行業(yè)專(zhuān)家進(jìn)入資產(chǎn)管理行業(yè)，而他們的專(zhuān)業(yè)性和行業(yè)資源是最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

　　這一切，在于姜廣策，開(kāi)了個(gè)好頭。

　　從行業(yè)看公司，更能找到價(jià)值洼地

　　現(xiàn)在姜博的生活繁忙而充實(shí)。據(jù)他介紹：“我們現(xiàn)在在埋頭做基礎(chǔ)研究，還要參加一些行業(yè)會(huì)議，而不出差的時(shí)候，我每天早上都健身。”他還是第一個(gè)開(kāi)博客的醫(yī)療分析師，并且至今很勤快地更新著行業(yè)信息和投資心得。

　　“沒(méi)辦法，投資這個(gè)活兒，像個(gè)農(nóng)民一樣，每天要下地。除非你有大智慧，看穿這個(gè)企業(yè)未來(lái)三五年的趨勢(shì)，買(mǎi)進(jìn)去，然后休假，但是這個(gè)很難。”姜博笑著說(shuō)。

　　姜廣策曾數(shù)次表示自己是從行業(yè)角度看待公司，與從資本角度看待公司據(jù)有很大區(qū)別 。

　　“可能我們看問(wèn)題更注重行業(yè)規(guī)律。我提過(guò)一句話：炒股關(guān)鍵是尊重規(guī)律，相信常識(shí)。我以前在做賣(mài)方的時(shí)候，就用過(guò)一句簽名：從行業(yè)看企業(yè)，從銷(xiāo)售看研發(fā)，從世界看中國(guó)，從深度看廣度。”

　　從行業(yè)看公司的思維，使得姜廣策走在多數(shù)人的前面。“一些公司在沒(méi)上市前我就與之在接觸，建立關(guān)系了，我一向認(rèn)為研究應(yīng)該走在市場(chǎng)前面，交際又走在研究前面，以后是產(chǎn)業(yè)資本說(shuō)了算的時(shí)代，我們?nèi)绻�不能站在大股東的角度考慮問(wèn)題那二級(jí)市場(chǎng)一定是做不成功的。”

　　“對(duì)醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，要站在一個(gè)行業(yè)的高度去看它的動(dòng)作，才能對(duì)這個(gè)企業(yè)有更深的了解。不能只停留在一些報(bào)告中的數(shù)字，因?yàn)槟陥?bào)往往都是滯后的。而有些企業(yè)，發(fā)生轉(zhuǎn)機(jī)的時(shí)候，財(cái)報(bào)是很難看的，等到它的財(cái)報(bào)完全表現(xiàn)出來(lái)的時(shí)候，想找到機(jī)會(huì)就晚了，股價(jià)早就上去了。”

　　值得注意的是，除了有這種意識(shí)，具體操作起來(lái)需要的行業(yè)資源和背景，據(jù)有極強(qiáng)的壁壘，根基在于姜博在醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)十多年的經(jīng)歷，而這是不據(jù)有行業(yè)背景的分析師無(wú)法復(fù)制的。

　　2010年滿意作品：成功挖掘譽(yù)衡藥業(yè)、江蘇吳中、仙居制藥、廣州藥業(yè)

　　經(jīng)常奔波在全國(guó)進(jìn)行醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研和開(kāi)會(huì)的姜博，承認(rèn)的確會(huì)錯(cuò)過(guò)一些個(gè)股的買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)。不過(guò)即使如此，在11月30日醫(yī)藥股的下調(diào)中，姜博還是提前預(yù)判了下調(diào)，11月30日，醫(yī)藥股大跌3.2%，但從容醫(yī)療1期只微跌0.22%。

　　是哪些信號(hào)使得姜博做出了這個(gè)判斷呢？他告訴記者："主要是察覺(jué)到了一些市場(chǎng)情緒。如果醫(yī)藥行情進(jìn)入尾聲，會(huì)有一些信號(hào)，比如題材股開(kāi)始沖天了，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐也突然開(kāi)始狂漲，同時(shí)一線股漲不動(dòng)了，成交量下降。”

　　“如果把A股k線圖看成一個(gè)人的心電圖，那么現(xiàn)在就是一個(gè)心衰病人的心電圖，一會(huì)兒亢奮，一會(huì)兒消極。我們這個(gè)市場(chǎng)情緒正常的時(shí)候不多。你和這樣一個(gè)心衰病人相處，一定要提高警惕，歸根結(jié)底A股市場(chǎng)是個(gè)零和游戲，我們賺到的錢(qián)就是別人虧掉的錢(qián)，所以我們的動(dòng)作要適時(shí)的站在大多數(shù)人對(duì)面，以一種批判性思維去發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的荒謬處。”

