證券時報記者 方 麗

　　私募基金今年業績表現突出，不少私募產品收益率已超過80%，引起市場關注。理財專家提醒投資者，配置私募需要走出三大誤區。

　　走出誤區一：中小型私募并非總是“小而美”。好買基金研究中心統計了近12月以來業績最差的50只私募基金發現，其中大型私募只有民森一個，占比為4%。中小型私募在下行風險的控制方面要明顯弱于大型私募。這主要和中小私募公司架構簡單、規模小、投研人員少有關。

　　走出誤區二：激進型私募并非“高風險+高收益”。據好買基金統計的42只激進型私募中，有3只基金近1年收益為負，5只收益率介于0%~10%之間，19只收益率介于10%~30%，漲幅超過40%的基金僅有11只。還有相當一部分私募，在抓住上漲機會的同時，擁有比較良好的風險控制。此外，還有一些私募，或許當月的凈值增長幅度并不是最搶眼的，但是由于擁有良好的風險控制，以及較為持續的獲取收益的能力，使得這些基金擁有較高的復合收益率。

　　走出誤區三：大型私募并非好且穩。好買基金統計，截至10月27日，10家私募公司旗下基金的數量超過10只，14家管理私募數量在5至9只之間，62家管理私募數量在2至4只之間，余下133家公司旗下僅有1只私募基金。從業績來看，大規模的基金公司并未見明顯的優勢。在下行風險的控制上，在這10家大型私募基金中，僅有3家私募基金的最大單月下跌幅度小于私募-8.14%的平均水平，分別是云南信托、星石、從容。就整體而言，大型私募基金并不意味著業績優秀或是下行控制較好。綜合來看，大型私募基金公司投研隊伍更正規，投資風格也更穩定。不過，大型私募基金公司可能面臨的一些問題，如大規模資金的進入可能對其業績造成的沖擊；規模擴大后，將業績做得突出的動力降低；人員的擴大使得投研團隊需要一定的磨合期等。