證券時報記者 黃兆隆

　　隨著券商營業部紛紛加大對私募的營銷力度，私募普遍享受的萬分之八傭金率已經逐步告破。不僅如此，從代銷到做賬戶，從提供研究報告到衍生品投資合作等，券商出人又出力爭攬私募的熱情日益高漲且花樣百出。

　　花樣百出

　　加大對私募的公關力度，正成為不少券商營業部的工作重心。不少券商營業部相繼成立專門服務私募客戶的營銷團隊，盡管人員數量不多，但給券商帶來的收入很可觀。

　　在此之下，業內與私募合作收取的萬八左右傭金率在激烈的私募爭奪戰中悄然失守。

　　據了解，深圳某中型券商營業部已經給私募客戶開出了萬分之六的傭金率，而這一傭金率更有望向個人客戶傭金率靠攏的趨勢。

　　“下半年機構客戶是我們的工作重心，目標要使私募客戶比率達到30%。”深圳某大型券商營業部負責人表示，“在各家券商均加大對私募的營銷力度下，傭金率降到萬分之五與個人客戶持平的可能性非常大。”

　　雖然傭金戰有朝進一步激烈的方向發展，但對于營業部來說，仍然有較大的盈利空間。

　　據了解，私募一般借助發行其產品券商進行交易，由于操作頻繁，這部分傭金收入不菲。同時，券商在銷售私募產品時中分享產品募集的認購費用，部分私募會根據規模給予券商銷售人員激勵獎金。

　　事實上，對于券商而言，吸引最大的莫過于可以參與私募產品的業績提成，即在私募基金20%的業績提成中分一杯羹，一般情況下，券商的業績提成比例在3%左右。

　　降傭源于私募客戶增加給營業部帶來的競爭優勢，尤其是在市場行情不好的時候，這一優勢愈加明顯。例如，今年1-5月，在市場弱勢的情況下，國信證券深圳紅嶺中路營業部股票基金成交量仍較上年同期增長了近30%，股票基金市場份額同比增長近10%。

　　甜蜜牽手

　　在代銷產品及向銀行推薦外，券商與私募的合作也已經漸有朝全方位發展的趨勢。

　　由于證券信托賬戶開戶被叫停，陽光私募只能“借道”信托公司現有賬戶發行新產品。借此機會，不少券商也在為私募尋找信托公司并提供賬戶。而除了渠道營銷和交易通道外，券商為私募安排路演、介紹客戶的例子也并不少見。

　　提供研究報告服務也是券商服務私募一種模式，而這種模式已有進一步發展的趨勢。據了解，不少券商已經成立了專門為私募基金提供服務的隊伍，為私募基金提供一手的研究報告，而私募基金會在券商進行一定分倉。

　　同時，券商在組織上市公司調研活動時，亦會安排私募隨行，并合作舉辦類似投資論壇。

　　在衍生品方面，券商研究所與私募的合作也并不少見。以國信證券為例，該公司研究所金融工程研究團隊就曾與私募機構合作設計量化投資模型投資股指期貨。

　　事實上，這種合作也是基于私募基金的業績，而較為知名的私募團隊一般都會受到券商青睞。在“業績為王”的今天，憑借一兩個表現較有說服力的產品，私募要想敲開與券商合作的大門并不困難。

　　“只要業績做得好，一個產品發10億并不困難。”朱雀投資管理有限公司相關負責人表示，“這其中省掉了大量精力用于持續營銷及渠道成本，當然，這源自于對于產品的信心。”

　　在這種情況下，券商加大與私募的合作，為前者參與表現優異的產品業績提成時增加了話語權。