三季度 私募買了啥
統計顯示，在三季報中“露臉”的私募重倉股共有251只，其中193只股票是私募在三季度買入或者增持的股票；25只股票10月份以來的漲幅超過30%；131只股票10月份以來跑輸大盤，多為醫藥生物、電子元器件個股；還有20只股票10月份以來幾乎沒有上漲甚至出現下跌
黃婷
相對公募基金，私募基金的持股更為集中。好買基金研究中心對陽光私募9月份持股的調查顯示，截至9月底，35%的私募基金公司持有股票數量在10～20只之間(不含)，47%的私募持有不超過10只股票，18%的私募持股數量在20只或以上。
持股更為集中，私募重倉股票給投資者帶來的借鑒意義也就更大。隨著私募基金資金量的壯大，在今年上市公司三季報的前十大流通股股東中，私募身影已不再孤單，投資者也得以一窺陽光私募的布局邏輯：三季度私募究竟買了啥？
牛股助力私募翻身
中秋、國慶雙節過后，A股走出了一波氣勢如虹的行情。10月份以來，上證指數累計上漲了16.24%，不少私募也在節后大打翻身戰，靠的就是重倉的大牛股。
鼎輝1號在10月份凈值一下子上升了34.93%，鼎陶朱輝的投資總監段焰偉對第一財經日報《財商》記者稱，自己踏準了資源股這波行情。而上市公司三季報的數據也讓段焰偉獲益頗豐的重倉股得以露臉。云海金屬(002182.SZ)的三季報顯示，鼎輝1號在三季度共買入了97.24萬股，占流通股比例的0.95%，位列公司第六大流通股股東，而云海金屬10月份的漲幅就達到了30%，與鼎輝1號凈值漲幅幾乎同步。
云海金屬還不是最牛的私募重倉股。根據本報與私募排排網研究中心的統計數據，在三季報中得以“露臉”的私募重倉股共有251只，其中有193只股票是私募在三季度買入或者增持的股票，其中，有25只股票10月份以來的漲幅超過30%。截至11月4日，漲幅最大的5只股票分別是：中鋼吉炭(000928.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)、中鋼天源(002057.SZ)、沃爾核材(002130.SZ)和哈高科(600095.SH)，重倉這些股票的私募基金10月份以來的凈值也均有不錯的表現。
同時，記者統計發現，私募三季度買入的這些大牛股，主要都契合了前段時間市場對有色金屬、化工、機械設備等行業的熱捧，但近期累計漲幅已經很大，對倉位靈活的私募而言，近一個多月來有可能已經獲利離場。有一家買入其中一只有色金屬大牛股的私募就對本報記者說，由于該股累計獲利已經很豐厚，近期已逐漸將籌碼派發。
重配化工、機械設備和醫藥
早在今年中報中，已經有不少醫藥股的前十大流通股股東中閃現私募身影，三季度私募對醫藥股的喜愛有增無減，盡管估值高企，但在不少私募看來，隨著老齡化社會的到來，醫藥行業仍然是未來的黃金行業�！搬t藥股中將會跑出未來的大藍籌。”深圳銘遠投資的投資總監韓躍峰說。
在這種思路之下，醫藥股自然成了私募重倉的對象。在193只三季度私募新買入的股票中，就有24只屬于醫藥生物行業。
在業內首發醫藥行業基金的上海從容投資三季度再度大舉建倉醫藥股。從容成長8期三季度現身4只醫藥股十大流通股股東的席位，包括天藥股份(600488.SH)、江蘇吳中(600200.SH)、仙琚制藥(002332.SZ)和眾生藥業(002317.SZ)。
由于10月份以來市場熱點轉向資源類和大盤藍籌，醫藥股普遍出現滯漲的情況，在私募三季度買入的醫藥股中，除了紫鑫藥業(002118.SZ)大漲52.59%外，其他股票漲幅均不大，大部分股票的價格更在三季度均價附近。在看好醫藥股的前提下，私募重倉的這類醫藥股著實有不少借鑒意義。
另外，有26只化工股和22只機械設備股也在三季度受到私募的青睞，成為私募重倉的另外兩大行業。電子元器件、信息服務和信息設備等與新興產業相關的個股仍然也是私募重配的對象。
低配金融、地產
金融服務和地產兩大行業則較少出現私募的身影，原因之一首先是這類股票一般市值較大，對于規模與其他機構相比仍存在一定距離的私募基金而言，即便持股，也較少能達到進入前十大流通股股東的門檻。另外，大部分私募在長期投資思路上也更傾向于新興產業、消費和醫藥行業等成長股。
