經濟觀察網 記者 趙娟 本周的第一個交易日，中小板指數終于停下了創(chuàng)新高的腳步，鋼鐵、金融、地產等權重股帶領上證指數上漲40點，直沖2700點，“二八轉換”終初現端倪。

　　就權重股發(fā)力之前，截至上周末，不少鋰電池、區(qū)域經濟等中小市值個股反彈兩個月并連創(chuàng)新高，中小板指數相對滬深300指數估值溢價已有3倍，創(chuàng)歷史最高。

　　值得注意的是，上市公司中報數據顯示，受益于投資拉動的行業(yè)業(yè)績普遍表現良好，許多上市公司超過了市場的預期，而許多上半年市場追捧的新產業(yè)、大消費等行業(yè)利潤增長平穩(wěn)，但許多沒有達到市場的預期。

　　上海重陽投資合伙人、首席投資官李旭利稱，“由于估值的結構性差異巨大，股票的相對吸引力已經發(fā)行變化，一個理性的投資者不可能對此熟視無睹。”

　　本月10-13日，統計局將公布8月份經濟運行數據，瑞穗證券首席經濟學家沈建光認為，即將公布的數據可能好于預期，工業(yè)生產和消費增長數據有望進一步上升，符合對經濟軟著陸的判斷。

　　沈建光判斷，8月份出口可能從7月份高點滑落，但仍舊保持同比高速增長，進口增速有望超過出口，但并不影響貿易順差的趨勢；受持續(xù)上證的食品價格影響，CPI或將達到3.4%；房屋銷售將轉為強勁，房價同比數據或將有所降低。

　　而新華基金認為，隨著下周8月宏觀經濟數據的公布，籠罩市場的不確定因素會較為明朗，與此同時，部分小盤題材股的估值越來越高，累計了較多風險，本周市場有望逐步向低估值品種尋求安全邊際。

　　根據德圣基金研究中心測算的數據，基金的分化操作正在縮小，主動增倉成為主流，尤其低倉位基金正在大舉補倉，基金倉位水平分布開始向重倉方向轉移。

　　截至上周末，各類以股票為主要投資方向的主動型基金平均倉位水平顯著上升，可比主動股票基金平均倉位為85.21%，相比前周大幅增加2.99%；偏股混合型基金加權平均倉位為77.93%，相比前周大幅上升3.16%；配置混合型基金加權平均倉位71.69%，相比前周大幅上升3.89%。非股票投資方向的其他類型基金倉位也有不同程度上升。

　　從具體公司看，尤其是部分倉位明顯低于行業(yè)平均水平的基金大幅度補倉，如海富通、光大保德信及中歐基金。前期震蕩中主動減倉避險的華夏、華商等基金也終止減倉步伐，倉位重新回升，匯添富、興業(yè)全球等基金普遍增倉至80%以上。