新浪財(cái)經(jīng)訊 2010年12月2日，第九屆中國(guó)證券投資基金國(guó)際論壇在深圳舉行。本屆論壇主題為投資基金的多元化發(fā)展與規(guī)范。以下為貝萊德安碩(BlackRock ishare)亞太區(qū)主管NickGood在以基金市場(chǎng)格局變化與應(yīng)對(duì)策略為主題分論壇的演講實(shí)錄。

　　NickGood：謝謝！今天我講三個(gè)方面的內(nèi)容，一個(gè)是ETF這個(gè)行業(yè)的總體情況，還有在亞太以及整個(gè)全球范圍的ETF行業(yè)發(fā)展的前景，我先簡(jiǎn)單介紹一下我們的貝萊德安碩(BlackRock　ishare)，貝萊德安碩(BlackRock　ishare)是全球領(lǐng)先的資產(chǎn)管理公司，目前管理資產(chǎn)總值達(dá)到了3.4萬(wàn)億美元，包括股票、另類(lèi)投資、現(xiàn)金管理、金融資產(chǎn)顧問(wèn)等等，大家可以看得出來(lái)我們這些業(yè)績(jī)涉及的領(lǐng)域和很多的共同基金業(yè)有相似之處，很多人知道在過(guò)去十年當(dāng)中ETF取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，而且現(xiàn)在我們公司的管理資產(chǎn)達(dá)到了3.4萬(wàn)億美元。ETF這個(gè)行業(yè)的產(chǎn)生是在2000年安碩啟動(dòng)以后帶動(dòng)了全球的ETF的增長(zhǎng)，可以說(shuō)為今天ETF市場(chǎng)的發(fā)展設(shè)定了一個(gè)發(fā)展的軌道，而且我們當(dāng)時(shí)也是作出了承諾要加強(qiáng)投資者的教育，當(dāng)然這需要時(shí)間、需要投入資源，讓他們更好地了解怎么樣來(lái)利用ETF基金進(jìn)行投資。大家可以看一看從03、04年的情況，這個(gè)時(shí)候全球ETF的資產(chǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)還是比較少，過(guò)去的4—5年當(dāng)中我們看到一些新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加入這個(gè)行業(yè)，整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模也是大幅增加。其實(shí)ETF在今天看來(lái)他也只占到共同基金的管理資金的一小部分，但是ETF發(fā)展的速度是大大超出了共同基金，大家可以看到全球的金融危機(jī)是在全球范圍內(nèi)的這種一般型的共同基金的總的規(guī)模下降了很多，2010年動(dòng)靜不是很大但是對(duì)于ETF來(lái)說(shuō)還是健康發(fā)展的一年。

　　NickGood：再來(lái)看一看它的資金流向，對(duì)于ETF來(lái)說(shuō)它是更多的是投資在股票方面，ETF的股票基金和其他的像固定收益、固定市場(chǎng)相比大很多，比共同基金所占的比例大很多，就是在過(guò)去3年發(fā)生了很大的變化。3年以前ETF的股票基金一度占到了92%的比例，ETF的行業(yè)也是在不斷地變化。目前全球一共有差不多2500支ETF的基金，大部分的ETF基金還很小，其中有1200只是不到500萬(wàn)，而有400只是小于1000萬(wàn)美元的規(guī)模。

　　但是ETF還是吸引了眾多的投資者，為什么會(huì)有這樣呢？為什么它會(huì)有這樣的吸引力呢？其實(shí)大家可以看一看機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者對(duì)于ETF的使用是不一樣的，機(jī)構(gòu)投資者把ETF用作他們核心的戰(zhàn)略，另外他們用ETF進(jìn)行戰(zhàn)略性的調(diào)整或者是組合的調(diào)整。和共同基金一樣，他有時(shí)候買(mǎi)入ETF是作持有的策略，有的時(shí)候是完全出于交易性的機(jī)會(huì)買(mǎi)入ETF基金。對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)更是這樣的情況，買(mǎi)入并持有是一種主動(dòng)買(mǎi)賣(mài)的投資的策略。

　　NickGood：對(duì)于市場(chǎng)的供應(yīng)來(lái)說(shuō)，把各種大家不太了解的這種產(chǎn)品能夠打包，從而讓普通的投資者能夠更好地交易、更好地了解這樣的產(chǎn)品，那是ETF目前主要的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，而且他非常靈活，在很多的情況下它的價(jià)格很便宜，所以從效益來(lái)說(shuō)更好，能夠更好地幫助投資者發(fā)現(xiàn)價(jià)值。機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者他們出于各種方式的不同用多種的方式使用ETF。