但私募并非都不買大股票，重陽投資的合伙人陳心就認為，不排除新興產業中會涌現出一批優秀公司成為中國經濟發展的中堅力量，但是現階段能見度仍然比較低，在現階段選股成本收益不是很劃算。相反，陳心表示，傳統行業當中的部分藍籌公司在新的市場環境當中可以保持并強化已有競爭優勢，成為可持續的行業領袖。
重陽投資三季度增持了寶鋼股份(600019.SH)，并大手筆買入華僑城A(000069.SZ)。
重陽向來推崇投資中長期具有可持續競爭優勢和業績成長被市場低估的龍頭公司。如何尋找這種機會，陳心指出，其中一個角度是短期因素導致公司中長期發展潛力和價值被市場低估。對房地產股，陳心表示，房地產市場經過多輪政策打壓，價格沒有出現暴跌，但房地產的股票，連續15個月下跌，市值跌了一半多，這種明顯的背離，是對房地產股票價值的低估。在這種邏輯之下，三季度盈利16.5億元的華僑城A自然是重陽重點配置的對象。
“還有一種是公司被市場錯誤地歸類，比如歸到夕陽行業、周期性行業，一些公司具有特殊性，因為上下游的產品結構完全可能和行業背離。我們覺得，這都恰恰是這些公司的機會�！标愋闹赋觥６仃柸径壤^續增持寶鋼股份，可見寶鋼股份正是他提及的這一類公司。
淘金滯漲股
私募三季度重倉股中跑出不少牛股，但也有一些股票目前價格仍處于低位，甚至在三季度均價附近，對這類滯漲的私募重倉股，擦亮眼睛，或許會有黑馬跑出？
在193只股票中，有131只股票10月份以來跑輸大盤，多為醫藥生物、電子元器件個股。其中，有20只股票10月份以來幾乎沒有上漲甚至出現下跌，其中包括慧安5號增持的證通電子(002197.SZ)、合贏2期買入的怡亞通(002183.SZ)、新價值成長一期買入的新華錦(600735.SH)等。
另外，擅長挖掘價值拐點的石波三季度則將繡球拋向了創業板。尚雅投資三季度僅現身乾照光電(300102.SZ)一家上市公司前十大流通股股東，該股屬電子元器件制造業，前三季度實現盈利9547.3萬，同比增幅超過80%，是創業板公司中的績優股。10月份以來，該股漲幅不到10%。以石波激進的投資風格，該股目前的價格顯然還未達到其預期。
從業績的角度看，私募三季度買入的股票業績表現都較為出色，有38家公司三季度凈利潤同比增幅都在100%以上。如睿信投資的李振寧一直堅定持有的蘭生股份(600826.SH)，三季度凈利潤就同比增長了214.37%。數據顯示，睿信投資旗下4只產品早在去年四季度就抱團進入蘭生股份，三季度上海睿信投資管理有限公司又買入了102.10萬股，李振寧對該股的青睞可見一斑。
附表 三季度私募增倉數量居前個股
產品名稱 投資 股票名稱 持股數量 占流通 增減 十大 前三季度
顧問 (萬股) 股本比 情況 流通股東 凈利潤
(%) (萬股) 排行 (萬元)
民森A號證券投資集合信托 民森 中銀絨業 460.02 3.57 354.79 1 5118.39
重陽3期證券投資集合資金信托 重陽 華僑城A 2511.41 1.41 257.04 3 165413.56
浦江之星12號集合資金信托 —— 中銀絨業 257 1.99 164 4 5118.39
博頤精選2期證券投資集合資金信托計劃 博頤 正泰電器 205.27 1.95 160.49 6 56069.81
重陽1期證券投資集合資金信托 重陽 華僑城A 1479.18 0.83 149.34 10 165413.56
浦江之星6號集合資金信托計劃 彤源投資 中環股份 397.57 1.54 149.08 9 4908.67
尊享權益靈活配置5號資金信托 —— 貴州百靈 176.84 4.78 114.83 1 8090.11
融信通系列單一信托7號 —— 綜藝股份 309.05 0.51 109.62 10 7105.27
博頤精選證券投資集合資金信托 博頤 正泰電器 142.09 1.35 109.09 8 56069.81
新價值成長一期 新價值 銀江股份 239.99 6 77.54 1 3878.52
資料來源：私募排排網
