⊙記者 孫旭 ○編輯 張亦文

　　今年以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)震蕩，各類(lèi)基金產(chǎn)品的表現(xiàn)也是大起大落。不同風(fēng)格的路線之爭(zhēng)持續(xù)了一整年，而當(dāng)市場(chǎng)重歸震蕩，這樣的爭(zhēng)論又再度升溫，對(duì)于傳統(tǒng)藍(lán)籌和新興產(chǎn)業(yè)板塊，不同的基金表達(dá)了不同的看法。

　　部分基金依舊“忠誠(chéng)”捍衛(wèi)藍(lán)籌板塊的傳統(tǒng)地位。

　　近期市場(chǎng)對(duì)加息憂慮不減，整體上仍呈現(xiàn)震蕩的格局。從國(guó)內(nèi)因素看，目前政府正在制定《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，這是中國(guó)“十二五”規(guī)劃的一個(gè)“子規(guī)劃”，相關(guān)一攬子政策呼之欲出。農(nóng)銀匯理基金認(rèn)為，市場(chǎng)未來(lái)一段時(shí)期投資主線仍將繼續(xù)圍繞“十二五”主題，并有望逐步醞釀低估值藍(lán)籌行情，建議逐步布局估值回升的主流藍(lán)籌股，為明年初行情做準(zhǔn)備。

　　針對(duì)后市投資機(jī)會(huì)，興業(yè)有機(jī)增長(zhǎng)基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆也認(rèn)為，藍(lán)籌股的估值修復(fù)很可能會(huì)發(fā)生在四季度，在偏離過(guò)大之后發(fā)生一定程度的風(fēng)格轉(zhuǎn)換應(yīng)屬正常。

　　上投摩根大盤(pán)藍(lán)籌擬任基金經(jīng)理羅建輝表示，明年的經(jīng)濟(jì)很有可能呈現(xiàn)逐級(jí)上行格局，在股市結(jié)構(gòu)性行情里，市場(chǎng)更愿意給一些確定度更高的行業(yè)以溢價(jià)，這也為低估值的藍(lán)籌股反彈提供了先決條件。

　　另一些基金則堅(jiān)持“青出于藍(lán)而勝于藍(lán)”的觀點(diǎn)，看好新興產(chǎn)業(yè)板塊。

　　華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金經(jīng)理梁永強(qiáng)表示：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)將從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，周期性股票的估值上限將長(zhǎng)期存在，相應(yīng)機(jī)會(huì)也可能會(huì)弱于新興產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥消費(fèi)類(lèi)板塊。基于此，未來(lái)的投資方向仍然將圍繞新興產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥消費(fèi)，尋找成長(zhǎng)空間更加確定的中小市值公司進(jìn)行投資。”

　　對(duì)后市行情，大成深證成長(zhǎng)40ETF擬任基金經(jīng)理何光明表示，依然保持相對(duì)樂(lè)觀的看法，預(yù)計(jì)未來(lái)行情仍會(huì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，大消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)板塊會(huì)有相對(duì)優(yōu)異的表現(xiàn)。

　　何光明認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)仍然會(huì)是結(jié)構(gòu)性行情。“經(jīng)濟(jì)仍然在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，緊縮政策主要仍然是指向以房地產(chǎn)為代表的固定資產(chǎn)投資，這決定了銀行、地產(chǎn)、鋼鐵等強(qiáng)周期板塊難以出現(xiàn)大的行情。而符合國(guó)家‘調(diào)結(jié)構(gòu)’方向、受到政策扶持的大消費(fèi)行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，將擁有更大的成長(zhǎng)空間。”他預(yù)計(jì)，大消費(fèi)行業(yè)里的大宗消費(fèi)品、醫(yī)療服務(wù)，新興產(chǎn)業(yè)中的環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源行業(yè)，會(huì)是未來(lái)牛股比較集中出現(xiàn)的行業(yè)。

　　“未來(lái)中國(guó)的股票市場(chǎng)，指數(shù)的漲跌可能都會(huì)比較有限，但是消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)板塊中的好公司，仍然可能提供大幅上漲的機(jī)會(huì)。普通投資者可通過(guò)投資深證成長(zhǎng)40ETF這樣直接受益產(chǎn)業(yè)政策及經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的成長(zhǎng)風(fēng)格指數(shù)基金，將能更好地分享這些行業(yè)的成長(zhǎng)收益。”何光明說(shuō)。

　　“股票的估值會(huì)在跨年時(shí)進(jìn)行一輪切換，許多具有穩(wěn)定成長(zhǎng)性的公司會(huì)涌現(xiàn)出來(lái)。”信達(dá)澳銀基金認(rèn)為，在前期的下跌中，無(wú)論周期品或消費(fèi)品的價(jià)格都大幅下滑，此時(shí)正是甄選前期研究比較透徹、成長(zhǎng)性值得期待公司的時(shí)機(jī)。在“十二五”規(guī)劃出臺(tái)后，與消費(fèi)升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的諸多行業(yè)都將迎來(lái)新的機(jī)遇，其中包括消費(fèi)、食品、醫(yī)藥、物聯(lián)網(wǎng)等。