陽光私募絕對是2010年A股市場上最出風(fēng)頭的群體，和他們頻頻曝光相對應(yīng)的是他們驕人的業(yè)績，2010年上半年，A股市場經(jīng)歷著暴跌、反彈、再暴跌的過程，市場上哀鴻遍野，市場普遍虧損嚴(yán)重，上半年，A股下跌了28.32%，而陽光私募僅僅下跌6.68%，大幅跑贏大盤，同時(shí)，涌現(xiàn)了一大批取得正收益的優(yōu)秀私募，取得超過10%正收益的陽光私募就超過16家，如此優(yōu)異的表現(xiàn)，自然把私募推向了市場的前沿，獲得市場的一致認(rèn)可。

　　下半年，中國經(jīng)濟(jì)會面臨前所未有的復(fù)雜情況，政策面、資金面、經(jīng)濟(jì)面都面臨著許多的不確定性，那么私募會如何看待下半年行情呢？看好哪些板塊的投資機(jī)會？對經(jīng)濟(jì)等是如何研判？針對這些問題，私募排排網(wǎng)研究中心對全國60家優(yōu)秀私募做了調(diào)查問卷。

　　45.71%私募看漲下半年行情

　　上半年A股市場經(jīng)歷了慘烈的下跌，個股跌幅超40%的股票比比皆是，破發(fā)潮涌現(xiàn)，那么，隨著下跌后估值的下降，市場會否存在投資機(jī)會呢？

　　據(jù)本研究中心調(diào)查顯示，45.71%私募看漲下半年行情，看跌的為20%(如圖一)。看漲的私募主要是認(rèn)為市場經(jīng)歷過暴跌后，估值已經(jīng)較低，存在投資機(jī)會；政策面也有開始轉(zhuǎn)暖的跡象；市場底在不斷的下跌博弈后也逐漸出現(xiàn)。看跌私募認(rèn)為下半年中國經(jīng)濟(jì)存在回調(diào)的可能，上市公司業(yè)績回落，房地產(chǎn)調(diào)控政策尚未出盡，通脹壓力大，歐債危機(jī)黑云壓頂尚未散去等。

　　圖一：

　　市場看漲看跌的原因很多，市場的走勢也撲朔迷離，機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)同存，那么，A股會在哪個區(qū)間運(yùn)行呢？

　　57.14%私募認(rèn)為A股會在2000—3000點(diǎn)間運(yùn)行

　　據(jù)本研究中心的調(diào)查顯示，57.14%私募認(rèn)為下半年A股會在2000—3000點(diǎn)間運(yùn)行，22.86%私募認(rèn)為A股的運(yùn)行區(qū)間是2000—3500點(diǎn)(如圖二)，綜合來看，最悲觀看到2000點(diǎn)，這是在中國經(jīng)濟(jì)快速回落這種極端情況下才會出現(xiàn)的情況；最樂觀的看到3500點(diǎn)，不過持樂觀態(tài)度的私募也坦言，在這個過程中，2800、3200、3400點(diǎn)都是一個巨大的壓力位，要突破的難度還是比較大的。

　　圖二：

　　54.29%私募會對房地產(chǎn)進(jìn)行適度投資

　　“新國十條”的出臺，使得房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了史上最為嚴(yán)厲的調(diào)控，房地產(chǎn)板塊也隨之出現(xiàn)了大暴跌，那么，跌幅巨大的房地產(chǎn)在下半年會否面臨投資機(jī)會呢？私募會否對其進(jìn)行配置？

　　據(jù)本研究中心調(diào)查顯示，54.29%私募表示會進(jìn)行適度投資(如圖三)，因?yàn)榉康禺a(chǎn)跌幅巨大，存在階段性的機(jī)會，同時(shí)，部分房地產(chǎn)上市公司質(zhì)地較好，可以考慮適當(dāng)配置，但由于國家對房地產(chǎn)的調(diào)控態(tài)度前所未有的堅(jiān)決，后續(xù)會否有調(diào)控措施出臺難以預(yù)測，所以沒有私募要對其進(jìn)行重點(diǎn)配置。

