記者 張穎國

　　隨著中報披露的深入，機構在二季度的持股變動情況紛紛“浮出水面”。當中一些被機構重倉持有，在二季度的市場的大調整中，機構非但沒有賣出手中籌碼，反而還在加倉，機構敢于在市場大跌的背景下大膽持有甚至增倉，未來的走勢是否期待呢？為此，我們特請業內人士對十大被基金重倉持有股進行分析，以饗讀者。

　　焦點科技(002315)

　　基金持股比例：44.42%

　　中報顯示，機構持有公司1304.997萬股，持股比例為44.42%，且清一色為基金持有。

　　資料顯示，焦點科技是綜合型第三方B2B電子商務平臺運營商，專注服務于全球貿易領域，旗下的中國制造網已成為全球采購商采購中國制造產品的重要網絡渠道之一。業內人士表示，與阿里巴巴相比，公司雖然在規模、品牌上與其差距明顯，但公司的發展戰略與阿里巴巴存在一定的差異，這也使得公司具備了差異化的競爭優勢。

　　廣發證券表示，公司收費會員數量仍有很大擴展空間，另外公司重視單位用戶的價值挖掘，預計后期增值業務收入增速將保持快速增長態勢。除了現有業務，公司加大保險、物流相關的新業務的開發和推廣，并開始大力發展國內網站會員及服務推行力度，利于公司健康快速發展。預計2010-2012年每股收益分別為1.33元、2.11元、3.31元，給予公司12個月目標價格105.5元。

　　三安光電(600703)

　　基金持股比例：43.74%

　　WIND數據顯示，截止6月底，機構持有公司6555.4192萬股，持股比例為44.42%，且全為基金持有。

　　公司中期業績預告稱，2010年中期實現歸屬于母公司所有者的凈利潤將同比增長240%以上。二級市場上，公司股價震蕩走高，明顯受到資金的青睞。據了解，三安電子是目前國內最大的LED廠商，公司在技術上更有優勢，特別是在量產工藝方面經驗技術豐富，是國內唯一實現全色系高亮度LED的量產廠商，先發優勢明顯。

　　分析人士指出，公司在本月3日宣布，攜手美國巨頭啟動第三代光伏產業，EMCORE公司作為全球有實力提供地面用聚光太陽能電池芯片的少數公司之一，將給三安光電未來的發展帶來較大的想象空間，此外，在國內、外新能源政策支持下，三安光電的表現值得期待。

　　伊利股份(600887)

　　基金持股比例：42.53%

　　中報顯示，機構一共持有公司3.227億股，機構持股比例合計為44.42%，其中基金持股比例為42.53%，其余1.89%為QFII持有。

　　2008年，受“三聚氰胺”事件的影響，伊利股份巨虧16.87億元，股價一度跌至6.45元的“地板價”。09年5月4日，*ST伊利被上交所實行了退市風險警示。不過公司很快便恢復增長，09年實現凈利潤6.5億元。公司也因此從6月9日起被撤銷退市風險警示及特別處理，而得益于經營的好轉，公司股價也表現強勢，截止8月10，股價年內累計上漲了20.81%，而同期大盤下跌了20.81%。

　　國泰君安分析師胡春霞表示，隨著人均用奶量達到一定水平和行業基數的增加，行業大幅增長的時代已過去了，但長期看，行業仍然有較大的發展空間，公司作為行業龍頭將獲益最大。

　　魚躍醫療(002223)

　　基金持股比例：38.32%

　　中報顯示，機構持有公司2391.0239萬股，機構持股比例合計為38.32%。

　　在上半年十大牛股中，魚躍醫療以77.21%的漲幅位列第六位。據了解，作為國內最大的康復護理和醫用供氧醫療器械生產企業，公司近年來業務高速成長，毛利率持續提升。上半年公司實現營業總收入4.35億元，同比增長了60.57%，實現歸屬公司普通股股東的凈利潤8066.28萬元，同比增加75.81%。

　　此外，公司中報透露，將通過收購兼并來加快發展步伐，選擇與公司主營業務相關的企業作為并購對象，達到擴大生產規模和獲取先進生產技術的目的，鞏固公司在醫療器械行業的龍頭地位。報告還預計，公司未來將有持續的并購動作。

　　中銀國際分析師賀長明表示，預計未來三年每股收益的復合增長率為49%，給予公司目標價48.08元。

　　蘇寧電器(002024)

　　基金持股比例：37.59%

　　WIND資訊數據顯示，截止6月底，機構持有公司17.836億股，基金持股比例為37.59%

　　蘇寧電器業績快報顯示，今年上半年公司實現營業收入360.55 億元，同比增長31.90%，歸屬母公司凈利潤19.74億元，同比增長56.08%。新增連鎖店134家，截至報告期末，公司已在中國內地214個地級以上城市擁有連鎖店1075家，與此同時，公司展開對香港地區的連鎖網絡的優化，置換、關閉連鎖店兩家，簽約儲備店址4家，目前在香港地區擁有連鎖店20家。

