⊙本報記者 弘文

　　連日來的A股市場的調整，令場內基金頭疼不已。相反令手持充足現金的新基金相對主動。新基金如何思考，成立不久的國富中小盤基金經理趙曉東給出了自己的觀點。

　　趙曉東認為，明年的整個股市結構性行情的概率仍然比較大，雖然明年流動性可能會充裕，但并不代表明年股市會有好的反轉情況，未來只能通過行業和個股來挖掘，力爭能博取超額收益。

　　相對于全局性的機會，趙曉東更看好明年的投資主題和流動性環境，一是明年是十二五規劃第一年，項目投入較多，地方政府也給予較大的支持力度，1000萬套保障性住房的建設，對明年經濟的有力支撐；另一方面從政策面來看，政府明年會以穩健貨幣政策為主，而流動性相比今年不會太差。

　　至于今年比較熱門的大宗商品。趙曉東表示，大宗商品上半年的行情會值得期待，一方面從外部環境分析，如果明年美國經濟仍然未出現好轉，美元出現危機，那么大宗商品的價格可能會出現上漲的情況；另一方面，十二五之初，上項目激情較高，投資較多，而且流動性較為寬松，這樣對市場的大宗商品有所支撐；而且由于印度開始了大量的基礎設施建設，比如電力基礎設施的改造，火電發電廠建設以及鐵路建設，這些對大宗商品的需求將產生巨大的拉動。

　　而家電板塊，他也相當看好。他認為雖然房地產被壓制，但是保障房的出現對家電需求拉動巨大，明年家電盈利增長20—30%是可以預期的，同時現在農村家電市場的快速啟動，也必將帶動未來家電市場的整體增長。

　　市場風格方面，他認為一些個別行業和個股明年仍有較大機會，雖然經過調整，但目前小盤股大部分個股估值仍然較高，而中盤經過調整后，一部分具備成長力的個股其價格和估值也回落到較為合理的水平，“特別是一些中盤藍籌，同時具備了成長性和低估值的特性，這些個股就是我們重點挖掘的對象”。趙曉東談到。