經濟觀察網記者 王玉 雖然風格轉換看似來臨，但基金經理們在三季報中仍然不吝對“大消費”板塊的傾慕。

　　同時，基金公司對于大消費板塊的研究也越來越細致，如何在眾人皆往的大消費板塊中發掘“荒地”成為基金經理肩上的重任。

　　不少基金公司已經將目光放在從未光顧過一些大消費類股票上，一些還未受到公募基金廣泛關注的二、三線股票就是其發掘的目標之一。

　　看向二線

　　基金公司仍然在期待“大消費”行情，但對于大消費的理解，基金公司也越來越深入。

　　近日，基金三季報已經陸續亮相。在已經公布的三季報中，大多基金公司仍然重配醫藥、食品飲料、家電零售，并稱這將是他們的長期選擇，但在實際的投資中，基金公司已經越來越重視板塊中的差異性選擇。

　　一些未曾關注過的二、三線股票成為這些基金經理的探索的目標。

　　一位券商研究員稱，“過去，談論起酒類股票，大家的關注點一般都在貴州茅臺、五糧液、張裕A等一下股票上，但現在不少基金公司的朋友在問我酒鬼酒、st皇臺等上市公司的相關情況。”

　　從實際操作上，基金公司也已經陸續進駐這些公司。

　　酒鬼酒三季報顯示，其第二大流通股東和第四大流通股股東華泰柏瑞盛世中國基金和同屬華泰柏瑞旗下的積極成長基金均為今年三季度新進入酒鬼酒，分別持股624.1萬股和169.96萬股，而易方達價值成長基金也在今年三季度增持該股99.99萬股。

　　同樣的現象出現在st皇臺上，其第三大流通股東、第五大流通股東和第八大流通股東中郵核心優勢靈活配置基金、中郵核心優選基金和興業趨勢投資基金均為三季度新進入該股的流通股股東。

　　差異化

　　10月份，包括煤炭、有色、金融在內的多數板塊都在短期內漲幅明顯，但這并沒有阻礙基金經理對大消費的長期信心。

　　廣發核心精選基金經理朱紀剛在三季報中表示，中國經濟依然在非常有活力地成長，只要選對股票，無論是周期性行業還是成長性行業，長期看都會有可以接受的收益，相較之下，未來該基金配置仍然以穩定成長的消費類行業和快速增長的成長股為主。

　　國投瑞銀創新動力基金經理徐煒哲也表示，在維持較積極的倉位的同時，仍然會加大對農業、消費、醫藥、新能源等行業的個股發掘。

　　但基金經理們開始將板塊向深挖掘。

　　一位關注百貨業的基金經理稱，其在上半年仔細觀察了酒類和零售業的一些二線公司，鄂武商，位于湖北武漢的一個百貨類公司也吸引了這位基金經理。

　　“鄂武商2009年時大規模調整門店產品結構，今年還新開了一些門店。”這位基金經理稱。從城市規模、消費能力來看，武漢在中部幾大省中都處于前列，鄂武商在武漢地區已經是龍頭，這些在他看來都是使鄂武商具備成為大型零售龍頭的因素。他認為，諸如酒鬼酒、鄂武商之類的股票會越來越多。

　　在四季度，基金經理仍然不會停下尋找“新地盤”的步伐，或者，在未來，真正的差異化在基金產品中也會出現。

 

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