基金首度進駐21只股票，積極加倉67只股票紛紛跑贏大盤

　　理財一周報研究員/倪鵬翔

　　從上周五開始，包括易方達、興業全球在內的39家基金公司的308只基金陸續發布二季報，截至7月19日統計顯示，主動投資的股票方向基金倉位由一季度末的82.3%驟降至二季度末的71.74%，減倉幅度高達10.62個百分點。金融股成為基金二季度最大的減持對象，機械設備儀表則取代金融股成為基金二季度所持市值最大的行業。

　　平均減倉近一成

　　天相數據統計顯示，截至二季度末，納入統計范圍的24家基金公司旗下基金倉位明顯下降，全部可比基金的倉位較一季度下降了9.95%。

　　在調控政策和經濟降溫預期的影響下，股票方向基金迅速降低股票倉位以規避系統性風險，封閉式基金、開放式股票型、開放式混合型基金分別減倉3.96個、9.78個和10.34個百分點。

　　增倉醫藥生物 再度減持金融地產

　　二季度基金持有的前五大行業依次為機械設備儀表業、金融保險業、采掘業、批發零售貿易業和食品飲料業。

　　一季末排名第三的采掘業則遭大幅減持，市值占組合比從6.74%降至4.96%，位居第九。雖然在組合中所占比重依然居前，但金融保險業、采掘業等傳統周期性行業在政策打壓下遭基金大幅拋售，其中金融保險業在組合中占比降到了20%以下，平均減持4.3個百分點。機械設備儀表則取代金融股成為基金二季度所持市值最大的行業。

　　而得益于新興產業振興規劃等利好刺激，醫藥生物制品業、機械設備儀表業和電子等行業繼續受基金青睞，其中醫藥生物制品業在組合中的市值占比升至10.57%，相比上季度平均增持3.9個百分點。除此之外，農林牧漁業和紡織服裝皮毛也悉數成為基金二季度增持的行業。

　　實際上，基金的這種行為和政策上半年打壓房地產和鼓勵產業結構調整的主基調如出一轍，顯示基金的風格明顯受到政策影響，更關注新興產業。

　　據申萬一級行業指數顯示，二季度基金增持幅度最大的醫藥生物制品行業跌幅為10.36%，在23個行業中跌幅最小，食品飲料、商業貿易、電子行業跌幅也相對較小。而遭基金大幅減持的房地產業、金融服務業和采掘業跌幅分別為30.78%、18.76%和28.83%。

　　增倉行業個股占半壁江山

　　從基金重倉股持股排名情況，可以看到，雖然以銀行為首的金融類個股仍為各基金重倉持有，但其絕對優勢已被削弱，大消費、食品飲料、醫藥生物等國家重點扶持行業個股在重倉股前20名中已占據半壁江山，如五糧液、東阿阿膠、康美藥業、蘇寧電器、上海家化等。從業績上看，正是此類個股為基金組合帶來了正面貢獻，其中東阿阿膠二季度上漲23.26%，居重倉股漲幅之首，而以興業銀行、交通銀行為代表的銀行類重倉股二季度股價遭受重創，跌幅多在20%以上，為基金凈值帶來負面貢獻。

　　21股首度進入基金“法眼”

　　截至7月19日，就已披露中報的基金來看，基金的整體倉位出現下降。盡管如此，在基金二季度的積極調倉中，一些“新面孔”成功入圍。依據目前已披露的中報數據，將基金二季度末持股超過500萬股的股票與一季度末進行對照，可以發現21只股票為基金二季度首度進駐。

　　其中，在二季度基金新買入數量最多的股票中，亞寶藥業、S儀化和天通股份榮登前三名，基金合計買入其股份的數量分別為3628萬股、2482萬股和2042萬股，顯示基金對這些股票青睞有加。另外，基金二季度還新進駐了遠興能源、中青旅、浦東建設和泰達股份等股票，合計買入其股份數量均超過1500萬股，顯示這些股票的前景也為基金所看好。

　　基金積極加倉67只股票

　　從基金二季度末持股超過500萬股的股票來看，除上述新進駐的21只股票外，基金還對另外67只股票進行了增持。與一季度末相比，基金二季度大幅加倉了東方航空的股票，其持股數量從一季度末的9250萬股一舉增加到二季度末的17735萬股，其間累計加倉8484萬股，是到目前為止基金加倉動作最大的股票。與此同時，基金在二季度還對中國遠洋、中糧地產、鐵龍物流和信達地產進行了加倉，其加倉數量分別達到4970萬股、4195萬股、4171萬股和4113萬股，加倉力度也相對較大。

　　在基金二季度新進駐和加倉的88只股票中，主要集中于醫藥生物、商業貿易和信息設備等大消費類行業。分析人士指出，今年二季度大盤持續震蕩下行，使周期性行業損失慘重，在此格局下，行業景氣向好的大消費類行業贏得了基金的普遍追捧，最終從基金的積極調倉行為中反映出來。

　　基金加倉股跑贏大盤

　　在近期市場持續劇烈震蕩中，部分散戶投資者大有暈頭轉向、無所適從之感。在此局面下，基金投資者的調倉方向，在很大程度上成為了散戶投資者的指路標。部分基金的中報數據一經披露，就在A股市場中引發了不小的波動。統計顯示，在7月19日市場的反彈中，二季度基金新進駐或加倉的88只股票中，有48只跑贏大盤，占比達到54.55%，顯示基金新進駐或加倉的股票格外為各方投資者所看重。

　　例如，基金二季度新進駐的股票中，中天科技、遠興能源和S儀化7月19日分別大漲6.13%、4.96%和4.61%，表現堪稱卓越。同時，基金大幅加倉的浙江龍盛、東方航空和信達地產的漲幅也分別達到5.76%、4.85%和3.59%，將大盤明顯甩在了身后。

　　身套創業板接近腰斬

　　隨著創業板的持續擴容，二季度仍有不少基金分別在一級和二級市場申購或購買創業板股票。國民技術、碧水源、奧克股份、當升科技和神州泰岳等股票進入一些基金前十大重倉股。而隨著二季度市場的急速下跌，創業板在前期積累的風險得到一定釋放，在估值回歸的要求下，不少個股股價持續走低，其中碧水源自4月21日上市以來一路下跌，至二季末跌幅高達38.60%，而同一天上市的南都電源更是大跌43.08%，股價幾近腰斬。這給基金帶來損失。

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