　　圖三：

　　51.43%私募認(rèn)為銀行股具有投資機(jī)會

　　作為藍(lán)籌板塊的代表，銀行板塊和地產(chǎn)板塊對大盤的影響是巨大的，隨著銀行板塊的下跌，會否存在投資機(jī)會呢？

　　據(jù)本研究中心調(diào)查顯示，51.43%私募認(rèn)為銀行板塊下半年具有投資機(jī)會，僅僅11.43%的私募表示不看好銀行的投資機(jī)會。銀行板塊的估值處于歷史的低位是私募看好它的最大原因，當(dāng)然，部分私募認(rèn)為銀行股超跌，有反彈的要求，具有階段性的機(jī)會，但反彈后應(yīng)該小心操作。

　　圖四：

　　消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源最受私募青睞

　　上半年私募取得優(yōu)異的業(yè)績，精選個股是一個很大的原因，在下跌和震蕩的行情里，輕指數(shù)、重個股才是最為重要的，尋找到好的股票在弱市中還是能夠賺取收益。那么，下半年，私募看好哪些板塊的投資機(jī)會呢？

　　據(jù)本研究中心調(diào)查顯示，消費(fèi)是最受私募青睞的板塊，以74.29%的比例獨(dú)占鰲頭，經(jīng)歷過大幅回調(diào)的醫(yī)藥股也得到私募的關(guān)注，54.29%私募看好其下半年的表現(xiàn)，新能源、電子信息也以51.43%和37.14%獲得私募的推薦(如圖五)。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)升級是中國必須要走的路，新興產(chǎn)業(yè)代表著中國未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，是未來的主題，這是私募一直看好的原因所在。

　　圖五：

　　28.57%私募相信會出措施刺激經(jīng)濟(jì)

　　中國政府的經(jīng)濟(jì)政策絕對是下半年走勢的一個重要原因，面對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)雜的形勢，是繼續(xù)調(diào)控措施還是要出適當(dāng)?shù)拇胧﹣泶碳そ?jīng)濟(jì)的發(fā)展呢？

　　據(jù)本研究中心調(diào)查顯示，28.57%私募相信國家會出臺措施來刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，面對經(jīng)濟(jì)可能回落的風(fēng)險(xiǎn)，國家必須要采取相應(yīng)的措施；17.14%私募則認(rèn)為不會出臺刺激經(jīng)濟(jì)措施，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，經(jīng)濟(jì)回落是必然的，回落的程度也應(yīng)該是政府能夠接受的范圍。54.29%的私募則持不確定的態(tài)度，認(rèn)為政策出臺面臨的形勢復(fù)雜，需要進(jìn)一步觀察(如圖六)。

　　圖六：

　　31.43%私募認(rèn)為資金面下半年會緊縮

　　資金面寬裕還是緊張，是制約市場表現(xiàn)的最直接因素，在通脹的壓力下，會否存在加息的可能，貨幣政策會如何演變呢？

　　據(jù)本研究中心調(diào)查顯示，28.57%私募認(rèn)為下半年資金會面臨寬松的局面，31.43%私募認(rèn)為資金面會延續(xù)緊縮的態(tài)勢，40%私募則不確定(如圖七)。

　　圖七：

　　57.14%私募認(rèn)為上市公司業(yè)績會下降

　　經(jīng)濟(jì)面是市場的根本，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)要調(diào)整，經(jīng)濟(jì)需要經(jīng)歷陣痛，經(jīng)濟(jì)回落也許會是下半年的主旋律，那么，對上市公司的業(yè)績影響會有多大呢？

　　57.14%私募認(rèn)為下半年上市公司的業(yè)績增速會出現(xiàn)下降，22.86%私募認(rèn)為業(yè)績不會出現(xiàn)下降，20%則為不確定(如圖八)。

　　圖八：

 

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