□ 閻 岳

　　隨著跨境貿易人民幣結算試點的逐步深入，持有人民幣的境外機構逐步增多，客觀上存在購買人民幣金融資產的需求。

　　此次“小QFII”率先在銀行間債市獲得投資試點資格就值得玩味了。業界專家普遍認為，這是下一步“小QFII”獲準投資A股試點之前開展的預演。

　　為了拓寬在港人民幣資金的投資渠道，并為人民幣區域化做好鋪墊，香港當局一直努力申請“小QFII”模式。

　　8月初，香港財庫局局長陳家強表示，香港今年年底有望推出可投資于A股、并以人民幣計價的基金，而國家財政部最快年內將再來港發行人民幣國債。

　　目前，在銀行間債券市場上交易流通的債券品種包括國債、政策性銀行債券、金融債券等十多個品種，是人民幣機構投資者進行流動性管理和資產負債管理的重要平臺。

　　允許相關境外機構投資銀行間債券市場，可為境外機構依法獲得的人民幣資金提供一定的保值渠道，是跨境貿易人民幣結算試點工作的必要配套舉措，將有利于促進跨境貿易人民幣結算業務的開展。

　　專家稱，“小QFII”投資銀行間債市進行試點僅是境外人民幣投資人民幣資產的開端，未來包括A股和A股市場上以人民幣計價的基金，都有可能成為“小QFII”的投資標的。

　　據悉，“小QFII”投資A股和基金的相關準備工作已經取得實質性進展，年內即可進行試點的可能非常大。