　　回顧2010年，姜博表示："總體上來(lái)講我們今年操作的譽(yù)衡藥業(yè)、江蘇吳中、仙居制藥和廣藥等我們都很滿意，譽(yù)衡我們幾乎是買(mǎi)在最低點(diǎn)，然后一直拿到80塊，我們買(mǎi)譽(yù)衡的時(shí)候還沒(méi)分析師去推，甚至說(shuō)有賣(mài)方分析師公開(kāi)宣稱(chēng)看不懂這個(gè)企業(yè)，我們就是看好這個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品，營(yíng)銷(xiāo)，政府事務(wù)，三個(gè)方面，三方面都很強(qiáng)。”

　　雖然2010年馬到功成，但是姜廣策對(duì)記者表示：“我覺(jué)得醫(yī)藥基金，最好不要參與排名，我是專(zhuān)科醫(yī)生，其他的是全科醫(yī)生，怎么比？不同行業(yè)，不同風(fēng)格，不同規(guī)模，完全沒(méi)有可比性，陽(yáng)光私募搞排名，是完全沒(méi)有意義的事情。”

　　“我的唯一指標(biāo)最重要的就是五年存續(xù)期滿了之后，我的客戶滿不滿意，我希望客戶眼光更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，我們的公司業(yè)績(jī)爆發(fā)應(yīng)該是在2012年，我們看好的股票在2012年前后，會(huì)有大的變化。募投項(xiàng)目開(kāi)始成立，收購(gòu)的項(xiàng)目也開(kāi)始出效益了。”

　　三到五年看好醫(yī)藥，2011年或有兩波行情

　　“醫(yī)藥行業(yè)有前景，最重要的原因是人的價(jià)值的提升。人現(xiàn)在是越來(lái)越值錢(qián)了，而健康是人的價(jià)值的重要方面。”姜博表示。

　　“未來(lái)三五年我都看好醫(yī)藥。現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心內(nèi)容就是調(diào)結(jié)構(gòu)，但是結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)也是巨大的利益調(diào)整，很難，也很需要時(shí)間，調(diào)結(jié)構(gòu)的時(shí)候，大藍(lán)籌股不會(huì)有太多機(jī)會(huì)。那些增長(zhǎng)確定的，會(huì)有持續(xù)向上走的機(jī)會(huì)，這是大的背景，所以我們認(rèn)為醫(yī)藥仍然是很好的選擇。”

　　對(duì)于發(fā)改委降藥價(jià)的舉措，姜博告訴記者：“發(fā)改委降價(jià)，會(huì)有持續(xù)的影響，影響更多的是淘汰中小企業(yè)，為更多的大企業(yè)清理門(mén)戶，這反而是好事。”

　　“中國(guó)的藥企太分散了，中國(guó)有工業(yè)企業(yè)七八千家，商業(yè)企業(yè)七八千家，醫(yī)療企業(yè)一萬(wàn)多家，全世界沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家像中國(guó)這樣，有那么多藥廠，未來(lái)十年之內(nèi)，都是一個(gè)大浪淘沙的過(guò)程。”

　　在醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)，最有利潤(rùn)空間的是哪些呢？“好的生物制藥、疫苗品種、、獨(dú)家的中藥品種，毛利是很高的，高的可以到90%，大部分普藥就比較糟糕。”

　　具體到2011年，姜博表示：“接下來(lái)一年應(yīng)該是結(jié)構(gòu)性行情，對(duì)醫(yī)藥股來(lái)說(shuō)，兩波行情應(yīng)該有，中間加一個(gè)震蕩，第一波可能是年報(bào)行情，第二波可能需要等待一些行情的負(fù)面消息，帶來(lái)行業(yè)的下調(diào)。”

　　對(duì)此，姜博建議：“把握時(shí)點(diǎn)入場(chǎng)，選擇高增長(zhǎng)的個(gè)股。我從來(lái)不建議在醫(yī)藥板塊中片面的尋找便宜貨，醫(yī)藥股便宜往往是這個(gè)企業(yè)真的很差。持續(xù)跟蹤高成長(zhǎng)企業(yè)，在相對(duì)低點(diǎn)的時(shí)候買(mǎi)，是個(gè)好的策略。”

　　怎么判斷買(mǎi)入時(shí)機(jī)？“從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，一些指標(biāo)可能出現(xiàn)‘底背離’的情況，另一個(gè)是基本面，考慮到他明年的增長(zhǎng)，已經(jīng)是可以接受的價(jià)位了，這個(gè)時(shí)候，就是差不多到底部了，這幾天就是跌到了這個(gè)價(jià)格，對(duì)于一些有確定性增長(zhǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在已經(jīng)是建倉(cāng)的就會(huì)。”