本報(bào)訊 銀河基金公司發(fā)布2011年投資策略認(rèn)為，明年市場總體將震蕩上行。

　　銀河基金表示，現(xiàn)階段A股市場整體估值處于歷史低位，相對于海外市場、香港市場均具備優(yōu)勢，因此目前估值具有較強(qiáng)的支撐。且股票年化收益率相對于投資其他資產(chǎn)而言具有較強(qiáng)的吸引力。

　　但另一方面，隨著我國將進(jìn)入新一輪的產(chǎn)能建設(shè)周期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)吸收的流動(dòng)性增加，加之流動(dòng)市值上升及限售股解禁、市場擴(kuò)容等客觀需求，預(yù)計(jì)2011年股票市場資金需求大于資金供給的概率較高。

　　銀河基金預(yù)期，在上半年通貨膨脹比較嚴(yán)峻的背景下，市場的高點(diǎn)出現(xiàn)在下半年的概率較大，因此判斷市場在上半年會震蕩，下半年有望上行。

　　在此判斷下，銀河基金對2011年的配置策略主要遵循以下三條主線：一是堅(jiān)定看好科技和消費(fèi)的未來配置價(jià)值，但需高度重視今年漲幅過高、透支了業(yè)績和估值的風(fēng)險(xiǎn)，綜觀全年尋找合適的配置時(shí)機(jī)和挖掘脫穎而出的個(gè)股是關(guān)鍵。二是應(yīng)重視周期低估值板塊吸引力的提升，“十二五”規(guī)劃、區(qū)域平衡發(fā)展和通脹壓力的逐漸釋放將提升低估值周期股的投資價(jià)值，相對看好東部產(chǎn)業(yè)升級、中西部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移拉動(dòng)的投資機(jī)會。三是應(yīng)重視通脹升值背景下資源股，無論海外經(jīng)濟(jì)回升還是全球流動(dòng)性超發(fā)都將給2011年資源品的投資提供基本面和估值的支撐。　(賈 壯)