NO.1 虧損額高 18家基金公司虧1548億

　　天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的18家基金公司旗下234只基金上半年總計(jì)虧損約為1548.3億元。其中，股票方向基金成為虧損“重災(zāi)區(qū)”，固定收益產(chǎn)品則實(shí)現(xiàn)了正收益。

　　上半年A股市場(chǎng)單邊下跌。顯然，政策的退出時(shí)間和收縮力度大大超出了基金的預(yù)期，倉(cāng)位高企的基金難以做到果斷減倉(cāng)，虧損不斷拉大。股票型基金成為“重災(zāi)區(qū)”，納入統(tǒng)計(jì)的股票方向基金中，上半年無(wú)一實(shí)現(xiàn)盈利。據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，93只股票型基金上半年虧損達(dá)993.9億元，53只混合型基金上半年虧損達(dá)441.27億元，19只封閉式基金虧損119.45億元，1只保本型基金虧損4810萬(wàn)元。此外，還有3只QDII基金上半年虧損9207.9萬(wàn)元。

　　在股票方向基金幾乎“全軍覆沒”的情況下，固定收益類產(chǎn)品則再度成為資金的“避風(fēng)港”。天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的42只債券型基金上半年利潤(rùn)總計(jì)為4.42億元，納入統(tǒng)計(jì)的23只貨幣型基金上半年利潤(rùn)總計(jì)3.3億元。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，廣發(fā)聚豐、博時(shí)滬深300、華寶精選、博時(shí)主題、長(zhǎng)城品牌、博時(shí)新興、光大優(yōu)勢(shì)等7只基金上半年虧損均超過(guò)35億元。

　　按“基金公司”統(tǒng)計(jì)，無(wú)一家基金公司本期利潤(rùn)出現(xiàn)凈賺，規(guī)模較大的基金公司首當(dāng)其沖。納入統(tǒng)計(jì)的18家公司中，上半年虧損最大的基金公司利潤(rùn)總計(jì)損失約248億元，利潤(rùn)損失最小的為6.9億元。

　　NO.2 銷售費(fèi)用高 “客戶維護(hù)費(fèi)”半年漲13%

　　基金銷售的艱難處境在2010年基金半年報(bào)中非常明顯。據(jù)天相對(duì)18家基金公司旗下基金的統(tǒng)計(jì)，上述基金在2010年上半年共計(jì)支出客戶管理費(fèi)高達(dá)7.04億元，比去年同期增長(zhǎng)13.28%。總體而言，此項(xiàng)費(fèi)用已占到同期基金公司管理費(fèi)收入的13.76%。

　　進(jìn)一步的統(tǒng)計(jì)還顯示，18家基金公司中，支出“客戶維護(hù)費(fèi)”占其管理費(fèi)收入的比例，最高者達(dá)到23.61%。單只基金的最高支出比例更達(dá)驚人的59.78%。一些基金公司老總私底下抱怨的“發(fā)一只基金，被扒一次皮”的說(shuō)法，由此得到數(shù)據(jù)上的印證。

　　客戶維護(hù)費(fèi)是根據(jù)2010年3月15日起施行的《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》相關(guān)條款予以提取的。通俗地說(shuō)，客戶維護(hù)費(fèi)就是基金公司為了基金規(guī)模能夠穩(wěn)定增長(zhǎng)，而從自己腰包中拿錢向渠道支付的“激勵(lì)費(fèi)”。

　　根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，18家已公布半年報(bào)的基金公司，上半年平均向渠道支出了13.76%的管理費(fèi)用于“客戶維護(hù)”。而其中最高的三家公司，長(zhǎng)信基金、東方基金、光大保德信基金各自支出了自身管理費(fèi)的23.61%、22.25%、20.98%。支出比例令人咋舌。

　　NO.3 換手率高 勤換手換得相對(duì)高收益

　　較高的換手率對(duì)于小規(guī)模產(chǎn)品的基金經(jīng)理可能更重要。天相數(shù)據(jù)顯示，今年基金經(jīng)理投資換手率較往年進(jìn)一步下降，基金整體換手率為0.91倍。但數(shù)據(jù)在某種程度上支持了這樣的觀點(diǎn)——較高的換手率和絕對(duì)收益策略能夠給基金帶來(lái)更好的收益。

　　根據(jù)天相資訊對(duì)18家基金公司旗下193只基金的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年，統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的基金整體換手率為0.91倍，較2009年上半年、2009年下半年的同類數(shù)據(jù)大幅下降，上述統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)基金換手率在2009年上半年達(dá)到1.35倍。

　　具體來(lái)看，18家基金公司中，平均投資換手率不足1倍的公司多達(dá)11家，其中光大保德信目前換手率最低，上半年換手率僅為0.39倍；平均換手率超過(guò)1倍僅有7家，其中海富通、東吳基金換手率最高，也是目前僅有的換手率超過(guò)兩倍的公司，其換手率分別為2.19倍、2.45倍。東吳基金換手率情況顯示出公司較為激進(jìn)的投資風(fēng)格，其換手率已連續(xù)幾個(gè)周期保持較高的狀態(tài)，2009年上半年、2009年下半年的東吳基金換手率分別高達(dá)6.94倍、3.66倍。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，計(jì)入統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的18家公司193只基金中，換手率最高的30只產(chǎn)品2010年上半年平均凈值增長(zhǎng)率為-16.68%，換手率最低的30只產(chǎn)品的同期凈值增長(zhǎng)率為-19.72%。東吳投資總監(jiān)王炯管理的東吳行業(yè)輪動(dòng)基金在所有193只基金中凈值表現(xiàn)最好，其上半年凈值增長(zhǎng)率為-2.44%。(金陵晚報(bào))