楊志為

　　這一準則，永遠也不能為任何法律所完全闡明，但它有遠比任何法律都強大的威力。

　　風控意識，是私募頭腦中繃得最緊的一根弦。但是，從目前來看，不少私募在風控制度上卻有待加強。

　　有的私募雖然制定了一套嚴格的風控制度，但是實際上卻并不一定執行到位。從私募排排網研究中心調研的實際情況看，有的私募對于員工用自有帳戶買賣股票并沒有嚴格限制。有的私募風控部門的負責人還兼任研究職務，難以保障風控流程的執行。有的私募，根本上就沒有設置風控人員。

　　最近，媒體爆炒的李旭利事件以及國海富蘭克林原基金經理黃林事件，雖然問題可能都出在他們曾經工作過的基金公司，但是很難保證類似的情況不會在私募圈內發生。

　　國內的陽光私募走過的路還不長，大部分成立時間尚在兩年左右，將來還不斷會有新的私募成立。作為資本市場的“游擊隊”，私募的核心投研人員個個猶如“神槍手”、“全能王”，而且基本上都是一群志趣相投的老朋友、老同事，為了一個共同的目標走到一起。

　　“游擊隊”優勢是靈活自由，在局部上有很強的戰斗力，但是劣勢可能就在于管理較為隨意。由于處于發展的初級階段，國內陽光私募無論是在投研體系上，還是在運營管理方面，都有待完善，都還需要經歷長期地考驗。這種情況下，自律就顯得特別重要，誠信經營可以說是私募的生存之本。甚至可以說，堅持誠信經營、規范運作，比獲取高額回報更為重要。

　　對于公募基金來說，一個基金經理出現不誠信行為，整個機構經過整改之后尚可繼續運營。對于私募基金來說，一旦核心投研人員出現不誠信經營行為，這家私募將很可能會被清除出局，遭投資人唾棄，難以再從事資產管理業務。

　　陽光私募的發展歷史雖然不長，然而，縱觀歷史，私募這一職業基本上伴隨著中國資本市場而生。隨著時間推移，私募管理人逐漸形成一套職業道德和習俗準則，他們的聲譽、利益和對其所服務的投資人的幫助，都依賴他們對這些準則的遵守。

　　這一準則，永遠也不能為任何法律所完全闡明，但它有遠比任何法律都強大的威力。一個私募管理人，如果在從事這項職業時無視這一準則，那么他就會喪失他的信譽。

　　這種信譽是他最寶貴的財產，是他多年來正直和誠實交易的結果。這種信譽可以很快地喪失，但一旦喪失，它就在很長時間內難以恢復，也許永遠不會恢復。

　　如果允許我提及我有幸作為其中一員的這個第三方私募證券基金評級機構，我則要說，我們頭腦中自始自終的一個念頭就是，堅持誠信經營、規范運作，比獲取高額回報更為重要。