來源：眾祿基金研究中心

　　基金市場

　　股票型基金：在基礎市場影響下，本期(2010.11.15～-2010.11.18)開放式偏股型基金凈值普跌。股票型基金(不包括QDII)平均下跌3.15%，其中主動型基金平均下跌2.85%。金元比聯價值增長、銀華內需精選、招商中小盤精選漲幅居前，按照復權單位凈值增長率統計，分別上漲0.59%、0.45%、0.09%。長城雙動力、景順長城公司治理、東吳行業輪動跌幅最大，按照復權單位凈值增長率統計，分別下跌7.91%、7.14%、6.99%。

　　本期持續高倉位運作的指數型基金平均下跌4.08%。以南方中證500、廣發中證500、華夏中小板ETF、鵬華中證500為代表的中小盤基金以及鵬華上證民企50ETF、鵬華上證民企50ETF聯接、天弘深證成指等次新基金跌幅較小，而以南方小康產業ETF、海富通上證周期ETF、博時超大盤ETF為代表的大盤周期類基金跌幅較大。當前市場結構分化特征明顯，不建議重倉配置指數型基金，特別是在震蕩加劇的時候。

　　混合型基金：本期混合型基金平均下跌2.48%，其中一般型基金平均下跌2.51%。銀華成長先鋒逆勢上漲0.48%，長信雙利優選、匯豐晉信2016跌幅較小，按照復權單位凈值增長率統計，分別下跌0.11%、0.39%%。而萬家和諧增長、益民紅利成長、長城久恒跌幅最大，按照復權單位凈值增長率統計，分別下跌5.88%、5.75%、5.71%。本期保本型基金平均下跌0.99%。

　　QDII基金：本期QDII基金平均下跌3.18%。鵬華環球發現、國泰納斯達克100、國投瑞銀新興市場、工銀瑞信全球精選等次新基金跌幅較小，而嘉實海外中國股票、華寶興業中國成長、 嘉實恒生中國企業投資海外中國概念股的基金跌幅最大。QDII分散A股市場單一風險的功能的確存在，這在2009年8月以來來表現的越發明顯， 但考慮到歐洲主權債券危機以及美國經濟下半年可能再度下滑，建議在組合中保持低比例配置。

　　債券型基金：本期債券型基金平均下跌0.60%，個基漲跌差異比較明顯。中信穩定雙利債券、 國泰金龍債券C、國泰金龍債券A漲幅最大，按照復權單位凈值增長率統計，分別上漲0.46%、0.37%、0.37%。萬家穩健增利C、萬家穩健增利A、諾安增利B跌幅最大，按照復權單位凈值增長率統計，分別下跌2.53%、2.53%、1.95%。。本期唯一短債基金——嘉實超短債下跌0.07%。債券型基金收益相對固定、可以作為組合的低風險資產配置。

表 5 ：債券普通型基金漲幅前 5 、后 5
證券代碼	證券簡稱	期間增長率 ( % )	證券代碼	證券簡稱	期間增長率 ( % )
288102.OF	中信穩定雙利債券	0.46	519187.OF	萬家穩健增利 C	-2.53
020012.OF	國泰金龍債券 C	0.37	519186.OF	萬家穩健增利 A	-2.53
020002.OF	國泰金龍債券 A	0.37	320009.OF	諾安增利 B	-1.95
163806.OF	中銀穩健增利	0.36	213917.OF	寶盈增強收益 C	-1.88
485105.OF	工銀瑞信增強收益 A	0.27	100037.OF	富國優化增強 C	-1.88
數據來源： wind 眾祿基金研究中心

　　投資策略

　　眾祿基金研究中心核心觀點：本周前幾天對緊縮政策的擔憂引發股指大幅下挫，周五股指觸底反彈，目前來看，經濟運行穩定，流動性依然保持充裕，股指下跌的恐慌性成分較多，眾祿基金研究中心認為，股指中長期向上的趨勢并未改變，但通脹壓力較大，緊縮預期仍然強烈，股指運行表現為震蕩向上的概率較大，且個股差異將進一步拉大，投資者應選擇規模適中，選股能力強的基金。

