早報訊 10月15日后，金融股的先導表現逐漸消停。

　　此時QFII后勁明顯不足，全球基金追蹤機構EPFR Global稱，10月最后一周，新興市場股票與債券基金總計吸引資金34億美元，比前幾周都要小很多。而基金公司透露的數據顯示，10月15日后，險資也告別單邊操作，玩起了波段。

　　據朝陽永續統計，截至10月中旬，權益類陽光私募共計1043億元。數據顯示，私募普遍謹慎，在9月前倉位半倉居多。私募彈藥相比其他機構并不算多，但運作概念股，加上其他資金合作，還是夠用了。

　　深圳市普邦恒升投資有限公司總經理陳文濤表示，指數可能緩慢向上，因為經濟呈現增長，企業利潤緩慢向上，推升股市底部向上走，其中有些行業、產業機會需要把握，可能產生結構性牛市。

　　結構性牛市，是私募樂見的行情。意外的是，社保重倉股卻在此時承接了市場第二波反彈。

　　三季度末社保的持倉情況顯示，社保基金與上述兩類資金有所不同，雖然也布局了銀行股，但數量較少，建倉光大銀行5685.3萬股，增持深發展3232.62萬股。另外，被險資拋棄的大秦鐵路被社保資金看中，增持2.5億余股，該股是社保基金三季度增持最多的股票。

　　從社保基金三季度增倉股看，交運板塊和通脹概念股是其主打品種。除大秦鐵路外，鐵龍物流、南方航空、四川成渝都是其主要增持品種。

　　其中，南方航空增持近2832萬股，中糧屯河、順鑫農業、光明乳業、南寧糖業、貴糖股份等與通脹有關的消費類股，也被社保資金廣泛建倉。

　　數據顯示，社保增持中糧屯河1822.47萬股，增持順鑫農業1731萬股。此外，資源股也是社保資金增持方向，有煤炭概念的悅達投資、廈門鎢業、山煤國際等被增持。

　　幸運的是，A股的走勢驗證社保判斷。金融股出完風頭之后，抗通脹品種成為新一輪熱點。

　　第三季度被列入前十大流通股股東的社保基金持股市值合計為375.67億元。

　　目前，社保擁有近1萬億元規模。6月份，全國社會保障基金理事會理事長戴相龍表示，2010年底，將提高國內股票投資占總資產比例至30%。可見社保資金的彈藥之充足。

　　在金融、周期性行業的藍籌股行業個股的估值逐漸抬高后。11月份，市場進入熱點輪換階段，即所謂概念股輪動。

　　在其中翻云覆雨則是私募。

　　三季度，私募基金現身251股中，主要集中于化工、醫藥、電力、電子、計算機、輸配電及控制設備制造業等行業。

　　市場分布上，私募進駐個股主板占大部分，達149家，中小板74家，創業板28家。盡管私募持股以主板居多，但其所持大部分個股仍為中小市值個股。

　　據統計，三季度中有4家以上私募進駐的個股有9只。其中，萬家樂、有4只新價值旗下產品聯手進駐；天保基建、新價值成長一期等4只私募聯手持有；宏潤建設、新價值成長一期等5只私募聯手持有；仙琚制藥、從容成長8期等5只私募一起持有；銀江股份、新價值成長一期等4只私募共同進入；乾照光電、尚雅2期等4只私募產品聯手進入；*ST新材、新價值成長一期等4只私募共同進駐；威遠生化、新價值成長一期等4只私募聯手持有；蘭生股份，深國投-睿信證券計劃等4只私募一起持有。

　　這些個股分布廣泛，其特點是在11月之前表現平平，之后有所反彈。業內人士指出，這表明私募錯失大藍籌行情，其對小盤股的操作才剛開始。 據《21世紀經濟報道》