陶煒

　　私募，你在想什么？——與私募大佬零距離(第十九期)

　　“我近期比較關注的，是國務院對物價進行調控的相關新聞。”龍贏富澤資產管理(北京)有限公司總經理童第軼對記者說。

　　據中國政府網報道，溫家寶總理本月17日主持召開國務院常務會議，分析當前價格形勢，研究部署穩定消費價格總水平、保障群眾基本生活的政策措施，一共確定了四項政策措施。這在童第軼看來，是十分重要的政策信號。

　　“農產品價格如果暴漲，那會比房價上漲還嚴重，因為這個影響到的層面更廣，對經濟的危害更大。因此，政府也會更重視。”童第軼說。“上周剛剛出來的CPI數據，已經到4.4%。大家開始擔憂，CPI數據會不會繼續走高？通脹會不會轉向惡性？政府會不會開始大幅加息？這就是大盤近期下跌的一個重要誘因。上周四的數據出來之后，我們在上周五大跌的時候就減了倉。”

　　“從目前看來，物價調控措施還主要是行政措施。那就更需要觀察，接下來會不會有進一步的貨幣政策調整。如果收緊措施比較重，市場面對的壓力還是比較大的；如果比較輕，那就可能會迎來反彈。”童第軼說。

　　“下一階段，我會主要關注藍籌股尤其是銀行股的股價定位，以此為參考來判斷大盤的風險。”童第軼談及下階段的關注重點。“銀行股從估值上來看，還是比較偏低的，或者說確實很低。但即便這么低的估值，銀行股的市場表現也并不理想，還是在低位做區間震蕩，這就決定了市場的重心比較低。而現在我擔心的是，如果銀行股連現在這么低的價格都守不住，還要繼續向下的話，那整個市場的估值體系都要重新判斷，那市場就會面臨系統性風險，這是我關注銀行股和藍籌股股價定位的原因。”

　　“不過，如果銀行股能夠守住目前的平臺的話，那么銀行股倒是個比較好的投資標的。一方面，如果國家不收緊流動性，股市好了，銀行股估值這么低自然會水漲船高。另一方面，如果國家收緊流動性開始加息，銀行由于息差等因素，業績也不會差。”在訪談的最后，童第軼這樣說。