匡志勇

　　隨著上市公司中報陸續披露，機構重倉股變動路徑也陸續清晰。

　　截至8月13日，從披露的數據來看，二季度，QFII和保險對于重倉股的操作減持超過增持。而在龍頭股萬科A(000002.SZ)上，QFII與保險公司截然相反的操作格外引人注目。

　　QFII大舉加倉萬科A

　　從QFII機構重倉股情況看，瑞士銀行持倉金額最大，大舉投資了貴州茅臺(600519.SH)、宇通客車(600066.SH)、榮盛發展(002146.SZ)、五糧液(000858.SZ)、新興鑄管(000778.SZ)、ST東源(000656.SZ)、萬科A等7只股票。以6月30日收盤價計算，其持股市值達到21.09億元。

　　富通銀行頗為活躍，是重倉股數目最多的QFII機構，共上榜了12家公司前十大股東名單。

　　萬科A是最被QFII機構認可的A股公司，高盛、摩根士丹利國際股份公司、瑞士銀行三家都持有該公司股份，持股市值合計超過20億元。

　　值得注意的是，這三家QFII全是今年第二季度才進駐萬科。從萬科股價圖上看，第二季度正值萬科股價從9元以上區間向下調整過程。

　　香港對沖基金經理袁毅強評價說：“和A股市場基金喜歡扎堆做趨勢性投資不同，國際投行最主要的理念就是價值投資，而且喜歡對龍頭企業、大盤藍籌股做價值投資。從二季度QFII扎堆萬科A的情況看，證明他們認為萬科A的股價具備了估值優勢，有著合適的投資價值。”

　　從QFII持股情況看，除萬科外，QFII持倉金額較重的還有五糧液和貴州茅臺。瑞士銀行和法國巴黎銀行持有的五糧液市值達到13.4億元，瑞士銀行還持有6.92億元貴州茅臺股份。

　　有兩只創業板股票受到QFII追捧，分別是樂普醫療(300003.SZ)和南都電源(300068.SZ)。重倉樂普醫療的有富通銀行和匯豐銀行，哥倫比亞大學則持有南都電源60萬股。

　　保險大幅減倉地產、電力

　　在QFII加倉萬科A的同時，保險機構卻大規模減倉該股。

　　中國人壽在第二季度大舉減持了萬科A，共賣出了6538萬股。二季度期間，正是萬科股價出現大跌的時間。另一只地產股招商地產(000024.SZ)也遭中國人壽大幅減倉。中國人壽大幅出售的還有國投電力(600886.SH)，國投電力同樣在4月下旬后出現股價暴跌。

　　二季度中國人壽在大舉減持重倉股的同時，也增持了部分股票。增持幅度最大的是貴州茅臺，在二季度增持948.37萬股，使得持股總量達到1424萬股，持股市值一舉達到18.13億元。

　　平安保險集團今年二季度持倉水平變化不大，大多數重倉股基本維持在原有的持股水平。只有天利高新(600339.SH)是個例外。平安集團旗下的平安人壽、平安財險在二季度分別減持了301.49萬股和544.49萬股天利高新股票，兩家公司在該股上的倉位水平降低了一半以上。天利高新在二季度股價跌幅接近50%。

　　截至二季度末，最為保險機構看好的是博瑞傳播(600880.SH)和禾欣股份(002343.SZ)，各有四家保險機構持有這兩只股票。其中中國人壽和人壽集團都在二級市場大舉增持其股份，分別增加了627萬股和310.9萬股。

　　重倉禾欣股份的保險機構有中國人壽、人保財險、華泰人壽和華泰財險等四家，不過二季度這四家機構持股沒有變動。

　　Wind統計數據顯示，保險機構對于中小板青睞有加。截至二季度末，保險機構共上榜34家中小板公司前十大股東名錄，而在深交所主板公司里只重點投資了30家公司。

　　基金最愛中小板、創業板

　　從基金中報披露的新增持股情況看，中小板和創業板公司最被基金看好，在二季度獲得追捧。

　　Wind統計顯示，共有131家公司在二季度被基金新增持股，其中深市主板公司只有13家，中小板公司70家，創業板公司28家，滬市20家。無疑，基金公司的投資興趣正在向創業板和中小板市場轉移。

　　從具體公司看，如今備受基金追捧的不再只是那些傳統大藍籌品種了，中小板、創業板個股也獲得基金狂熱增持。比較明顯的是，有42家基金持有國民技術(300077.SZ)，39只基金擁有碧水源(300070.SZ)的股份。此外被20家以上基金新增持有的還有奧克股份(300082.SZ)、科倫藥業(002422.SZ)、海康威視(002415.SZ)、海普瑞(002399.SZ)等四家公司。

　　統計基金新增持股的公司，主要集中在新興產業和新經濟領域。

　　如被機構新增持股數量最多的德賽電池(000049.SZ)就屬于新能源概念的鋰電行業。目前基金持有其市值達到流通盤的9.43%。醫藥行業作為高成長的消費概念股，也受到基金的追捧，二季度共有12只醫藥股遭基金追捧，成為基金新增持股最為集中的行業。

　　券商各有所愛

　　今年二季度，券商自營股的倉位變動并不顯著，整體比較平淡。

　　增持幅度較大的有三單：國泰君安大幅加倉拓邦股份(002124.SZ)，持股總數從165萬股增加到300萬股；東方證券大舉加倉光迅科技(002281.SZ)，從100萬股增加到195萬股；長江證券大舉增持中恒集團(600252.SH)，從625萬股增加到1017.94萬股。

　　減持幅度最大的是信達證券減持海馬股份(000572.SZ)。今年二季度信達證券出售了200.77萬股海馬股份，只剩下188.59萬股。

　　從券商自營股的分布看，券商之間“聚首”現象比較少見。

　　值得注意的是，券商并沒有集體回避創業板股票，有三家創業板公司被券商重倉，這三家公司分別是超圖軟件(300036.SZ)、臺基股份(300046.SZ)和華平股份(300074.SZ)。重倉超圖軟件的有東方證券和英大證券，東方證券更是在二季度增持了62.96萬股。上榜臺基股份前十大股東的是東方證券，西南證券則投資了華平股份。

　　QFII大舉加倉萬科A，險資大幅減倉地產、電力，基金最愛中小板、創業板