牛市潮起  陽光私募排名大洗牌

　　對陽光私募的投資者來說，在關注歷史業績的同時，也需要留意投資上的改善。每一次市場行情轉換，都可能造成私募排名的大洗牌。

　　文/《投資與理財》記者 葉琦

　　2010年走完一大半，隨著A股市場的跌宕起伏，陽光私募的排名也出現了乾坤大挪移。

　　上半年，在滬深300指數下跌28.32%的背景下，陽光私募業績不俗，其中有6只基金漲幅超過10%。經過二季度的急跌，7月初大盤觸底反彈，開始了一波出人意料的局部牛市行情，而上半年的私募王者們并沒有持續其優異的表現。

　　好買基金研究中心的數據統計，三季度陽光私募基金平均上漲6.54%，總體上未能超越大盤，并且上半年排名前20名的私募基金，沒有任何一只在三季度進入前50名。然而，排名前20名的私募基金還是取得了平均超過20%的季度收益。在此輪結構性牛市行情中，陽光私募中的黑馬到底是何方神圣呢？

　　在三季度榜單中，排名居前的陽光私募的管理人大多數是價值投資派，他們包括上海混沌王歆、從容醫療姜廣策、深圳銘遠王志忠、淡水泉趙軍、廣州長金鄭曉軍、東方港灣但斌、北京云程泰魏上云等。

　　市場的上漲，確實在很大程度上給了又一批私募基金展示自己風格的機會，那些保持重倉，愿意以耐心來等待股票價值不斷釋放的基金，成為此次反彈中的勝者。而很多前期在市場漲跌波動中調整靈活的基金，未能在市場上漲突臨之時迅速調整倉位，沖在最前面。

　　在四季度的收官之戰即將來臨之際，陽光私募又將采取何種攻略呢？有調查顯示，陽光私募中有六成看多四季度行情，但是他們對于四季度的倉位控制卻普遍較低，呈現出“消極”做多的景象。

　　而對投資者而言，現在還能找到既便宜又優秀的私募基金嗎？這種要求的確有些苛刻，不過只要細細挖掘，便宜的好私募確實存在。雖然有著過去的損失，但這些私募有一個相對低位的買入價格，又因為投資上的改善，他們還是可能為我們帶來未來的收益。英雄不問出處，對投資者來說，在關注歷史業績的同時，也需要留意投資上的改善。每一次市場行情轉換，都可能造成私募排名的大洗牌。

　　三季度私募黑馬

　　上榜人物：深圳銘遠王志忠

　　上榜理由：深圳銘遠投資顧問公司總經理王志忠所管理的銘遠巴克萊和銘遠2期，一直不顯山露水，直到今年七八月份，業績開始嶄露頭角，成為陽光私募第三季度的大贏家。

　　投資特點：券商資產管理出身，堅持深挖精選個股的策略。今年以來，他無懼市場的震蕩調整，一直保持較高的股票倉位。他認為，除非面臨2008年式的巨大系統性風險，否則對小的市場波動不做反應。