訪深圳市明華信德投資管理有限公司總經(jīng)理陳明賢

　　私募排排網(wǎng)：您目前的倉位情況怎樣，節(jié)前您是選擇加倉還是減倉操作，為什么要這樣操作？加倉看好哪些機會(如果加倉)？減倉哪些板塊(如果減倉)？

　　陳明賢：我們目前的倉位保持在七成以上，節(jié)前和節(jié)后一周的市場或仍將面臨短期的震蕩整理，但十月中下旬到十一月底將面臨一波大的市場行情，我們將在適當(dāng)?shù)臋C會選擇加倉。目前看好的板塊主要包括傳統(tǒng)行業(yè)的醫(yī)藥、商業(yè)連鎖等，新興產(chǎn)業(yè)方面長期關(guān)注新能源和LED板塊。

　　私募排排網(wǎng)：您怎么看待“國慶概念股”的投資機會？

　　陳明賢：對于“國慶概念股”中的旅游板塊，我們比較看好，長期來看，其中蘊涵的投資機會比較明顯。短期來看，國慶節(jié)前后可能面臨一些短線的交易性機會，上漲的持續(xù)性有待觀察，目前采取觀望的投資策略。

　　私募排排網(wǎng)：您認為影響節(jié)后市場走勢的因素包括哪些？四季度行情將怎樣演繹？

　　陳明賢：對于節(jié)后的市場，我們認為宏觀政策方面的影響是首當(dāng)其沖的。從四季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和企業(yè)數(shù)據(jù)來看，盡管較三季度出現(xiàn)同比下降明確，但經(jīng)濟增長和企業(yè)盈利超預(yù)期的可能性較大。

　　另外，十月將召開的中共十七屆五中全會，研究關(guān)于制定“十二五”規(guī)劃的建議；十一月中下旬將迎來中央經(jīng)濟工作會議，新一輪規(guī)劃的主基調(diào)將確定，這都對市場將形成一定利好，因此我們對四季度的行情表示樂觀。

　　私募排排網(wǎng)：你認為后續(xù)貨幣政策、人民幣升值和地產(chǎn)政策等宏觀經(jīng)濟政策可能會有哪些變化，其對市場的影響你怎么看？

　　陳明賢：隨著9月末市場陷入調(diào)整，市場對未來政策面的擔(dān)憂也越來越多，加息的預(yù)期也不斷升溫，我們認為國慶期間或者短期內(nèi)不存在加息的可能。從貨幣管理層面來看，加息是和升值同步進行的概率較小，目前，人民幣升值的步伐已不斷加快。

　　地產(chǎn)的宏觀調(diào)控在未來一段時間將成為常態(tài)，但政策加碼可能性較小。近日管理層對房地產(chǎn)的調(diào)控言論持續(xù)不斷，關(guān)鍵性的手段卻遲遲沒有出臺，我們認為，投資者對地產(chǎn)調(diào)控的預(yù)期已經(jīng)較充分，雖然投資者短期內(nèi)仍要重視地產(chǎn)板塊的投資風(fēng)險，但對整體市場的影響將逐步減弱。

　　人民幣升值從宏觀層面來看，或?qū)⒂绊懡?jīng)濟下行，但卻為海外熱錢流入A股市場帶來利好。同時，人民幣升值，航空、造紙等板塊受益最大，對金融地產(chǎn)也形成一定利好。

　　私募排排網(wǎng)：數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)后兩市共有涉及341只個股的3946.48億股限售股解禁，創(chuàng)下股改以來季度解禁規(guī)模的歷史峰值，尤其是創(chuàng)業(yè)板的大規(guī)模解禁，對市場的影響怎樣？

　　陳明賢： 限售股解禁對市場會有一定影響，但四季度的行情走勢關(guān)鍵還是看政策取向，而對于創(chuàng)業(yè)板的首次解禁高峰，主要對個股的利空或比較明顯，我們不看好目前估值和漲幅都相對較高的創(chuàng)業(yè)板。