證券時報記者 杜曉光

　　本報訊 化工板塊成為私募近期重點布局的周期性行業板塊。多家受訪私募表示，通貨膨脹傳導路線已經輪到化工行業，而且四季度環比業績預期相當不錯，一些前期漲幅較小的龍頭企業投資價值逐漸凸顯出來。同時，上周出臺的氟化工政策也更使該行業成為私募關注的熱點。

　　積極布局化工低估值龍頭

　　WIND數據顯示，截至今年三季度末，私募共持有250多只個股，其中化工板塊持股數量最多，按照申萬行業一級分類標準，私募持有的化工行業個股達到34只， 6家三季報虧損的上市公司仍有私募進駐。

　　據證券時報記者了解，在11月12日以來A股市場出現強烈震蕩之后，多數周期性行業遭到減持，多家私募均不同程度淡出周期性行業，其中以煤炭、有色居多，而化工板塊中一些估值較低的公司依然保留在股票池當中。據北京京富融源投資總監李彥煒表示，現在行情還在繼續，之前配置的化工行業個股仍然繼續持有。上海一位私募經理也表示，四季度化工板塊業績已經確定超過去年同期，一些業績較好、成長空間大的公司投資價值都不錯，比如焦炭深加工等行業發展潛力巨大，據了解，該私募近期對該行業公司進行了布局。

　　新價值總經理邱偉也向記者表示，周期性行業中化工板塊依然值得看好。邱偉透露，新價值目前在原有基礎上，繼續配置了一些化工板塊的龍頭企業，這些企業前期漲幅不多，估值都在10至20倍左右，非常安全。無獨有偶，上海一家知名私募之前也積極布局了北方一家化工上市龍頭企業，該私募人士表示，調研后發現該公司四季度業績突出，而且目前估值不高。此外，不少受訪私募也透露將關注中游細分行業，以及化肥公司龍頭企業。

　　動蕩下緊盯兩大看點

　　在化工行業，證券時報記者了解到，不少私募出于防御的考慮，更關注擁有上游資源實現一體化的公司和成長性具有確定性的精細化工行業。

　　廣州某私募經理分析認為，近期股市震蕩，從穩健操作角度看，四季度化工板塊有兩個看點，一個是超預期的業績支撐，有的公司四季度環比可能增長超過20倍；另外就是存在著多重題材概念的股票，這類公司進可攻退可守，投資機會很豐富而穩健。他表示，基礎化工中具有整合產業鏈能力的企業無疑價值增長空間是比較大的，這樣的公司在拼成本的爭奪戰中也更具優勢。

　　上海鼎鋒總經理張高也表示，化工可以看成兩大類，一類就是精細化工，這類產業技術擁有門檻，具有一定的成長性，也是鼎鋒相對看好的化工行業；另外一類就是基礎化工，這類行業最大看點在于一體化，即在上游擁有資源的公司。他認為，基礎化工拼成本的現象很普遍，如果擁有一些礦產資源的話，那么公司競爭優勢更大。

　　與此同時，“十二五”規劃成為私募挖掘化工板塊投資機會的切入點。北京一位看好氟化工的私募人士表示，“十二五”規劃中，氟化工將單列一個專項規劃，擬進行強制性資源整合，使相關企業實現產業轉型升級，發展空間會非常大。