　　NickGood：我們?cè)賮?lái)看看情況，亞洲ETF的市場(chǎng)發(fā)展的速度是非常快的，但是它的產(chǎn)品普及率比美國(guó)要低，亞洲目前ETF的規(guī)模資產(chǎn)大約和美國(guó)5、6年前的規(guī)模差不多相當(dāng)，亞洲是一個(gè)非常分散的市場(chǎng)，美國(guó)是一個(gè)非常單一的市場(chǎng)，即使這樣大家還是認(rèn)為在亞洲的ETF市場(chǎng)還是會(huì)有強(qiáng)勁的市場(chǎng)增長(zhǎng)的潛力。我覺(jué)得有一點(diǎn)比較吸引我的，就是來(lái)看一看ETF在亞洲的增長(zhǎng)的主要原因，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)61%的增長(zhǎng)來(lái)自于香港和中國(guó)大陸，它的增長(zhǎng)速度要明顯高于其他的市場(chǎng)，在主要的ETF的種類(lèi)當(dāng)中都是如此，在中國(guó)目前上市的ETF只有13支，但是從每天的交易量來(lái)講，中國(guó)已經(jīng)排到了亞洲的第一，按資產(chǎn)總值來(lái)說(shuō)是排在亞洲的第三。但是如果說(shuō)我們要在中國(guó)發(fā)起更多的ETF的種類(lèi)和產(chǎn)品的話(huà)我們需要更好地對(duì)投資者進(jìn)行教育，讓他們了解ETF基金。

　　NickGood：我們看看未來(lái)有些什么樣的挑戰(zhàn)、有些什么樣的機(jī)遇，首先我覺(jué)得從產(chǎn)品供應(yīng)的角度來(lái)說(shuō)會(huì)更多，以前這些產(chǎn)品可能缺乏適當(dāng)?shù)沫h(huán)境讓他們?cè)谑袌?chǎng)上獲得成功，大家可以看一看2000年我們?cè)诿绹?guó)發(fā)起安碩的時(shí)候，我們當(dāng)時(shí)是采取了很多方法讓投資者能夠選擇把資產(chǎn)配置到ETF這樣的產(chǎn)品當(dāng)中，這確實(shí)是導(dǎo)致了美國(guó)ETF業(yè)務(wù)的騰飛。

　　NickGood：到了亞洲之后，這個(gè)產(chǎn)品的范圍會(huì)更加廣泛，我覺(jué)得這個(gè)會(huì)導(dǎo)致ETF基金在亞洲未來(lái)能夠有更好的發(fā)展，市值能夠更高。當(dāng)然在這個(gè)方面要增加產(chǎn)品需要能夠不斷地改進(jìn)我們的市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境。有時(shí)候你推出一支ETF基金是容易的，但是要讓它得到健康的發(fā)展是有難度的。我們需要基礎(chǔ)設(shè)施的支持，同時(shí)在政策制定方面也需要非常小心謹(jǐn)慎。

　　NickGood：第二個(gè)機(jī)遇我覺(jué)得是擴(kuò)展ETF的用途，投資者教育水平在整個(gè)亞洲包括在中國(guó)沒(méi)有達(dá)到一個(gè)很高的程度，我們需要花很長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的教育，ETF聽(tīng)上去比較簡(jiǎn)單，但是對(duì)于很多機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)在他們的組合管理方面是需要有根本性的變化，對(duì)于那些只做過(guò)基金業(yè)務(wù)的人來(lái)說(shuō)，要讓他們更好地掌握ETF是需要花一點(diǎn)時(shí)間的，所以投資者教育是這個(gè)方面的一大挑戰(zhàn)。我們要擴(kuò)大ETF的用途，讓更多投資者進(jìn)入ETF市場(chǎng)，我覺(jué)得這既是機(jī)會(huì)也是挑戰(zhàn)。

　　NickGood：最后一個(gè)方面，要建立一個(gè)可持續(xù)的或者是一個(gè)生態(tài)的ETF平臺(tái)，有很多ETF產(chǎn)品到目前來(lái)說(shuō)還是比較成功的，這得益于聯(lián)接基金的發(fā)展。經(jīng)紀(jì)人和做市商增加了這樣一個(gè)產(chǎn)品的流動(dòng)性和透明度，但是要建立一個(gè)可持續(xù)的生態(tài)的ETF平臺(tái)，你需要長(zhǎng)期系統(tǒng)性的發(fā)展，這需要花時(shí)間，這需要讓其他的市場(chǎng)參與者也能夠進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，成為一個(gè)具有高流動(dòng)性、高成長(zhǎng)性以及價(jià)值發(fā)現(xiàn)的高透明度市場(chǎng)。

　　NickGood：整個(gè)市場(chǎng)我們覺(jué)得是非常巨大的，在新聞當(dāng)中大家可以聽(tīng)到一個(gè)又一個(gè)關(guān)于ETF的新聞，而且在亞洲它是顯著增長(zhǎng)的。我覺(jué)得在亞洲它是有很大機(jī)會(huì)能夠得到更好的發(fā)展，我們需要更好的教育，讓投資者更好地進(jìn)行ETF的調(diào)配，從而保證市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　謝謝！