⊙記者 安仲文 ○編輯 謝衛國

　　周期類板塊近期市場表現活躍，但是基金公司也未改變對大消費板塊的投資策略，而基金二季度強力增持內需消費股亦凸顯了基金的操作思路，一些基金經理認為具有品牌知名度的消費類個股具有較多的投資機會。

　　根據基金公司二季度報告顯示，基金增持的前50大重倉股中食品飲料類個股達到14只，醫藥類個股有12只，這還不包括屬于大消費板塊中的航空和銀行股。以東阿阿膠為例，天相數據統計顯示，持有該股的基金數量已由2010年一季度的23只增加至2010年二季度末的58只。

　　基金經理的上述操作方向顯然并非目前市場最為熱點的領域，有色、地產、工程機械等周期性板塊占據了當前市場的漲幅前列，當前市場中消費板塊個股是否被資金遺忘了？國投瑞銀專戶投資部總監劉新勇日前表示，A股在下半年出現的反彈更多地帶有“對估值進行修復的特征”，而估值修復很大程度上指向了前期暴跌的強周期板塊。但消費板塊依然是這位專戶投資總監青睞的標的。在具體投資方向上，劉新勇指出主要有三大方向：首先，在上半年跌得較多的背景下，如果政策面發生松動，將對金融、地產等周期類股提供交易性機會；其次，汽車、家電等內需、消費升級類股存在投資機會，同時，那些具備一定品牌知名度，具備核心競爭力，受到普遍認同的消費類子行業，包括醫藥、食品飲料、零售也是投資關注的對象；而對于市場關注的新興產業，劉勇坦言“有一定的參與價值，但鑒于目前新興產業中的A股估值太高，現在還不是介入的好時機”。

　　一些私募基金經理也更看好大消費板塊，深圳某私募基金經理認為，鑒于未來經濟增長的不確定，投資應考慮較為安全的標的，而醫藥、食品、零售百貨等消費類行業是不錯的選擇，與此同時，受益于中西部地區的經濟發展，一些區域消費股具備較多的投資機會。

　　顯而易見的是，機構投資者依然沒有改變“調結構”的投資主線，由投資拉動向內需增長的政策推動環境中，基金經理的資金配置越來越多的考慮到與政策的協調一致。剛剛募集完畢的信達澳銀紅利回報基金經理、股票投資部總經理曾國富認為，下階段A股市場應該仍會保持區間震蕩格局，前期的市場底部是一個很強的支撐區域，政策仍處在觀察期，近期市場反彈的主要原因是沒有新的利空政策推出，市場也有了做多的意愿。

　　對于建倉方向，曾國富表示，將采取謹慎地穩步建倉策略，重點關注結構性機會，長期看好的行業包括穩定增長類的消費、醫藥等行業及節能環保等新興產業，同時，他認為在未來相當長時間內，投資仍將是中國經濟的重要推動力，與投資相關的周期類股票，例如房地產、工程機械等仍將是關注的重點。