　　光大證券分析師唐佳睿表示，公司內部采取營銷變革，不斷提升營業能力，拉動毛利率穩步提升，根據公司毛利率未來變化趨勢，將2010年綜合毛利率上調0.08%至17.58%，給予公司六個月目標價18.61元。

　　燕京啤酒(000729)

　　基金持股比例：36.98%

　　中報顯示，機構持有公司2.13億股，持股比例合計為40.88%，其中，基金持股比例為36.98%，其他為保險公司等持有。

　　中報顯示，因啤酒銷量增加以及產品結構調整，公司上半年實現營業收入50.35億元，同比增長2.88%，實現凈利潤3.99億元，同比增長25.20%，每股收益為0.3294元。據了解，公司擬發行11.3億可轉債，新增60萬千升啤酒產能，以開拓廣東、山西、江西、云南市場，并鞏固北京優勢地區的市場占有率。新建產能的投產將為公司未來啤酒產銷量的持續增長提供有力保障。

　　瑞銀證券分析師趙琳指出，燕京啤酒去年4季度已經鎖定了今年大部分啤酒大麥的采購，因此預計其毛利率在下半年同比將有所提升，給予公司目標價24.91元。

　　碧水源(300070)

　　基金持股比例：35.19%

　　中報顯示，機構持有公司1061.8893萬股，持股比例合計為35.87%，其中，基金持股比例為35.19%。

　　在創業板101家公司當中，碧水源最受機構青睞，半年報顯示，截至6月30日，共有43家機構持有逾1061萬股，持股量占到流通股的35.87%。其中，華夏基金管理公司旗下8只基金通過網下配售以及二級市場增持，持有公司235萬股股權。不過公司上市的3個月以來，股價大跌近四成，相信己導致許多機構被套。炒股炒成股東，也是各家機構不情愿而為之。

　　據了解，碧水源上市之初，一度被眾多分析機構一致看好。在上市前的當月，總共有19家券商分析師發布了25份研究報告，在4月6日確定發行價格的當天，更是在一天之內連發7份研報，而內容幾乎是一致性對公司的市場前景倍加推崇。

　　東阿阿膠(000423)

　　基金持股比例：34.97%

　　WIND數據顯示，截止2季度末，機構持有公司2.29億股，其中，基金持股比例為34.97%。

　　如果單看東阿阿膠的K線圖，或者會有許多人不敢相信這樣的走勢出現在2010年。截止8月10，上證綜指的累計跌幅高達20.81%，公司的表現似乎與大跌“無關”，股價沿著60日均線呈45度角一路上行，年初以來上漲了55.07%。資料顯示，截至一季度末，東阿阿膠僅有24只基金持股，累計持股量為1.16億股。不過截至二季度末，共有近50只基金持有，當季累計買入約9300萬股。基金的掃貨“捧火”了東阿阿膠。

　　中投證券表示，公司一體化產業鏈穩步推進，把控資源和定價能力較強，銷售不斷優化改善，成長動力較足，預計公司2010-2012年每股收益分別為0.89、1.24、和1.68元。

　　人福醫藥(600079)

　　基金持股比例：33.60%

　　WIND資訊數據顯示，截止6月底，機構持有公司1.11億股，持股比例合計為34.06%，其中，基金持股比例為33.60%。

　　與東阿阿膠一樣，截止8月10日，逆市大漲23.45%的人福醫藥，也是機構“吃藥”的結果。據了解，此前，公司旗下參股、控股子公司有20多家，涉足醫藥、房地產、教育、環保等領域，從06年開始公司逐漸退出非醫藥產業，聚焦醫藥主業，近期公司出售華夏學院的全部股權，實現了在教育產業的退出。醫藥主業已經成為公司收入和利潤的主要來源。

　　湘財證券分析師葉侃認為，隨著非醫藥業務的退出，以麻醉藥為核心的醫藥業務的高增長，將進一步提升公司的盈利能力，成長性比較明確，給予6-12個月目標價22.41元。

　　重慶百貨(600729)

　　基金持股比例：33.42%

　　截止二季度末，機構持有6150.256萬股，持股比例合計為45.31%，其中，基金持股比例為33.42%。當中，前十大流通股東，清一色為基金占據所占據，持股數量更是占到流通股的31.18%。

　　中報顯示，重慶百貨上半年實現營業收入44.92億元，同比增長19.89%；實現利潤總額為12.98億元，同比增長28.93%；實現歸屬于母公司股東凈利潤為10.87億元，同比增長29.40%；每股收益0.53元。重慶百貨與新世紀百貨重組后，2010年的銷售規模將超過200億，成為我國最大的百貨零售商之一，在重組后公司業績逐步提升的刺激下，本月5日，公司股價創下了52.2元的歷史新高。

　　中金公司表示，考慮到重慶經濟提升帶來的收入增長和擴張空間，以及重組后雙方在市場定位、招商采購、管理資源等多方面的規模效應增強，預計公司2010-2012年每股收益分別為1.51元、2.05元和2.84元，考慮到整合使其明年的業績增速確定性強、且市場地位大增，值得一定溢價。給予公司目標價位61元。

　　《投資快報》發自廣州

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