　　一、本周市場總結

　　本周上證指數收于2888點，位于周均線下方23點處，較前一周2985點下跌96點，跌幅3.24%，上證周成交額為8789億，較前一周成交額13584億減少35.3%，形態為縮量下跌，觸底反彈。(本周深證成指收于12296，-3.38%；中小板指收于6898，0.39%)。本周上證波動區間為3016-2806，幅度為210點，較之前五個交易日波動幅度(211點)相當，震級為3級(前一周為3級)。

　　本周上漲和下跌行業比為1：2.6，物聯網、電子信息、計算機漲幅靠前，均超過4%，煤炭石油、有色金屬、稀土永磁跌幅較大，均超過7%。滬深個股上漲和下跌個數比為1：1.2，其中有8.3%的個股漲幅超過10%，4.2%的個股跌幅超過10%。個股算術平均18.78元，較前一周上漲1.13%，表現好于上證指數，本周A股流通市值為18.96萬億，較前一周下跌2.12%，本周小盤股表現好于大盤股。

　　11月15日至11月19日(本周前四個交易日)開放式偏股型基金平均下跌2.94%，小于同期上證指數4.02%的跌幅，期間458只開放式偏股型基金收益率分布在0.59%和-7.91%之間，其中，金元比聯價值增長漲幅最大，長城雙動力表現不佳。分類來看，主動型中的股票型基金平均下跌2.85%，混合型基金平均下跌2.51%，債券型基金平均下跌0.60%；指數型基金平均下跌4.08%。

　　二、下周市場預測

　　本周重要的消息有：10月用電增長8.5%，連續兩月下降；商務部稱11月上旬18種菜價上漲超60%；國務院擬制定措施抑制物價過快上漲。本周五股指觸底反彈，波動區間為3016-2806，向下溢出眾祿指數預測范圍3090-2925(上差74點，下穿119點)。根據眾祿指數預測系統預測，下周上證指數主波動區間為2995-2820，阻力區間2995-2950，支撐區間2820-2785，市場重心下降至2900，比之前3035下降135點。根據眾祿輿情指數跟蹤系統的結果，本周末輿情指數為82，市場情緒回升。

　　1、基金投資策略：積極策略—高偏股型基金倉位、低債券型和貨幣型基金倉位；擇基策略：選擇資產配置契合度高、選股能力強、靈活度高的基金。擇時策略：請按照個人情況，參考眾祿指數預測系統預測阻力和支撐區間進行操作；

　　2、新基金認購策略：最優新基金選擇：招商上證消費180ETF、南方金磚四國指數、銀華抗通脹主題、國聯安上證大宗商品ETF。

　　3、基金定投策略：“眾祿定投紅綠燈”--綠燈。

　　組合推薦

　　從本期表現來看，我們推薦的組合，成長型、穩健型、防御型收益率分別為-3.86%、-3.08%和-2.35%，從下圖看出，三大組合均沒有超越比較基準。鑒于組合基金長期業績優秀，我們暫時維持目前組合。

　　嘉實服務：嘉實服務在資產上的均衡配置以及靈活調整的風格使其中長期業績表現穩健，雖然均衡，但其配置也有一條主線貫穿其中，那就是對消費、服務類個股的配置，該類資產在近期以及從中長期來看，都有不錯的配置價值。

　　華商收益增強：華商收益增強是一只打新類債基，在倉位上調整較為靈活，股指上漲時加大打新的力度，下跌時降低參與程度，相對風險控制較好，同時其在企業債的配置上也比較高，企業債目前來看，在各類券種中表現出一定的優勢，對其較高的配置有助于增厚債基收益。

　　華夏現金：貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點，適合于厭惡風險、對資產流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資或現金管理，但同時要注意，貨幣市場基金的收益也較低，并不是長期投資的理想工具，將其配置在組合中主要是從組合流動性因素來考慮。由于貨幣型基金之間差距不大，因此我們主要關注其今后轉換的需要，考慮基金公司的投研實力和旗下產品線是否完善的因素，華夏現金是較好的投資品種。

　　

新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。