每經(jīng)記者 支玉香 發(fā)自深圳

　　基金公司近日公布的中報(bào)，離7月下旬的二季報(bào)在時(shí)間上僅差一個(gè)月的時(shí)間，不過(guò)，就在這短短的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，基金的對(duì)于后市的態(tài)度發(fā)生了變化，有些前期對(duì)于后市較為猶豫的基金，態(tài)度轉(zhuǎn)變?yōu)槊骼省?/p>

　　同時(shí)，二季報(bào)顯示，基金紛紛逃離地產(chǎn)股。然而時(shí)至中報(bào)，眾多基金重提地產(chǎn)股，緊盯地產(chǎn)成交量和價(jià)格�；�金公司紛紛表示，周期性行業(yè)不能忽略。

　　態(tài)度變化：撥云見(jiàn)日

　　日前，很多基金公司公布了中報(bào)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，一改二季報(bào)談到后市時(shí)“打太極”的局面，基金公司對(duì)于下半年的態(tài)度逐漸明確起來(lái)，

　　7月份國(guó)投瑞銀成長(zhǎng)優(yōu)先在二季報(bào)中指出：A股市場(chǎng)總體估值水平已經(jīng)回落到低位，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期大部分已經(jīng)在股價(jià)下跌中得到了反映，因此盡管還存在實(shí)體經(jīng)濟(jì)放緩的壓力，但市場(chǎng)繼續(xù)下跌的空間有限。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)放緩，投資者對(duì)政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期也開(kāi)始升溫，市場(chǎng)更多的可能是震蕩筑底。展望后市，市場(chǎng)將逐步進(jìn)入一個(gè)筑底階段，但反轉(zhuǎn)則需要進(jìn)一步等待。

　　可以看出，一個(gè)月前，國(guó)投瑞銀的態(tài)度尚有些猶豫。然而一個(gè)月之后，國(guó)投瑞銀的態(tài)度則表現(xiàn)得更加明朗。其指出，下半年A股市場(chǎng)總體上將呈現(xiàn)逐步震蕩走高走勢(shì)，投資機(jī)會(huì)并存于傳統(tǒng)行業(yè)和符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的新興行業(yè)中。展望后市，A股市場(chǎng)下半年表現(xiàn)將好于上半年。

　　國(guó)聯(lián)安基金在二季報(bào)之際對(duì)于后市看法只字未提，但是時(shí)至中報(bào)發(fā)布之際，其認(rèn)為，市場(chǎng)在下半年將會(huì)出現(xiàn)反彈。由于投資者對(duì)藍(lán)籌股的厭惡和拋棄，使得以銀行為代表的偏周期類藍(lán)籌股基本進(jìn)入絕對(duì)價(jià)值區(qū)間。人棄我取，上漲只是時(shí)間問(wèn)題。同時(shí)，對(duì)于偏周期類藍(lán)籌股2010年的業(yè)績(jī)的判斷中，投資者中已經(jīng)預(yù)期下半年將大幅回落，而對(duì)不少公司而言，其未來(lái)訂單尚無(wú)大幅回落的跡象，下半年業(yè)績(jī)存在超預(yù)期的可能。

　　最后國(guó)聯(lián)安表示，仍然非常看好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體的上升趨勢(shì)。基于這點(diǎn)，市場(chǎng)不大可能再度出現(xiàn)強(qiáng)烈的單邊下跌行情，而較大可能在宏觀不清晰時(shí)，以鐘擺運(yùn)動(dòng)為主，而鐘擺的下邊已經(jīng)基本探明，市場(chǎng)將在下半年走出反彈行情。

　　周期性行業(yè)再被重視

　　二季度市場(chǎng)泥沙俱下，因此眾多基金在二季度紛紛揮刀斬倉(cāng)，而地產(chǎn)股成為基金拋棄的首選。然而，近日基金在中報(bào)重提地產(chǎn)，并且緊盯地產(chǎn)成交量和價(jià)格的變化，與此同時(shí)關(guān)注地產(chǎn)股等周期性行業(yè)的后市機(jī)會(huì)。

　　大成基金表示，9月后是開(kāi)發(fā)商推盤(pán)的高峰期，目前價(jià)平量縮的均衡狀態(tài)可能被打破，如果房?jī)r(jià)下跌帶來(lái)房地產(chǎn)成交量的明顯回升，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)固定資產(chǎn)投資急跌的擔(dān)憂會(huì)得到緩解，周期性行業(yè)有望迎來(lái)明顯的投資機(jī)會(huì)。

　　廣發(fā)基金認(rèn)為，下半年大型周期股存在估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也將長(zhǎng)期存在。隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升以及市場(chǎng)投資情緒的穩(wěn)定，低估值的銀行、地產(chǎn)、煤炭等周期類股票將重獲市場(chǎng)青睞。

　　長(zhǎng)盛基金也提出，抓住估值大幅下降甚至已經(jīng)回落到歷史最低位的銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、水泥、工程機(jī)械、煤炭等超跌反彈的機(jī)會(huì)。光大保德信基金則明確指出將逐步加大對(duì)周期性品種的配置比例。