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經濟觀察網 記者倪壁東 持股市值近1.9萬億元的龐大基金,在2000年到2010年的十年之中,究竟給中國的基民帶來多大的收益呢?答案也許會讓你很失望,因為可能是一分也沒賺到。
在2010年12月2日于深圳舉行的第九屆中國證券投資基金國際論壇上,摩根士丹利華鑫基金管理公司總經理于華在進行會議總結的時候,通過華鑫基金公司內部的一個模型得出以上結論。
“我們所有的基金,從行業的開始到2010年最新的數據,我算了每年所有發行的新基金的申購,再加上持續營銷的凈申購,我把這些數值加在一塊,恰好等于我們現在的數值。什么意思?就是老百姓一分錢沒賺到!庇谌A說。
于華進一步列舉了該模型所計算出來的數據:中國所有新基金的申購額度占基金行業凈值份額大概是70%到75%,持續營銷的凈申購量占20%到25%,而指數上漲所帶來的收益占基金行業凈值接近于0%。
對此,于華認為,主要原因在于很多基民是在2006年股市的高位申購基金,因此在2000年到2006年進入基金行業的基民就賺了錢,而在2006年之后入市的基民就虧了。兩者加總,結果中國股市指數上漲所帶來的收益就被抵消掉了。
據于華介紹,華鑫基金公司之所以用該模型對中國基金行業進行統計,其靈感來源于美國ICI(美國投資公司協會)。因為ICI曾經用該模型對美國基金行業進行類似的統計,結果顯示,美國總的基金規模大概由三部分構成:一個是發行基金時候的份額;二是持續營銷的凈申購量;三是市場指數上升帶來的收益。這三個部分是能夠解釋整個的基金行業總的凈值的三個要素。而11%的基金凈值來源于市場指數上升帶來的收益。
于華最后也強調,這個模型是華鑫基金公司內部所進行的初步估計,并不代表現實的情況,而且相關數據在引用的時候是在會議發言當中,也許記得不是很準確。
于華在會上引用以上例子是為了說明當前中國基金行業缺乏創造性,供給壓力大而需求缺乏的情況。他認為,面對行業內外的壓力,基金公司應該采取差異化戰略、從規模競爭轉為差異化競爭。
于華表示,“我想,最后的解決方式是各干各的活。那么,在基金行業發展的初期,可能大家做的都是這種跑馬圈地,但是這個思路今后還是要改,大并不一定最好,也不一定追求大。大家到市場,一定要想把它做好,把它做成精品的時候,大家在這個市場中各自的定位也就都有了!
據資料顯示,截至今年10月底,中國一共有62家基金管理公司,管理資產超過3萬億元人民幣。其中公募基金657只,資產規模2.5萬億元;社保委托資產,31501億元;企業年金1067億元;特定客戶資產1124億元;基金的持股市值18957億元,占滬深兩市流通A股是值得10.61%,占保險公司、證券公司、合格境外投資者,社保、信托、企業年金等各類專業機構投資者的合計持股比重大約53%,超過了一半。今年以來,已經新批基金產品103只,同比增長8%。
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