陽光私募基金9月問卷調查

　　好買基金研究中心

　　9月份，從政策不明朗觀望情緒濃重，到房地產利空政策出臺落地，A股市場出現前高后低的走勢。截止9月30日，滬深300指數收于2935.57點，全月上漲1.12%，近一月私募基金平均收益為1.36%(僅取9月20日~9月30日公布凈值的461只私募基金)。在本月的震蕩中，私募基金整體上操作較8月份相比略顯謹慎，整體業績略好于大盤指數。

　　好買基金研究中心對中國主流私募基金公司進行了問卷調查，及時跟蹤私募基金的最新動向，調查內容涉及公司人員情況、產品情況、市場觀點、配置情況等。

　　從公司人員情況上來看，接受好買基金調查的私募基金公司平均人員總數為12.81人，單家私募基金人員總數從6位到42位不等。私募基金公司平均投研人員總數為6.76人，單家私募基金投研人員總數從3位到21位不等，個別私募基金公司之間的投研實力相差懸殊。此外，隨著私募的持續高速發展，9月份，有29%的私募公司進行了人員擴充，擴張幅度最大的公司本月已引進3位人員，擴張幅度達7%。

陽光私募基金公司人員情況統計(2010年9月)
人員情況	平均公司人員總數	12.81
	平均投研人員總數	6.76
	本月有新增人員的基金公司占比	29%

　　產品方面，好買基金調查顯示，平均每家私募基金公司管理產品5.9只，平均管理總規模8.3億元。其中，最小的基金公司管理規模為5000萬，最大的已達到30億。今年以來，高端理財客戶的增加使得私募基金的發行速度持續保持高位。根據好買基金的調查，9月份，私募基金發行將繼續保持在高位，33%受調查的公司表示公司未來一月將有新產品發行。

陽光私募基金公司產品情況統計(2010年9月)
產品情況	平均產品總數(只)	5.9
	平均管理總規模(億)	8.3
	未來一月將發行新產品的基金公司占比	33%

　　產品方面，好買基金調查顯示，平均每家私募基金公司管理產品5.9只，平均管理總規模8.3億元。其中，最小的基金公司管理規模為5000萬，最大的已達到30億。今年以來，高端理財客戶的增加使得私募基金的發行速度持續保持高位。根據好買基金的調查，9月份，私募基金發行將繼續保持在高位，33%受調查的公司表示公司未來一月將有新產品發行。

　　9月初震蕩上行，在站上短期高點后，房地產利空政策出臺，市場轉而走低。政策面風險的釋放以及趨于明朗化，使得多數私募對后市持中性偏樂觀的態度。據好買基金調查，75%的私募基金對市場呈中性看法，25%的私募基金看多后市，沒有私募基金看空后市。較上一個月比，中性看法私募的比例繼續上升，看空的私募則是消失殆盡。(圖一)

　　私募持倉也同樣映證了其對于后市信心的提升。9月，56%的私募基金倉位在三成到七成之間，對市場保持中性態度，有39%的私募倉位在七成(含)以上，僅有6%的私募倉位在三成(含)以下，和8月份相比，重倉和中等倉位私募比例上升明顯，輕倉私募比例下降明顯。(圖二)

　　在持股集中度方面，35%的私募基金公司持有股票數量在10～20只之間(不含)，47%的私募持有不超過10只股票，18%的私募持股數量在20只或以上，和8月份相比，私募持股集中度提高。(圖三)

　　好買基金調查亦顯示，9月份，私募重配行業比較分散，包括消費類、新能源、醫藥、金融、地產、建材、新興產業等，而私募減持的行業包括在金融、地產、醫藥、周期性行業等。持續走高的醫藥、被低估的金融地產成為了私募配置分歧較多的板塊。從9月的市場行情來看，按證監會分類的23個行業指數，有色金屬、食品飲料、農林牧漁產行業月漲幅達到了12.64%、7.65%、5.92%，漲幅居各行業之首，餐飲旅游、金融服務、房地產位于跌幅榜前列，分別下跌2.14%、2.28%、3.39%。對于9月份分化明顯的板塊行情，一些私募繼續把握了前半月震蕩走勢中的一些消費板塊機會，凈值表現穩步上升，而一些埋伏金融、地產板塊的私募則表現平平。

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